金融金融論文范文-簡(jiǎn)論金融年景猜想論文

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1、金融金融論文范文:簡(jiǎn)論金融年景猜想論文金融年景猜想論文每當(dāng)新的一年來(lái)臨，實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融行業(yè)都會(huì)對(duì)未來(lái)那365天的經(jīng)濟(jì)景氣充滿(mǎn)期待，可謂“今年盼望來(lái)年好”，其中免不了對(duì)金融環(huán)境進(jìn)行各種研判與解讀。股市沉浮、錢(qián)松錢(qián)緊、錢(qián)貴錢(qián)賤、債易債難、債高債低、實(shí)業(yè)興衰、投資多少、美元收放、改革紅利、資源價(jià)格等等都是諸多企業(yè)所金神貫注的要因，由此形成樂(lè)觀、平常、悲觀等多種投資心態(tài)，迎難而上、積極向上、知難不上等等選項(xiàng)，都取決于對(duì)金融環(huán)境變化的猜想與預(yù)測(cè)。我們也許無(wú)法預(yù)測(cè)未來(lái)，但我們必須要對(duì)眼下會(huì)發(fā)生什么做出判斷。根據(jù)已知的與本企業(yè)

2、本行業(yè)關(guān)聯(lián)度密切的經(jīng)濟(jì)變量來(lái)分析有關(guān)未來(lái)的信息、未來(lái)市場(chǎng)趨勢(shì)和行業(yè)變化，從這種趨勢(shì)與變化中計(jì)算出本企業(yè)內(nèi)部可挖資源和外部可用資源Z和，在需要和可能Z間建立動(dòng)態(tài)平衡，從而確定下來(lái)2014年預(yù)算的基礎(chǔ)與邊界條件。過(guò)往三年的金融變量從2011年至2013年，我國(guó)GDP總量和全社會(huì)固定資產(chǎn)投資對(duì)銀行業(yè)金融資源的依存度呈現(xiàn)出一高一低兩個(gè)趨勢(shì)。2011年，GDP47.31萬(wàn)億,固定資產(chǎn)投資30.19萬(wàn)億,商業(yè)銀行信貸余額44.75萬(wàn)億；2012年，GDP51.89萬(wàn)億，固定資產(chǎn)投資36.48萬(wàn)億,商業(yè)銀行信貸余額50.95萬(wàn)

3、億；2013年前三季度GDP38.68萬(wàn)億，按積極的速度年增7.9%預(yù)估，全年GDP約為55.99萬(wàn)億，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資1-10月份35.17萬(wàn)億，后兩個(gè)月按前10個(gè)月均值推算，全年固定資產(chǎn)投資額約為42.20萬(wàn)億，商業(yè)銀行貸款1-11月份57.46萬(wàn)億，按照央行全年信貸投放不超過(guò)7.5萬(wàn)億，且四個(gè)季度按3：3：2：2推算，2013年商業(yè)銀行信貸余額57.96萬(wàn)億，前3年商業(yè)銀行信貸在GDP中的比重分別為0.95、0.98和1.035；商業(yè)銀行信貸在固定資產(chǎn)投資的比重分別為1.48.1.40、1.37。這兩組數(shù)

4、據(jù)說(shuō)明，前3年宏觀經(jīng)濟(jì)中GDP增長(zhǎng)對(duì)商業(yè)銀行信貸的依存度越來(lái)越高；而商業(yè)銀行信貸占固定資產(chǎn)投資的權(quán)重越來(lái)越低，商業(yè)銀行的信貸資金有相當(dāng)一部分去救“存量”了，2013年前3季度銀行業(yè)不良資產(chǎn)額升至新高也間接證明了上述判斷。GDP對(duì)信貸依賴(lài)度高、信貸被存量占用多,說(shuō)明了“錢(qián)緊”的局面肯定會(huì)岀現(xiàn)，前提是央行不再濫發(fā)貨幣。金融專(zhuān)家陸磊認(rèn)為，中國(guó)每一單位產(chǎn)出對(duì)應(yīng)所消耗的資金是美國(guó)的兩倍，金融效率是很有理由的，金融體系將金融資源配置到不該配的地方，推高了國(guó)企負(fù)債、地方政府債務(wù)和產(chǎn)能過(guò)剩。今年金融資源的量與價(jià)2014年的金融年

