國泰策略收益靈活配置混合型證券投資基金

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1、國泰策略收益靈活配置混合型證券投資基金2017年第3季度報告國泰策略收益靈活配置混合型證券投資基金2017年第3季度報告2017年9月30日基金管理人：國泰基金管理有限公司基金托管人：中國建設(shè)銀行股份有限公司報告送出日期：二〇一七年十月二十七日1國泰策略收益靈活配置混合型證券投資基金2017年第3季度報告§1重要提示基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任?；鹜泄苋酥袊ㄔO(shè)銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同約定，于

2、2017年10月24日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利?；鸬倪^往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細閱讀本基金的招募說明書。本報告中財務(wù)資料未經(jīng)審計。本報告期自2017年7月1日起至9月30日止?！?基金產(chǎn)品概況基金簡稱國泰策略收益靈活配置混合基金主代碼000199交易代碼000199基金運作方式契約型開放式基金合同生效

3、日2015年1月16日報告期末基金份額總額25,172,794.09份本基金力圖通過靈活的大類資產(chǎn)配置，積極把握個股的投投資目標資機會，在控制風險并保持基金資產(chǎn)良好的流動性的前提下，力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。1、資產(chǎn)配置策略本基金管理人依據(jù)Melva資產(chǎn)評估體系，通過考量宏觀經(jīng)投資策略濟、企業(yè)盈利、流動性、估值和行政干預(yù)等相關(guān)變量指標的變化，評估確定一定階段股票、債券和現(xiàn)金資產(chǎn)的配置2國泰策略收益靈活配置混合型證券投資基金2017年第3季度報告比例。2、股票投資策略（1）盈利能力股票篩選本基金的股

4、票資產(chǎn)投資主要以具有投資價值的股票作為投資對象，采取自下而上精選個股策略，利用ROIC、ROE、股息率等財務(wù)指標篩選出盈利能力強的上市公司，構(gòu)成具有盈利能力的股票備選池。（2）價值評估分析本基金通過價值評估分析，選擇價值被低估上市公司，形成優(yōu)化的股票池。價值評估分析主要運用國際化視野，采用專業(yè)的估值模型，合理使用估值指標，選擇其中價值被低估的公司。具體采用的方法包括市盈率法、市凈率法、市銷率、PEG、EV/EBITDA、股息貼現(xiàn)模型等，基金管理人根據(jù)不同行業(yè)特征和市場特征靈活進行運用，努力為從估值層面持

5、有人發(fā)掘價值。（3）實地調(diào)研對于本基金計劃重點投資的上市公司，公司投資研究團隊將實地調(diào)研上市公司，深入了解其管理團隊能力、企業(yè)經(jīng)營狀況、重大投資項目進展以及財務(wù)數(shù)據(jù)真實性等。為了保證實地調(diào)研的準確性，投資研究團隊還將通過對上市公司的外部合作機構(gòu)和相關(guān)行政管理部門進一步調(diào)研，對上述結(jié)論進行核實。（4）投資組合建立和調(diào)整本基金將在案頭分析和實地調(diào)研的基礎(chǔ)上，建立和調(diào)整投資組合。在投資組合管理過程中，本基金還將注重投資品種的交易活躍程度，以保證整體組合具有良好的流動性。3、債券投資策略本基金的債券資產(chǎn)投資主要

6、以長期利率趨勢分析為基礎(chǔ)，結(jié)合中短期的經(jīng)濟周期、宏觀政策方向及收益率曲線分3國泰策略收益靈活配置混合型證券投資基金2017年第3季度報告析，通過收益率曲線配置等方法，實施積極的債券投資管理。4、權(quán)證投資策略本基金將在嚴格控制風險的前提下,主動進行權(quán)證投資?；饳?quán)證投資將以價值分析為基礎(chǔ),在采用數(shù)量化模型分析其合理定價的基礎(chǔ)上,把握市場的短期波動,進行積極操作,追求在風險可控的前提下穩(wěn)健的超額收益。5、資產(chǎn)支持證券投資策略本基金將分析資產(chǎn)支持證券的資產(chǎn)特征，估計違約率和提前償付比率，并利用收益率曲線和期權(quán)

7、定價模型，對資產(chǎn)支持證券進行估值。本基金將嚴格控制資產(chǎn)支持證券的總體投資規(guī)模并進行分散投資，以降低流動性風險。6、股指期貨投資策略本基金將根據(jù)風險管理的原則，以套期保值為目的，有選擇地投資于股指期貨。套期保值將主要采用流動性好、交易活躍的期貨合約。本基金在進行股指期貨投資時，將通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究，并結(jié)合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平。本基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風險特征，通過資產(chǎn)配置、品種選擇，謹慎進行投資，以降低投資組合的整體風險。基金管理人應(yīng)當在季度報

8、告、半年度報告、年度報告等定期報告和招募說明書（更新）等文件中披露股指期貨交易情況，包括投資政策、持倉情況、損益情況、風險指標等，并充分揭示股指期貨交易對基金總體風險的影響以及是否符合既定的投資政策和投資目標。業(yè)績比較基準60%*滬深300指數(shù)收益率+40%*中證全債指數(shù)收益率本基金是一只靈活配置的混合型基金，屬于基金中的中高風險收益特征風險品種，本基金的風險與預(yù)期收益介于股票型基金和債券型基金之間。4國泰策略收益靈活配置混合型證券投資基金