盈余管理研究述評(píng)

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1、盈余管理研究述評(píng)【摘要】盈余管理問(wèn)題是會(huì)計(jì)關(guān)注的話題，也是實(shí)證研究的熱點(diǎn)。本文從盈余管理含義、盈余管理計(jì)量模型等介度對(duì)國(guó)內(nèi)相關(guān)研究進(jìn)行了梳理與述評(píng)，并探討了未來(lái)研究方向?！娟P(guān)鍵詞】盈余管理；計(jì)量模型一、盈余管理盈余管理是指企業(yè)管理當(dāng)局運(yùn)用會(huì)計(jì)處理方法、政策選擇、財(cái)務(wù)重述、真實(shí)活動(dòng)交易操控等手段來(lái)實(shí)現(xiàn)特定的報(bào)告目標(biāo)(Healy&Wahlen,1999)。Schipper(1989)對(duì)盈余管理定義如下：盈余管理是企業(yè)的管理當(dāng)局為了獲得私人利益而對(duì)外部的財(cái)務(wù)報(bào)告過(guò)程進(jìn)行了有冃的地干涉和控制，從這種意義上來(lái)說(shuō)盈余管理是信息披露管理。williamR.scott(20

2、00)認(rèn)為,盈余管理首先可以被看成是管理者為了在薪酬契約、債務(wù)契約和政治成本中達(dá)到自身效用最大化而采取的一種機(jī)會(huì)主義行為；其次從有效契約觀的角度看，盈余管理為管理者提供了一定空間，可以使其有效地保護(hù)自身和公司利益，維護(hù)契約各方利益；此外盈余管理還可以作為一種信息傳遞的工具，管理者可以將其擁有的內(nèi)部信息傳遞給投資者?？梢钥闯?，學(xué)術(shù)界對(duì)盈余管理的定義著眼點(diǎn)和側(cè)重點(diǎn)各有不同，盈余管理既可能是機(jī)會(huì)主義行為也可能是滿足股東利益最大化的有效契約的結(jié)果。其中機(jī)會(huì)主義中Schipper側(cè)重披露管理，而Healy和wahlen把交易規(guī)劃也納入了盈余管理的范疇。盡管學(xué)者對(duì)盈余管

3、理研究的視角各異，但依然可以看出以下一些共性特征：第一，盈余管理的實(shí)施主體是企業(yè)管理當(dāng)局（或管理當(dāng)局的控制人）。第二，盈余管理的客體是企業(yè)對(duì)外報(bào)告的盈余信息（即會(huì)計(jì)收益）。當(dāng)然在schiPper（1989）的定義中，盈余管理不僅僅指對(duì)會(huì)計(jì)收益的調(diào)整和控制，而且包括對(duì)其他會(huì)計(jì)信息的披露的管理。第三，盈余管理的方法主要是在GAAP允許的范圍內(nèi)綜合運(yùn)用會(huì)計(jì)和非會(huì)計(jì)手段來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)會(huì)計(jì)收益的控制和調(diào)整，它包括會(huì)計(jì)政策選擇、應(yīng)計(jì)項(xiàng)H管理、改變交易時(shí)間、交易創(chuàng)造等。第四，盈余管理的目的是盈余管理主體自身利益的最大化，包括管理人員自身利益的最人化和董事會(huì)所代表股東利益的最人化

4、。二、盈余管理計(jì)量模型西方研究學(xué)者提出了眾多的操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)模型，這些模型可分為四類(lèi)：（1）傳統(tǒng)的瓊斯類(lèi)模型。這一類(lèi)模型的基本思想認(rèn)為非操縱性應(yīng)計(jì)主要受兩個(gè)因素影響，和銷(xiāo)售收入變動(dòng)和固定資產(chǎn)水平，主張通過(guò)回歸方法來(lái)分離總應(yīng)計(jì)中的操縱性成分，具體包括基木瓊斯模型、修正瓊斯模型等。（2）擴(kuò)展的瓊斯類(lèi)模型。該類(lèi)模型的提出者認(rèn)為傳統(tǒng)的瓊斯模型忽略了許多與盈余管理無(wú)關(guān)，但會(huì)影響止常應(yīng)計(jì)利潤(rùn)水平的其他變量，會(huì)導(dǎo)致計(jì)量偏差，主張把其它控制變量引入傳統(tǒng)的瓊斯模型，從而形成無(wú)形資產(chǎn)瓊斯模型、現(xiàn)金流量瓊斯模型、前瞻性修正瓊斯模型和收益匹配瓊斯模型等。（3）非線性的瓊斯模型。這類(lèi)