5、景，會(huì)涉及到以下5個(gè)“主題詞”,即金融改革、美國(guó)縮減量寬、國(guó)企改革、穩(wěn)健的貨幣政策、互聯(lián)網(wǎng)金融。這5個(gè)方面的變化趨勢(shì)，會(huì)直接間接影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)的流動(dòng)性和負(fù)債結(jié)構(gòu)，推動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，從而進(jìn)一步提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)質(zhì)量。金融改革《屮共屮央關(guān)于全面深化改革若干重大理由的決定》對(duì)屮國(guó)未來(lái)的金融改革做岀了非常有操作性的戰(zhàn)略部署，其中企業(yè)最為關(guān)注的是民資銀行、股票發(fā)行注冊(cè)制改革、人民幣匯率市場(chǎng)化、利率市場(chǎng)化。允許具備條件的民間資本依法發(fā)起設(shè)立中小型銀行等金融機(jī)構(gòu)，會(huì)為中國(guó)現(xiàn)有的銀行體系帶來(lái)“魴魚(yú)效應(yīng)”，進(jìn)一步拓寬中小微企業(yè)的融資渠道，

6、有利于緩解融資難和融資貴等理由。筆者曾考察過(guò)美國(guó)的社區(qū)銀行，服務(wù)半徑和服務(wù)對(duì)象清晰、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，金融產(chǎn)品非常適合于小型企業(yè)使用，銀企互信度很高。中國(guó)民間資本活力強(qiáng)、數(shù)額可觀，組成規(guī)范的金融機(jī)構(gòu)，可為全社會(huì)帶來(lái)新的金融流量，帶來(lái)真實(shí)作用的利率市場(chǎng)化。截至2013年12月，共有35家民間銀行獲得國(guó)家工商局的名稱(chēng)核準(zhǔn)，2014年，這些民間銀行會(huì)登上屮國(guó)的金融舞臺(tái)。股權(quán)融資是企業(yè)融資兩個(gè)翅膀之一，此渠道不暢，必定導(dǎo)致債務(wù)融資獨(dú)臂單撐，負(fù)債率過(guò)高是無(wú)法避開(kāi)的。推進(jìn)股票發(fā)行由核準(zhǔn)制向注冊(cè)制改革，提高直接融資比重，需要做的事情非

7、常多。中國(guó)實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制需要成熟而完善的監(jiān)管體系、成熟而自律的中介組織、成熟而合格的投資人、成熟而友善的融資企業(yè)、成熟而規(guī)范的法律環(huán)境。這些工作需要一步一步地全力推進(jìn)。2013年11月30日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(jiàn)》、《國(guó)務(wù)院關(guān)于開(kāi)展優(yōu)先股試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，同日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)預(yù)計(jì)，2014年1刀底約有50家企業(yè)按“新規(guī)”完成審核程序并陸續(xù)上市，從而結(jié)朿了長(zhǎng)達(dá)13個(gè)月之久的新股發(fā)行空窗期，A股重返正常運(yùn)轉(zhuǎn)的軌道。應(yīng)該說(shuō)，IP0融資只能滿(mǎn)足“小眾”企業(yè)的部分融資，但畢竟能為銀行信貸分

8、流一些壓力，增加企業(yè)的所有者權(quán)益，使股市在秩序重建基礎(chǔ)上開(kāi)始復(fù)蘇，并為全面振興股權(quán)融資打開(kāi)了窗口。美國(guó)縮減量寬“量化寬松”（QE）是美國(guó)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)所推出的一項(xiàng)刺激經(jīng)濟(jì)的金融政策，主要內(nèi)容是美聯(lián)儲(chǔ)在實(shí)行零利率或近似零利率前提下，通過(guò)購(gòu)買(mǎi)國(guó)債和抵押貸款支持證券等中長(zhǎng)期債券，增加基礎(chǔ)貨幣供給，向市場(chǎng)注入流動(dòng)性資金，以鼓勵(lì)開(kāi)支和借貸，從而達(dá)到緩解通縮、刺激經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)。2013年