我國貨幣資金流動的區(qū)域差異分析

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1、我國貨幣資金流動的區(qū)域差異分析　研究區(qū)域金融，必須考察貨幣資金在區(qū)域之間的流動。貨幣資金區(qū)域流動的非均衡性直接制約著區(qū)域資本的形成、積累的穩(wěn)定性和持續(xù)性，進而影響著區(qū)域金融穩(wěn)定、經(jīng)濟增長乃至整體宏觀經(jīng)濟增長。我國東中西部三大經(jīng)濟地帶發(fā)展不平衡，長期以來一直是中西部地區(qū)資金流向東部地區(qū)，近年來盡管有一些東部資金往西部流動的跡象，但仍然沒有改變金融資源分配的“東高、中中、西低”的狀況。對此結(jié)合我國現(xiàn)實情況作初步評析?！　　　∫弧⒇泿刨Y金區(qū)域流動的表現(xiàn)　　　　1從存貸款變動看區(qū)域間資金流動?！　你y行系統(tǒng)角度看，區(qū)際貨幣資金的流動可以表現(xiàn)在區(qū)域

2、資金吸納和運用能力的差異上。而區(qū)域資金吸納能力可以通過區(qū)域金融機構(gòu)各項存款變動情況來分析，區(qū)域資金運用能力可以通過區(qū)域金融機構(gòu)貸款變動情況加以衡量?！　谋?可以看出，在存款資金的分布上，東部地區(qū)占全國的一半以上，且比重逐步上升，2003年高達(dá)6479%，而中西部地區(qū)占全國的比重在2000年后卻逐步下降，其相對差異東部對西部由1999年的379倍提高到2003年的402倍，東部對中部由1999年的316倍提高到2003年的339倍。存款的增長速度方面，雖然東部地區(qū)2003年有所下降，但是仍然高于中西部地區(qū)的存款增速。在貸款資金的分

3、布上（表2），東部地區(qū)的優(yōu)勢依然比較明顯，占全國的比重基本維持在一半以上，且逐年上升，相比較而言中西部地區(qū)的貸款比重卻逐年下降。應(yīng)當(dāng)說，這種情況是與東中西部的經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀相適應(yīng)的。銀行體系的資金流動能夠反映在存貸款增速的不同及其差額中。從增速上看，2000年至2002年，東部地區(qū)的存款增速大于貸款增速，但在2003年，東部地區(qū)的存款增速大幅度減少至2083%，甚至低于貸款增長速度2283%的水平，而中西部的貸款增長速度則大幅上升。由于各地區(qū)企業(yè)在本地區(qū)的商業(yè)銀行貸款一般直接轉(zhuǎn)化為該賬戶的存款，這對銀行來說，存款與貸款的變化就具有同步性。

4、因此，東部地區(qū)存款增幅小于貸款增幅的現(xiàn)象能夠在一定程度上反映東部資金向西部流動的趨勢。此外，從銀行系統(tǒng)存差的角度看，2000年以后三大地區(qū)銀行系統(tǒng)都是存差，中部地區(qū)和西部地區(qū)2003年存差增長率分別為4146%、2242%，高于東部地區(qū)1571%的水平。而2000年以前，中部地區(qū)和西部地區(qū)大部分都表現(xiàn)為貸差。中西部地區(qū)貸差轉(zhuǎn)變?yōu)榇娌畹那闆r也表明我國東部地區(qū)資金向中西部轉(zhuǎn)移，中西部地區(qū)吸納資金的能力在提高?！　　　?.從回購、同業(yè)拆借市場看區(qū)域間資金流動?！　°y行間的回購市場和同業(yè)拆借市場的交易也可以反映出區(qū)域間資金流動。按權(quán)威部門提供

5、的數(shù)據(jù)，計算2000年至2005年4月各地區(qū)凈拆出拆入的資金額，如表6、表7?！　谋?和表7可以看出，2000年至2005年，東部地區(qū)都作為資金凈融出方，中西部地區(qū)基本上都為資金凈融入方，尤其在2001年和2003年，回購市場和拆借市場資金量都有一個較大的提升。但是由此并不能簡單得出東部資金往西部流動這樣一個結(jié)論。因為作為回購市場和拆借市場的主要資金融出方，四大國有商業(yè)銀行總行是位于北京，北京的資金融出量肯定占有較大的比例。從人民銀行總行公布的《2004年中國區(qū)域金融運行報告》中我們也能夠看到，北京和上海這兩座東部城市是主要的資金凈融出地

6、區(qū)。所以，從銀行間市場的資金交易情況，我們能夠大致看出區(qū)域資金的流向，是從“上”到“下”、從東到西。當(dāng)然，也能大致判斷中西部地區(qū)對資金的需求趨勢?！　　　?從資本市場看區(qū)域間資金流動。　　資本市場籌資情況同樣可以反映資金在不同區(qū)域中的流動。我國資本市場建立的時間較晚，發(fā)展不完善，證券市場融資的區(qū)域結(jié)構(gòu)極不均衡，東高西低的格局十分明顯。2000年到2003年，東、中、西部及東北地區(qū)分別從資本市場上直接融資20589億元、56495億元、50794億元和24611億元。東部地區(qū)的融資總額分別是中、西、東北部地區(qū)的364、405和8

7、37倍。這說明資金是通過資本市場從中西部流向東部地區(qū)的，這種資本分布的局面，必然引起資本配置效率的損失，不利于總體經(jīng)濟增長。　　　　4從外商直接投資看區(qū)域間資金流動。　　外商直接投資也是資金流動的直接表現(xiàn)，只是這種資金流動是增量上的流動，而不是既定存量下的區(qū)域資金流動。東部地區(qū)作為改革開放的窗口，對外資的利用有區(qū)位優(yōu)勢，從而使東部地區(qū)積累了大量的資本，為后續(xù)發(fā)展打下堅實的資金基礎(chǔ)。不用置疑，我國外資在全國的空間分布表現(xiàn)出了向東部地區(qū)傾斜的現(xiàn)象，中西部地區(qū)實際利用的外資比例很少。截至2000年底,東部地區(qū)占據(jù)了全國外資利用總額的8143

8、%，中部占據(jù)了733%，西部為459%，東北地區(qū)為665%。但到了2004年底，這種格局出現(xiàn)變化，一方面東部地區(qū)實際利用外資比重降到了7715%，顯示出輕微的降低趨勢，西