中國礦業(yè)借殼案例分析

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1、中國礦業(yè)（0340.HK）借殼案例分析中國礦業(yè)的借殼注入資產(chǎn)案例可以幫助我們了解如何采用較為另類的方式買殼并通過一系列操作利丿口口前火爆的資本市場獲利。本文件通過分析從聯(lián)交所獲得的資料與信息，融合買殼的知識進行分析。試圖描述出該案例如何成功把資產(chǎn)注入到上市公司，并且在注入階段便獲利這一資本運作的過程。創(chuàng)富生物科技股權(quán)架構(gòu)中國礦業(yè)的前身是香港創(chuàng)富牛物科技集團有限公司，以下是截止2006年5刀3H公司的股權(quán)架構(gòu)（源于2005年公司年報）。1.1分析評點從中可以看到該公司屬于股權(quán)異常分散的公司。我們平時往往在認知上

2、有誤區(qū)，以為要收集到控股的股權(quán)時才能控制公司，事實上只有超過5%的股權(quán)的股東才能有機會直接提名董事，其他股東要收集投票并非一件容易事。所以當股權(quán)分散時，誰控制超過5%的股份類別中的大多數(shù)（例如控制創(chuàng)富的20.2996和14.06%）就實質(zhì)上通過控制莆事會控制上市公司。香港聯(lián)交所上帀規(guī)則要求任何股東如果增持超過普通股的30%,就需要向全體股東提出全而收購邀約。像這種股權(quán)比較分散的殼，提出全而收購要約的成木會比較高，需要預(yù)備人量的資金，當人股東出售這種以少暈持股控制全盤的第一人股權(quán)時通常每股的溢價比較高，會進一步

3、推高全血收購的成本，因此針對這種可比較適合的方法是采用折中方法。GreaterIncreaseInvestmentsLimitedJEquityValleyInvestmentsLimitedLimited中國華源集團（香港）有限公司其他社會公眾WWWJJvv*20.29%QW????■?????????????????▼'VWwwwwwwww14.06^5.6859.97%香港創(chuàng)富生物科技集團有限公司附注:A）公司董事蔡原先生為GreaterTncreaselOO%權(quán)益擁有人。B)公司甫事陸健先牛為Equi

4、tyValleylOO%權(quán)益擁有人。%1.背景介紹2006年6月13日,香港創(chuàng)富生物科技(0340.HK)以&126億港元收購LeadSun57%股權(quán)，由于LeadSun100%持有高標,所以接持有山西神利51.3%股權(quán)。間接獲得了號稱全國第二大的鈦礦，于2007年2月14日更名為中國礦業(yè)資源集團有限公司，由于市場操作股價從0.415港元飆升超越了2.00港元。該礦于1973年由山西省地勘局經(jīng)過勘探，在山西代縣碾子溝發(fā)現(xiàn)金紅石礦床，勘探的結(jié)果為該礦床不但具有開采的可能性，而且儲量非常豐富，號稱全國第二大鈦礦床

5、。2002年12月，山西省國十資源廳向代縣金紅石礦出具采礦許可證，其覆蓋而積為0.2398平方公里。山于礦床的開采難度比較大，所需資金也是個天文數(shù)字，為使這一寶貴資源盡快得到開發(fā)利用，山西忻州市委、市政府將年產(chǎn)5000噸海綿鈦項H列為全市重點招商項H。2006年9月26H,山西省國土資源廳向山西神利公司授出采礦許可證，該采礦許對證而積由原國有縣礦0.2398平方公里擴界為2.07平方公里。按山西省地勘局211地質(zhì)隊編制的礦產(chǎn)資源估算為基準，估計天然金紅石地質(zhì)儲量約為182.6萬噸。貝里多貝爾亞洲有限公司估算有

6、關(guān)礦產(chǎn)資源量約為189.35萬噸，市場價值在18億一22億Z間。2006年6月130,香港創(chuàng)富生物科技以8.126億港元收購LeadSun57%股權(quán)，山于LeadSun100%持有高標,創(chuàng)富通過LeadSun,間接持有山西神利51.3%股權(quán)。至此,金紅石礦這座號稱全國第二大的鈦礦落入創(chuàng)富生物科技囊屮，公司于2007年2月14日更名為中國礦業(yè)資源集團有限公司。附注:香港創(chuàng)富生物科技集團有限公司于2001年1月4日借殼廣信企業(yè)有限公司(0340.HK)于香港聯(lián)合交易所上市，公司為一家投資控股公司，下局公司的主要業(yè)

7、務(wù)有提供臍帶血儲存庫、有關(guān)實驗室服務(wù)、買賣藥物及化學原料、證券投資及物業(yè)投資等。LeadSunInvestmentsLimited于2006年4月于?英屬處女群島注冊成立，現(xiàn)分別由FitPlusLtd.>LongCheerGroupLtd.>SeeGoodGroupLtd.及AIMEliteLtd.擁有29%、29%、29%及13%權(quán)益,除了擁有高標公司(TopRank)的100%股權(quán)外，無其它業(yè)務(wù)或資產(chǎn)。山西神利航天鈦業(yè)有限公司于2004年3月29H注冊成立，由忻州開發(fā)區(qū)天陽鈦業(yè)有限公司作為投資者一方，與英

8、屬高標國際集團有限公司(TopRank)在山西忻州經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)共同組建的一家中外介資經(jīng)營企業(yè)(項目公司)，專門從事山西忻州代縣金紅石礦床的開采及海綿鈦的牛產(chǎn)建設(shè)和經(jīng)營。項目公司的股權(quán)比例為中方天陽鈦業(yè)10%,外方高標公司90%o三、創(chuàng)富生物科技收購動機分析根據(jù)創(chuàng)富生物科技在香港聯(lián)合交易所發(fā)布的公告顯示，隨著收購的完成，創(chuàng)富生物科技的經(jīng)營方向發(fā)生了變化，2006年下半年終止了國際貿(mào)易及買賣投資業(yè)務(wù)，