財務(wù)管理如果你是一個理性

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1、財務(wù)管理010912013090300451、如果你是一個理性的投資者，想對企業(yè)（或公司）進(jìn)行投資，你想了解這個企業(yè)（或公司）的哪些方面的信息？2、如果你是一個管理者，你想了解企業(yè)哪些方面的信息？3、如果你是一個債權(quán)人，你想了解企業(yè)哪些方面的信息？問題01092201309030045答案如下：?1、企業(yè)的規(guī)模有多大（即反映在財務(wù)上就是企業(yè)的資產(chǎn)有多少）？?2、該企業(yè)的盈利能力如何？?3、該企業(yè)是否能給投資者以更好的回報?通過什么渠道取得以上信息？010932013090300452002年4月11日，深康佳（000016）公布2001年年報：巨虧6.99億元,較2000年減

2、少了9億元,較1999年減少近12元是真實(shí)的經(jīng)營虧損,還是會計的把戲?一個引例：01094201309030045主要內(nèi)容公司財務(wù)總論貨幣時間價值財務(wù)計劃籌資管理投資管理流動資產(chǎn)管理長期資產(chǎn)管理成本費(fèi)用管理利潤分配財務(wù)分析企業(yè)兼并重組與清算01095201309030045第一章：總論本章主要內(nèi)容：1．什么是財務(wù)管理？企業(yè)的財務(wù)活動包括哪些？在組織財務(wù)活動中會發(fā)生哪些財務(wù)關(guān)系？2．什么是財務(wù)管理的目標(biāo)？它與企業(yè)目標(biāo)存在什么關(guān)系？財務(wù)管理目標(biāo)如何協(xié)調(diào)？3．企業(yè)財務(wù)管理主要包括哪些環(huán)節(jié)？4．財務(wù)管理環(huán)境包括哪些？01096201309030045財務(wù)活動籌資投資資金運(yùn)營收益分配財

3、務(wù)關(guān)系與政府投資者被投資者企業(yè)內(nèi)部企業(yè)與職工企業(yè)與債權(quán)人企業(yè)與債務(wù)人是企業(yè)管理的一個組成部分，是根據(jù)財經(jīng)法規(guī)制度，按照財務(wù)管理的原則，組織企業(yè)財務(wù)活動，處理財務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)管理工作。第一節(jié)財務(wù)管理的概念一、概念01097201309030045一、財務(wù)活動分析(一）概念財務(wù)活動是指企業(yè)對資金的籌集、投放、使用、收回及分配等一系列行為。（二）內(nèi)容：1.籌資活動----資金運(yùn)動的起點(diǎn)資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益資金=負(fù)債資金或借入資金+權(quán)益資金或自有資金錢從哪里來？需要籌集多少錢？籌資要付出的代價有多少？資金結(jié)構(gòu)的優(yōu)化問題010982013090300452.投資活動廣義=對內(nèi)投資+對外

4、投資；狹義=對外投資=股票+債券+其他（聯(lián)營）（一）項(xiàng)目投資1.關(guān)于項(xiàng)目投資的幾個概念理解。2.關(guān)于現(xiàn)金流量的估算。3.關(guān)于項(xiàng)目投資決策的評價指標(biāo)。（二）證券投資1.投資于何種證券？2.以什么價格買入？3.期望獲得多大收益？4.投資時的風(fēng)險有多大？5.如何進(jìn)行投資組合010992013090300453.資金營運(yùn)活動(一)現(xiàn)金由于現(xiàn)金的兩重性即支付能力最強(qiáng)同時它又是非盈利性資產(chǎn)，因此企業(yè)的現(xiàn)金既不能太多又不能太少,這就存在著一個最佳持有量。確定最佳現(xiàn)金持有量的方法有成本分析模式、存貨模式和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模式等等。其中成本分析模式和存貨模式都涉及到現(xiàn)金成本，即使現(xiàn)金管理總成本最低。

5、現(xiàn)金成本又是由持有成本、轉(zhuǎn)換成本、短缺成本構(gòu)成。010910201309030045(二)應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款也具有雙重性，一方面，應(yīng)收賬款可以擴(kuò)大銷售，另一方面，應(yīng)收賬款的增加，會造成資金成本和管理成本的上升，同時，信用風(fēng)險也加大。因此應(yīng)收賬款也必須保持在一個合理水平上。應(yīng)收賬款的成本包括機(jī)會成本、管理成本、壞賬成本。企業(yè)在制定信用政策時又要考慮信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策等因素。什么樣的信用政策是可行的呢？只有當(dāng)應(yīng)收賬款增加的收益大于增加的成本時，擴(kuò)大應(yīng)收賬款才是可行的010911201309030045(三)存貨存貨同樣具有雙重性，一方面，存貨過少將影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，另一

6、方面，存貨過多會造成資金的積壓和不合理占用。因此存貨也必須保持在一個合理水平上。存貨的成本包括進(jìn)貨成本、儲存成本和缺貨成本。對存貨的控制要從采購、儲存和日常管理幾個方面進(jìn)行，這就相應(yīng)地產(chǎn)生了經(jīng)濟(jì)批量模型、存貨保本、保利期的確定和ABC分類管理法0109122013090300454.分配活動當(dāng)企業(yè)獲得收益時，存在著如何分配的問題。分配時要兼顧各方利益，分配與積累并重，這就需用制定合理的收益分配政策。在選擇分配政策時，需要從法律因素、股東因素、公司因素等多方面考慮。常見的分配政策主要有剩余政策、固定股利政策、固定股利比例政策和正常股利加額外股利政策。①收入-成本費(fèi)用-流轉(zhuǎn)稅=營

7、業(yè)利潤營業(yè)利潤（內(nèi)部）+投資凈收益（外部）+營業(yè)外收支凈額=利潤總額；②利潤總額-所得稅=稅后凈利；③稅后凈利-公積金-公益金=可供分配的利潤；④可供分配的利潤-向投資者分配的利潤=未分配利潤；廣義分配，指收入和利潤的分配，即①②③④；狹義分配，僅指利潤的分配，即②③④010913201309030045二、財務(wù)關(guān)系分析（二）財務(wù)關(guān)系的內(nèi)容與實(shí)質(zhì)內(nèi)容實(shí)質(zhì)企業(yè)與政府(稅務(wù)機(jī)關(guān)）強(qiáng)制性與無償性的分配關(guān)系企業(yè)與投資者經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)的關(guān)系企業(yè)與受資者投資與受資的關(guān)系企業(yè)與債權(quán)人債務(wù)與債權(quán)的關(guān)系企業(yè)與債務(wù)人債權(quán)與