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1、《國際信貸》第二章國際信貸的條件與決策第二章國際信貸的條件與決策第一節(jié)國際信貸的利率第二節(jié)國際信貸中的費(fèi)用及信貸期限第三節(jié)國際信貸的價(jià)格決定第四節(jié)國際信貸的決策第一節(jié)國際信貸的利率一、利率的含義及分類二、利率與貨幣資金時(shí)間價(jià)值三、國際信貸活動(dòng)中的主要利率一、利率的含義及分類（一）利率的含義利率即利息率，是指一定時(shí)期內(nèi)的借貸利息額同借貸資本金額的比率，即利率=利息/本金。一、利率的含義及分類（二）利率的分類1．按計(jì)算利息的時(shí)間劃分：年利率、月利率和日利率年利率=12×月利率=365×日利率日利率=月利率÷30=年利率÷365一、利率的含義及分類（二）
2、利率的分類2．按計(jì)算利息的方法劃分：單利和復(fù)利單利：F=P(1+rt)復(fù)利：F=P(1+r)t式中，F(xiàn)為本利和，P為本金，r為利率，t為借貸期限。一、利率的含義及分類（二）利率的分類3．按管理方式劃分：固定利率和浮動(dòng)利率固定利率是指按借貸協(xié)議在一定時(shí)期內(nèi)相對穩(wěn)定不變的利率，它是借貸雙方為便于匡算成本與收益而通常不進(jìn)行調(diào)整的利率。國際信貸中的短期信貸多采用固定利率。浮動(dòng)利率是指按借貸協(xié)議在一定時(shí)期可以變動(dòng)的利率，它是借貸雙方為了保護(hù)各自利益，根據(jù)市場變化情況可以調(diào)整的利率。國際信貸中的中長期信貸多采用浮動(dòng)利率計(jì)息。浮動(dòng)利率通常由基本利率和加息率兩部分
3、組成，其中加息率一般是固定的，而基礎(chǔ)利率則隨著國際金融市場利率的變動(dòng)而變動(dòng)。一、利率的含義及分類（二）利率的分類4．按形成機(jī)制劃分：官定利率、公定利率和市場利率。一、利率的含義及分類（二）利率的分類5．按性質(zhì)劃分：基準(zhǔn)利率、普通利率和差別利率?；鶞?zhǔn)利率是指在利率體系中起主導(dǎo)作用，金融機(jī)構(gòu)在確定資金價(jià)格時(shí)作為基礎(chǔ)或參考的利率。一般是中央銀行的再貼現(xiàn)率。普通利率是相對于優(yōu)惠利率而言的，是指不附帶任何優(yōu)惠政策，由金融機(jī)構(gòu)所執(zhí)行的一般利率。差別利率是指銀行等金融機(jī)構(gòu)對不同部門、不同期限、不同種類、不同用途和不同借貸能力的客戶的存貸款制定的高低不同的利率。其
4、有期限、存貸、行業(yè)等差別利率之分。一、利率的含義及分類（二）利率的分類6．按是否包括通貨膨脹的因素劃分：名義利率和實(shí)際利率名義利率是以名義貨幣表示的利息與本金之比，通常金融機(jī)構(gòu)公布或采用的利率都是名義利率。實(shí)際利率是指貨幣購買力不變條件下的利率，通常用名義利率減去通貨膨脹率即為實(shí)際利率。區(qū)別在于：名義利率沒有考慮通貨膨脹對利息的影響，而實(shí)際利率則考慮了通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)因素的補(bǔ)償。一、利率的含義及分類（二）利率的分類7．按國際信貸交易的習(xí)慣劃分倫敦銀行同業(yè)拆借利率、美國優(yōu)惠利率、香港銀行同業(yè)拆放利率等。二、利率與貨幣資金時(shí)間價(jià)值貨幣資金時(shí)間價(jià)值是指貨幣經(jīng)
5、歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值，也稱為貨幣時(shí)間價(jià)值。二、利率與貨幣資金時(shí)間價(jià)值（一）資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算涉及的基本概念1．現(xiàn)值P，表示現(xiàn)在時(shí)點(diǎn)的金額。2．終值F，表示將來時(shí)點(diǎn)的金額。3．年金A，指一定時(shí)期內(nèi)每年的收支金額。4．折現(xiàn)率i5．時(shí)間t二、利率與貨幣資金時(shí)間價(jià)值（二）資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算涉及的基本計(jì)算公式1．終值公式和終值系數(shù)2．現(xiàn)值公式和現(xiàn)值系數(shù)3．年金終值公式和年金終值系數(shù)已知每年有個(gè)現(xiàn)金流量A，折現(xiàn)率為i，求在t年內(nèi)積累的總量F是多少?二、利率與貨幣資金時(shí)間價(jià)值（二）資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算涉及的基本計(jì)算公式4．償債基金公式和償債基金系數(shù)為了
6、在t年內(nèi)積累資金F，年利率為i，問每年積累的資金A為多少？5．資金回收公式和資金回收系數(shù)若現(xiàn)在投資P元，收益率為i，要求在t年內(nèi)全部收回投資，問每年應(yīng)收回多少資金？三、國際信貸活動(dòng)中的主要利率就借貸期限看，短期信貸利率低一些，具有靈活性。硬貨幣利率總是處于較低水平，軟貨幣利率總是處于較高水平。硬貨幣是指在國際金融市場上匯價(jià)堅(jiān)挺，并能自由兌換、幣值穩(wěn)定、可以作為國際支付手段或流通手段的貨幣，主要有美元、英鎊、日元、歐元等。軟貨幣是指在國際金融市場上匯價(jià)疲軟，不能自由兌換他國貨幣，或信用程度低的國家貨幣。借款人資信較差的，利率相應(yīng)提高；借款人資信較好的
7、，利率相應(yīng)較低。三、國際信貸活動(dòng)中的主要利率（一）倫敦銀行同業(yè)拆借利率（LondonInterBankOfferedRate,LIBOR）倫敦銀行同業(yè)拆借利率是英國銀行家協(xié)會根據(jù)其選定的銀行在倫敦市場報(bào)出的，對該利率進(jìn)行取樣并平均計(jì)算后就成為了指標(biāo)利率，指標(biāo)利率在每個(gè)營業(yè)日都會對外公布。三、國際信貸活動(dòng)中的主要利率二）歐洲貨幣市場的短期信貸利率LIBOR是歐洲美元的主要短期信貸利率，銀行對最終借款人提供的短期信貸利率，要比LIBOR高些，加上一個(gè)附加利率。三、國際信貸活動(dòng)中的主要利率（三）歐洲貨幣市場的中長期信貸利率歐洲美元中長期信貸利率，是以LI
8、BOR為計(jì)息的基礎(chǔ)，加上一個(gè)附加利率。一般以3各月或6個(gè)月期的LIBOR作為中長期信貸的計(jì)息基礎(chǔ)。附加利率的幅度，高的可達(dá)
