現(xiàn)貨黃金、現(xiàn)貨白銀技術(shù)面分析培訓.doc

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1、技術(shù)面分析技術(shù)分析是研究過去金融市場的資訊（主要是經(jīng)由使用圖表）來預測價格的趨勢與決定投資的策略。純理論上，技術(shù)分析只考慮市場或金融工具真實的價格行為，在假設(shè)其價格會反映所有在投資者經(jīng)由其他渠道得知前的所有相關(guān)因素的前提之下。技術(shù)分析有三大假設(shè)：市場行為涵蓋一切信息、價格隨趨勢移動、歷史會重演。由于技術(shù)分析涉及領(lǐng)域之廣，本節(jié)只對常用的部分圖表分析作基礎(chǔ)性簡述。?一、K線理論?K?線就是指將黃金每日、每周、每月的開盤價、收盤價、最高價、最低價等漲跌變化狀況，用圖形的方式表現(xiàn)出來。K線最上方的一條細線稱為上影線，中間的一條粗線稱為實體。下面的

2、一條細線為下影線。當收盤價高于開盤價，也就是黃金走勢呈上升趨勢時，我們稱這種情況下的K線為陽線，中部的實體以空白或紅色表示。這時，上影線的長度表示最高價和收盤價之間的價差，實體的長短代表收盤價與開盤價之間的價差，下影線的長度則代表開盤價和最低價之間的差距。K線圖也叫蠟燭圖，源于日本德川幕府時代，被當時日本米市的商人用來記錄米市的行情與價格波動，后因其細膩獨到的標畫方式而被引入到股市、期貨及黃金市場。目前，這種圖表分析法在我國以至整個東南亞地區(qū)尤為流行。由于用這種方法繪制出來的圖表形狀頗似一根根蠟燭，加上這些蠟燭有黑白之分，因而也叫陰陽線圖

3、表。通過K線圖，我們能夠把每日或某一周期的市況表現(xiàn)完全記錄下來，金價經(jīng)過一段時間的盤檔后，在圖上即形成一種特殊區(qū)域或形態(tài)，不同的形態(tài)顯示出不同意義。我們可以從這些形態(tài)的變化中摸索出一些有規(guī)律的東西出來。?下圖所示為K線圖實例：?二、趨勢理論?1、按照趨勢的周期（短期、中期、長期）分類?黃金價格走勢與任何市場都有三種趨勢:短期趨勢(持續(xù)數(shù)天至數(shù)個星期)、中期趨勢（持續(xù)數(shù)個星期至數(shù)個月）、長期趨勢（持續(xù)數(shù)個月至數(shù)年）。任何市場中,這三種趨勢必然同時存在,彼此的方向可能相反。長期趨勢最為重要,也最容易被辨認,歸類與了解。它是投資者主要的考量,對

4、于投機者較為次要。中期與短期趨勢都屬于長期趨勢之中,唯有明白它們在長期趨勢中的位置,才可以充分了解它們,并從中獲利。中期趨勢對于投資者較為次要,但卻是投機者的主要考慮因素。它與長期趨勢的方向可能相同,也可能相反。如果中期趨勢嚴重背離長期趨勢,則被視為是次級的折返走勢或修正(correction)。次級折返走勢必須謹慎評估,不可將其誤認為是長期趨勢的改變。短期趨勢最難預測,唯有交易者才會隨時考慮它。投機者與投資者僅有在少數(shù)情況下,才會關(guān)心短期趨勢：在短期趨勢中尋找適當?shù)馁I進或賣出時機,以追求最大的獲利,或盡可能減少損失。將價格走勢歸類為三種

5、趨勢,并不是一種學術(shù)上的游戲。因為投資者如果了解這三種趨勢而專著于長期趨勢,也可以運用逆向的中期與短期趨勢提升獲利。運用的方式有許多種。第一,如果長期趨勢是向上,他可在次級的折返走勢中賣空股票,并在修正走勢的轉(zhuǎn)折點附近,以空頭頭寸的獲利追加多頭頭寸的規(guī)模。第二,上述操作中,他也可以購買賣權(quán)選擇權(quán)(puts)或鎖售買權(quán)選擇權(quán)(calls)。第三,由于他知道這只是次級的折返走勢,而不是長期趨勢的改變,所以他可以在有信心的情況下渡過這段修正走勢。最后,他也可以利用短期趨勢決定買賣的價位，提高投資的獲利能力。上述策略也適用于投機者,但他不會在次級

6、的折返走勢中持有反向頭寸；他的操作目標是順著中期趨勢的方向建立頭寸。投機者可以利用短期趨勢的發(fā)展,觀察中期趨勢的變化征兆。他的心態(tài)雖然不同于投資者,但辨識趨勢變化的基本原則相當類似。自從上世紀80年代初期以來，由于信息科技的進步以及電腦程式交易的影響,市場中期趨勢的波動程度已經(jīng)明顯加大。1987年以來,一天內(nèi)發(fā)生?50?點左右的波動已經(jīng)是尋?？梢姷男星椤；谶@個緣故,長期投資的“買進—持有”策略可能有必要調(diào)整。在修正走勢中持有多頭頭寸,并看著多年來的利潤逐漸消失，似乎是一種無謂的浪費與折磨。當然,大多數(shù)的情況下,經(jīng)過數(shù)個月或數(shù)年以后,這些

7、獲利還是會再度出現(xiàn)。然而,如果你專注于中期趨勢,這些損失大體都是可以避免的。因此,對于金融市場的參與者而言,以中期趨勢作為準則應該是較明智的選擇。然而,如果希望精確掌握中期趨勢,你必須了解它與長期(主要)趨勢之間的關(guān)系。?2、按照趨勢的方向分類?在一個價格運動當中，如果其包含的波峰和波谷都相應的高于前一個波峰和波谷，那么就稱為上漲趨勢；相反的，如果其包含的波峰和波谷都低于前一個波峰和波谷，那么就稱為下跌趨勢；如果后面的波峰與波谷都基本與前面的波峰和波谷持平的話，那么成為振蕩趨勢，或者橫盤趨勢，或者無趨勢。根據(jù)趨勢的定義，我們可以畫出趨勢線

8、來對走勢情況進行衡量。對于上漲趨勢，我們可以連接底點，使得大部分底點盡可能處于同一條直線上；而對于下降趨勢，我們可以連接其頂點，使得大部分頂點盡可能處于同一條直線上；對于橫盤趨勢，我們可以將頂