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《基于風險調(diào)整收益的qdii基金評級方法》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、`基于風險調(diào)整收益的QDII基金評級方法EVALUATINGQDIIMUTUALFUNDBASEDONRISKADJUSTEDRETURNOFCAPITAL學(xué)校：上海交通大學(xué)學(xué)院：上海高級金融學(xué)院專業(yè)：工商管理（MBA）作者：劉大為導(dǎo)師：胡文偉余凡教授學(xué)號：1113809105班級：M1138092答辯日期：2013年6月1日萬方數(shù)據(jù)上海交通大學(xué)學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明：所呈交的學(xué)位論文，是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下，獨立進行研究工作所取得的成果。除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外，本論文不包含任何其他個人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的作品成果。對本文的研究做
2、出重要貢獻的個人和集體，均已在文中以明確方式標明。本人完全意識到本聲明的法律結(jié)果由本人承擔。學(xué)位論文作者簽名：日期：2013年5月15日萬方數(shù)據(jù)上海交通大學(xué)學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書本學(xué)位論文作者完全了解學(xué)校有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定，同意學(xué)校保留并向國家有關(guān)部門或機構(gòu)送交論文的復(fù)印件和電子版，允許論文被查閱和借閱。本人授權(quán)上海交通大學(xué)可以將本學(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫進行檢索，可以采用影印、縮印或掃描等復(fù)制手段保存和匯編本學(xué)位論文。保密□，在年解密后適用本授權(quán)書。本學(xué)位論文屬于不保密。（請在以上方框內(nèi)打“√”）學(xué)位論文作者簽名：指導(dǎo)
3、教師簽名：日期：2013年5月15日日期：2013年5月15日萬方數(shù)據(jù)上海交通大學(xué)學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明：所呈交的學(xué)位論文，是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下，獨立進行研究工作所取得的成果。除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外，本論文不包含任何其他個人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的作品成果。對本文的研究做出重要貢獻的個人和集體，均已在文中以明確方式標明。本人完全意識到本聲明的法律結(jié)果由本人承擔。學(xué)位論文作者簽名：日期：年月日萬方數(shù)據(jù)上海交通大學(xué)學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書本學(xué)位論文作者完全了解學(xué)校有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定，同意學(xué)校保留并向國家有關(guān)部門或機構(gòu)送交論文的復(fù)
4、印件和電子版，允許論文被查閱和借閱。本人授權(quán)上海交通大學(xué)可以將本學(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫進行檢索，可以采用影印、縮印或掃描等復(fù)制手段保存和匯編本學(xué)位論文。保密□，在年解密后適用本授權(quán)書。本學(xué)位論文屬于不保密□。（請在以上方框內(nèi)打“√”）學(xué)位論文作者簽名：指導(dǎo)教師簽名：日期：年月日日期：年月日萬方數(shù)據(jù)基于風險調(diào)整收益的QDII基金評級方法摘要隨著QDII基金的誕生和發(fā)展，投資者又多了一項投資海外市場的工具，而面對著不斷涌現(xiàn)的QDII基金產(chǎn)品，如何準確評價基金業(yè)績，向投資者傳遞完整的投資信息，逐漸成為了比較重要的議題。目前市場主流的Q
5、DII基金業(yè)績評價方法主要圍繞基金絕對收益的排名，對于基金所承擔風險的考慮，主要停留在夏普指標、詹森指標和特雷諾指標這三個傳統(tǒng)業(yè)績評價指標上，而對于收益和風險程度結(jié)合評價的進一步考量較少。本文通過研究傳統(tǒng)的基金業(yè)績評價方法和相關(guān)文獻，結(jié)合當下國內(nèi)公募基金業(yè)績的評價方法，總結(jié)了目前QDII公募基金在業(yè)績評價時所暴露的缺陷。并據(jù)此缺陷，提出了在QDII公募基金業(yè)績評價計算上的改進之處：主要依托風險調(diào)整收益的概念，將QDII基金的VAR值預(yù)測融入業(yè)績指標的計算中。本文在使用蒙特卡羅模擬法計算VAR值時，有兩點更新之處：第一，基于金融資產(chǎn)收益率的分布特
6、點，使用t分布代替正態(tài)分布進行VAR值的估計；第二，使用EGARCH模型模擬金融資產(chǎn)收益率的波動水平，并以此代替原模型中使用標準差表示波動水平的方法對VAR值進行估計。通過檢驗，上述兩點更新都對最后評價數(shù)據(jù)的準確性起到了一定的推進作用。最后，依據(jù)更新后的風險調(diào)整收益指標對目前市場上的部分QDII公募基金進行了實證分析，并與現(xiàn)行的業(yè)績評價方法和結(jié)果進行了比較，結(jié)果顯示本文的計算方法更加有效地向投資者提示部分QDII基金高收益背后的劇烈波動性，而且能更加真實地反應(yīng)在同等風險度量下的QDII基金業(yè)績水平，并對目前國內(nèi)的公募基金業(yè)績評價方法有一定萬方數(shù)
7、據(jù)的借鑒意義。關(guān)鍵詞：風險調(diào)整收益，VAR模型，收益率分布，EGARCH模型萬方數(shù)據(jù)EVALUATINGQDIIMUTUALFUNDBASEDONRISKADJUSTEDRETURNOFCAPITALABSTRACTWiththedevelopmentofQDIImutualfunds,investorshavemoreopportunitiestoinvestinforeignmarkets,butsometimesitisdifficultforthemtoselectsuitableproductsinaccordancewiththei
8、rriskpreferencewhentheymaketheinvestmentdecisionswithlittleevaluationinform
