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《主權(quán)財富基金資產(chǎn)配置模式研究》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、學(xué)校代碼：10036刷矽手薌虧(節(jié)貿(mào)易聲學(xué)同等學(xué)力人員碩士學(xué)位論文主權(quán)財富基金資產(chǎn)配置模式研究培養(yǎng)單位：國際經(jīng)濟貿(mào)易學(xué)院專業(yè)名稱：金融學(xué)研究方向：金融管理與投資實務(wù)作者：徐黎明指導(dǎo)教師：溫曉芳副教授論文日期：二。一三年三月StudyonAssetAllocationModeofSWFS學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明IlUIMIIIllJfillIIIrflIllIIIIIIIIY238816,5本人鄭重聲明：所呈交的學(xué)位論文，是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下，獨立進(jìn)行研究工作所取得的成果。除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外，本論文不含
2、任何其他個人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的作品成果。對本文所涉及的研究工作做出重要貢獻(xiàn)的個人和集體，均已在文中以明確方式標(biāo)明。本人完全意識到本聲明的法律責(zé)任由本人承擔(dān)。特此聲明學(xué)位論文作者簽名：貉靄乃琺矽I3年，月I1日學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書本人完全了解對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)關(guān)于收集、保存、使用學(xué)位論文的規(guī)定，同意如下各項內(nèi)容：按照學(xué)校要求提交學(xué)位論文的印刷本和電子版本；學(xué)校有權(quán)保存學(xué)位論文的印刷本和電子版，并采用影印、縮印、掃描、數(shù)字化或其它手段保存論文；學(xué)校有權(quán)提供目錄檢索以及提供本學(xué)位論文全文或部分的閱覽服務(wù)
3、；學(xué)校有權(quán)按照有關(guān)規(guī)定向國家有關(guān)部門或者機構(gòu)送交論文；學(xué)?？梢圆捎糜坝?、縮印或者其它方式合理使用學(xué)位論文，或?qū)W(xué)位論文的內(nèi)容編入相關(guān)數(shù)據(jù)庫供檢索；保密的學(xué)位論文在解密后遵守此規(guī)定。學(xué)位論文作者簽名：緞曰碡導(dǎo)師簽名：遞彬巧7．,013年廠月I1日為哆年f其一日摘要進(jìn)入21世紀(jì)以來，全球主權(quán)財富基金(SWFs)規(guī)模急劇擴大，投資活動日益廣泛，成為金融領(lǐng)域的熱門話題。在2008年金融危機中，采用傳統(tǒng)資產(chǎn)配置模式的主權(quán)財富基金等機構(gòu)投資者普遍遭受重創(chuàng)，這使得傳統(tǒng)資產(chǎn)配置模式受到了挑戰(zhàn)。實踐經(jīng)驗表明，合理有效的資
4、產(chǎn)配置是投資者獲得長期穩(wěn)定收益的關(guān)鍵。投資者急需尋找新型資產(chǎn)配置模式，而風(fēng)險平配模式由于其在金融危機中的較好表現(xiàn)，受到投資者的廣泛關(guān)注。基于此，本文開始介紹了資產(chǎn)配置的基本理論，主權(quán)財富基金的特點和發(fā)展趨勢。分析了傳統(tǒng)資產(chǎn)配置模式在金融危機中暴露出的問題，引出基于風(fēng)險因子和風(fēng)險平配策略的資產(chǎn)配置模式。再通過構(gòu)建簡單風(fēng)險平配模型，對比簡單風(fēng)險平配策略與傳統(tǒng)的配置方法在不同時期的收益表現(xiàn)，證明風(fēng)險平配模式可以獲得更加長期穩(wěn)定的風(fēng)險調(diào)整后收益。之后，本文從實踐出發(fā)，列舉并分析了實踐中采用風(fēng)險平配模式進(jìn)行投資的
5、全天候組合、全球風(fēng)險溢價組合等成功案例，總結(jié)出對風(fēng)險平配模式的幾點評價。最后，通過研究新加坡政府投資集團(GIC)、澳大利主權(quán)財富基金、阿拉斯加永久基金(APF)、丹麥國家養(yǎng)老基金(ATP)等主權(quán)財富基金對資產(chǎn)配置模式的探索和應(yīng)用風(fēng)險平配模式的實踐經(jīng)驗，為主權(quán)財富基金利用風(fēng)險平配模式進(jìn)行資產(chǎn)配置提供了理論與實踐的依據(jù)。關(guān)鍵詞：主權(quán)財富基金，資產(chǎn)配置，風(fēng)險平配AbstractSincethebeginningofthe21stcentury，thesizeoftheglobalsovereignwealt
6、h脅ds(SWFs)rapidlyexpandingandtherangeofinvestmentactivities1ncteasmgwidelvboIthmakeSWFsahottopicinthefinancialfield．SWFandotherinstitutionaliIⅣestorswhoutilizetraditionalassetallocationmodegenerallysufferedheavylossesinthe2008financialcrisis，thatmakestra
7、ditionalassetallocationmodehasbeenchallenged．Practicalexperienceshowsthatreasonableandeffectiveassetallocationisthekevforinvestorstoobtainlong-termstableincome．Investorsneedtofindanewassetallocationmode．Duetoitsbetterperformanceinthefinancialcrisis，riskp
8、ari田珈Iodehadbeenwidespreadinterestedbyinvestors．Basedonthis，thebeginningofthisarticledescribesthebasictheoryofassetallocation，SWFcharacteristicsanddevelopingtrends．Afteranalyzingtheissuesoftraditionalassetallocationmodeexp