5、模型的提出者認(rèn)為會(huì)計(jì)謹(jǐn)慎性對(duì)于利得和損失確認(rèn)的不對(duì)稱性，導(dǎo)致應(yīng)計(jì)和企業(yè)業(yè)績(jī)Z間存在非線性相關(guān)性，而傳統(tǒng)以及擴(kuò)展的瓊斯模型均采取的是線性形式，會(huì)引起計(jì)量偏差。主張把非線性關(guān)系引入傳統(tǒng)及擴(kuò)展的瓊斯模型，形成非線性瓊斯模型、非線性修正的瓊斯模型等。(4)非瓊斯類(lèi)模型。文獻(xiàn)中雖然以瓊斯模型及其擴(kuò)展模型為主體，但是有些研究者提出英它一些計(jì)量方法，主要包括Healy模型、DeAngelo模型和KS模型。操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)模型眾多，不同模型的檢驗(yàn)效果存在差異，而哪一種模型更適合中國(guó)資木市場(chǎng)還是一個(gè)懸而未決的問(wèn)題。綜合以前文獻(xiàn)研究結(jié)果，大致認(rèn)為在中國(guó)證券市場(chǎng)上，分年度分行業(yè)回歸

6、的截面修正瓊斯模型在模型的設(shè)定和盈余管理的檢驗(yàn)?zāi)芰Ψ矫姹憩F(xiàn)更佳，建議未來(lái)的盈余管理實(shí)證研究以該方法為主。但由于國(guó)內(nèi)的許多研究都是借鑒國(guó)外先進(jìn)研究成果，通過(guò)對(duì)一些模型進(jìn)行修正之后直接來(lái)度量我國(guó)的盈余管理程度，這些模型的適用性應(yīng)當(dāng)先得以驗(yàn)證Z后再用于我國(guó)的實(shí)證研究。同時(shí)，我國(guó)的研究也應(yīng)深入結(jié)合實(shí)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境、企業(yè)業(yè)務(wù)處理現(xiàn)狀以及會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)際標(biāo)準(zhǔn)，針對(duì)上市公司盈余管理實(shí)際問(wèn)題，進(jìn)一步的研究還冇廣闊的空間。三、盈余管理有待進(jìn)一步研究的問(wèn)題從實(shí)證研究的角度分析，當(dāng)前盈余管理研究尚未發(fā)現(xiàn)的證據(jù)包括(1)已有的文獻(xiàn)沒(méi)有提供關(guān)于盈余管理的廣度和范圍的證據(jù)，無(wú)法幫助會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定

7、機(jī)構(gòu)評(píng)估現(xiàn)行準(zhǔn)則的合理性；(2)具體應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的研究不能提供哪些準(zhǔn)則冇效地促進(jìn)了管理層與投資者的交流；(3)目前的研究集屮在盈余管理動(dòng)機(jī)最強(qiáng)的樣木公司上，難以綜合不同領(lǐng)域的研究來(lái)推測(cè)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中盈余管理的總體頻率。(4)關(guān)于盈余管理對(duì)資源配置的研究尚處在起步階段，已有的檢驗(yàn)結(jié)果也是相互矛盾的，這需要更進(jìn)一步的實(shí)證研究。更為重耍的是，在盈余管理研究中，対于實(shí)證研究木身的缺陷，人們要有足夠的認(rèn)識(shí)。尤其對(duì)于我國(guó)處于轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)下的證券市場(chǎng)和上市公司而言，股票市場(chǎng)建立的時(shí)間較短，完善的市場(chǎng)機(jī)制尚未形成，股權(quán)割裂的孑盾依然尖銳，因此，對(duì)我國(guó)上市公司盈余管理問(wèn)題的研究，更多地要

8、用規(guī)范的經(jīng)濟(jì)理論分析方法。同時(shí)運(yùn)用實(shí)證方法對(duì)特定問(wèn)題