我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用問(wèn)題及對(duì)策分析

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1、我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用問(wèn)題及對(duì)策分析摘要：我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)入深度開(kāi)放期，競(jìng)爭(zhēng)加劇。保險(xiǎn)公司越來(lái)越重視資金運(yùn)用。本文分析了當(dāng)前我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的現(xiàn)狀及存在的主要問(wèn)題，如保險(xiǎn)資金運(yùn)用在結(jié)構(gòu)、收益、管理模式等方面都面臨著現(xiàn)實(shí)困境，潛在風(fēng)險(xiǎn)不斷積累等，并提出了解決問(wèn)題的一些對(duì)策?！　￡P(guān)鍵詞：保險(xiǎn)資金風(fēng)險(xiǎn)管控體系投資水平　　我國(guó)成為世界貿(mào)易組織成員已經(jīng)五年。作為中國(guó)金融行業(yè)中開(kāi)放最早、開(kāi)放力度最大、開(kāi)放過(guò)渡期最短的行業(yè)，保險(xiǎn)業(yè)的對(duì)外開(kāi)放正按照“優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、合作共贏、和諧發(fā)展”的原則穩(wěn)步推進(jìn)，目前已經(jīng)進(jìn)入了深度開(kāi)放期。外資保險(xiǎn)公司的大量涌入，使市場(chǎng)份額的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，中資保險(xiǎn)公司也不再單純依靠收取的保

2、險(xiǎn)費(fèi)與一定概率下的保險(xiǎn)賠付差額來(lái)獲得利潤(rùn)，而是越來(lái)越意識(shí)到保險(xiǎn)投資有效運(yùn)營(yíng)的重要性。資金運(yùn)用增強(qiáng)了保險(xiǎn)公司的償付能力、競(jìng)爭(zhēng)能力，提高保險(xiǎn)基金的社會(huì)效益，更大大增強(qiáng)了保險(xiǎn)公司的盈利能力。隨著近年來(lái)的發(fā)展，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)資金運(yùn)用的結(jié)構(gòu)發(fā)生了明顯的變化，渠道進(jìn)一步拓寬，完善保險(xiǎn)投資管理的法規(guī)制度也不斷出臺(tái)。但我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)在資金運(yùn)用方面的歷史較短，經(jīng)驗(yàn)不足，還存在著一些問(wèn)題，需要我們不斷去挖掘和填補(bǔ)。　　一。我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的現(xiàn)狀　?。ㄒ唬┍ＹM(fèi)收入和保險(xiǎn)資金規(guī)?！　?000年到2006年我國(guó)的保費(fèi)收入分別為1596億元、2112.28億元、3079億元、3880.4億元、4318億元、49

3、27億元和5641億元?？梢钥闯霰ＹM(fèi)收入近幾年來(lái)保持了較快的增長(zhǎng)速度。保險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模從2000年末的3374億元增加到2006末的19731億元。據(jù)統(tǒng)計(jì)，保險(xiǎn)資金運(yùn)用規(guī)模年均增長(zhǎng)約40%，保險(xiǎn)資產(chǎn)占金融資產(chǎn)比重逐年提升。截至2006年11月，保險(xiǎn)資產(chǎn)總額已達(dá)1.878萬(wàn)億元，其中，投資總額1.143萬(wàn)億元?！　。ǘ┍ｋU(xiǎn)資金運(yùn)用情況　　1.保險(xiǎn)資金運(yùn)用收益水平　　據(jù)統(tǒng)計(jì)資料顯示，從2000年到2004年我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的綜合收益率分別為4.12%、4.3%、3.14%、2.68%和2.4%，央行降息及投資渠道狹窄等是收益率走低的重要原因。2005年由于政策導(dǎo)向作用，投資收益率上升

4、為3.6%.隨著政策不斷完善和投資渠道陸續(xù)拓寬，投資收益率在2006年達(dá)到5.8%，投資收益共955.3億元。2006年保險(xiǎn)資金債券和存款投資收益率估計(jì)約為2%至3%，保險(xiǎn)公司投資證券平均收益率超過(guò)10%，投資基金方面的收益率超過(guò)9%，投資基礎(chǔ)設(shè)施的年收益率為6.2%左右，投資收益水準(zhǔn)較其它金融機(jī)構(gòu)同類(lèi)投資而言顯示了較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力?！　?.保險(xiǎn)資金運(yùn)用投資結(jié)構(gòu)　　2006年末我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額為17785.39億元。在具體的投資結(jié)構(gòu)中，由于國(guó)內(nèi)股市表現(xiàn)良好，保險(xiǎn)公司全年共拿出912.08億元購(gòu)買(mǎi)證券投資基金，保險(xiǎn)資金直接投資股票以及未上市股權(quán)的比例也有大幅度提高，累計(jì)達(dá)929.

5、24億元，占5.22%，比2006年初上升了4.1%.此外，保險(xiǎn)資金還實(shí)現(xiàn)境外投資24.6億美元；在投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，已有100億元投資在京滬高速鐵路項(xiàng)目上?！　《．?dāng)前我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用存在的問(wèn)題　?。ㄒ唬┍ｋU(xiǎn)資金運(yùn)用結(jié)構(gòu)有待完善，投資壓力日益增大　　近年來(lái)，銀行存款在保險(xiǎn)資金運(yùn)用中仍占有較大的比例，國(guó)債和同業(yè)拆借占比不大，證券投資基金、金融債券、企業(yè)債券及其他投資比例更低。這種投資結(jié)構(gòu)不利于收益性、流動(dòng)性、安全性的結(jié)合，難以起到保險(xiǎn)資金資源的優(yōu)化配置作用和達(dá)到保險(xiǎn)資產(chǎn)與負(fù)債相互匹配的要求。資金成本較高的投資型保費(fèi)收入逐步成為投資資金的主要來(lái)源，而主要投資品種（債券）收益率

6、大大走低，債券市場(chǎng)的小規(guī)模、低流動(dòng)性和股票市場(chǎng)的不規(guī)范給保險(xiǎn)投資帶來(lái)了未來(lái)支付缺口的潛在風(fēng)險(xiǎn)，直接降低了市場(chǎng)的流動(dòng)性以及投資的穩(wěn)健性，間接制約了保險(xiǎn)公司的獲利空間，中短期內(nèi)難以顯著提高，給保險(xiǎn)投資的發(fā)展帶來(lái)了一定的阻力?！　。ǘ┍ｋU(xiǎn)公司治理結(jié)構(gòu)不完善，管理水平有待提高　　我國(guó)很多保險(xiǎn)公司投資主體地位不明確，投資地位與權(quán)責(zé)的不明晰，資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)控制制度不完善，執(zhí)行制度的力度不到位，沒(méi)有履行治理結(jié)構(gòu)中必須的董事會(huì)決策程序以及相應(yīng)的制衡、監(jiān)督程序。許多保險(xiǎn)公司管理體制落后，在科學(xué)決策、內(nèi)部約束機(jī)制方面比較薄弱。中國(guó)的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在投資理念上，尚未完全確立起以?xún)r(jià)值投資、理性投資

7、、穩(wěn)健投資和長(zhǎng)期投資為核心的思想；在技術(shù)上，運(yùn)用資產(chǎn)的匹配管理、戰(zhàn)略配置和組合管理的方法還不夠嫻熟；在投資策略上，對(duì)市場(chǎng)形勢(shì)的判斷、把握深度和準(zhǔn)確度有待進(jìn)一步提高；在投資風(fēng)險(xiǎn)的控制上，仍然缺乏識(shí)別、計(jì)量、預(yù)警和對(duì)沖的技術(shù)手段；在投資績(jī)效評(píng)估上，尚未形成科學(xué)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)和方法?！　。ㄈ┍ｋU(xiǎn)投資缺乏相應(yīng)人才，投資水平不高　　長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)形成了重保險(xiǎn)輕投資，重來(lái)源輕運(yùn)用的局面，忽視發(fā)展投資專(zhuān)業(yè)隊(duì)伍，保險(xiǎn)企業(yè)缺乏具有較高專(zhuān)業(yè)性、技術(shù)性的投資管理人才。不少保險(xiǎn)公司的投資業(yè)務(wù)由從事保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的人員擔(dān)當(dāng)，造