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《缺乏創(chuàng)新的經(jīng)濟復蘇意味著重回全球經(jīng)濟失衡的老路論文》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內容在學術論文-天天文庫。
1、缺乏創(chuàng)新的經(jīng)濟復蘇意味著重回全球經(jīng)濟失衡的老路論文.freelF的《世界經(jīng)濟展望》(2008)中已經(jīng)作了很好的分析。其邏輯是：在2000年之前的三十年中，美國房地產(chǎn)價格波動的方差不超過5％，這意味著美國房產(chǎn)市場風險較??；而美國在2001年之后的低利率政策，使美國的房地產(chǎn)成為低成本高收益的行業(yè)，這就為與房產(chǎn)相關的金融衍生工具創(chuàng)造了發(fā)展的空間，因為衍生工具需要在低利率的環(huán)境中才能獲得收益。如果我們把本輪全球經(jīng)濟危機的性質定位于對全球經(jīng)濟增長方式的調整上，那么，如下的結論便具有了很強的現(xiàn)實意義：第一，對
2、全球經(jīng)濟中的東亞經(jīng)濟體來說，由于1990年代的金融危機的沖擊，各國都采取了審慎的金融自由化政策，特別是資本賬戶的對外開放進程放緩，因此金融危機對這些國家的直接沖擊程度有限，但是，由于美國消費需求的下降，必然對這些國家的生產(chǎn)產(chǎn)生直接的沖擊。第二，根據(jù)歷史的經(jīng)驗，全球經(jīng)濟增長方式的調整必須建立在制度創(chuàng)新或技術創(chuàng)新的基礎上，1929-33年的大危機之后，在全球貨幣體系的創(chuàng)新、福特制度的管理創(chuàng)新，以及美國凱恩斯主義順周期的擴張性財政政策創(chuàng)新的基礎上，才逐步步入了1960年代的增長繁榮；而1973—75年的
3、危機也是在IT技術創(chuàng)新的基礎上，才引來了1990年代的新經(jīng)濟時代。然而從2007年危機爆發(fā)至今，我們還沒有看到任何技術和制度創(chuàng)新的跡象，有關新能源和環(huán)保產(chǎn)業(yè)的技術也還只停留在概念的炒作層面上，因此，任何經(jīng)濟指標所反映出的經(jīng)濟復蘇跡象目前都缺乏創(chuàng)新的基礎。第三，在缺乏創(chuàng)新的前提條件下，全球經(jīng)濟的復蘇現(xiàn)象又該作何解釋呢?從積極的意義上講，這說明現(xiàn)存的經(jīng)濟全球化的發(fā)展模式依然沒有發(fā)展到極致的地步，它仍然還能夠維持下去，即復蘇意味著全球經(jīng)濟還會回到全球經(jīng)濟失衡的狀況中去。從歷史的角度看，自上世紀90年代以
4、來的經(jīng)濟全球化的格局，盡管存在著“中心一外圍”不平衡發(fā)展的特征，但是，這種國際經(jīng)濟格局是建立在金融中心和制造業(yè)中心相分離的國際分工格局的基礎上的，這種分工格局與歷史上曾經(jīng)出現(xiàn)過的工業(yè)中心與金融中心相融合，與落后農(nóng)業(yè)國的國際分工體系相比較，至少避免了發(fā)達國家之間的制度演進的同質化趨勢，因而也就避免了發(fā)達國家間在資源、市場及殖民地控制權上的紛爭。當然，在全球失衡的格局中，各國利益間的差異始終是存在的，而危機之后，各國間的博弈如果不是以軍事沖突的形式表現(xiàn)出來的話，那么現(xiàn)存的國際經(jīng)濟格局的維持就有可能繼續(xù)
5、存在下去。因此，目前由次貸危機所引發(fā)的對全球經(jīng)濟失衡的調整只是對失衡嚴重程度的一次調整。從消極的意義上講，在缺乏創(chuàng)新基礎的情況下，全球經(jīng)濟出現(xiàn)復蘇的跡象，則說明針對現(xiàn)存全球經(jīng)濟格局的調整遠沒有到位，今后若干年中類似的經(jīng)濟調整還會反復的出現(xiàn)，直至新的全球經(jīng)濟的增長方式出現(xiàn)，新一輪的全球經(jīng)濟的繁榮階段才會到來。二、現(xiàn)存全球經(jīng)濟格局中的紅利分配基于我們對本輪經(jīng)濟危機性質的判斷以及對現(xiàn)存經(jīng)濟全球化格局的認識，我們認為，缺乏創(chuàng)新基礎的經(jīng)濟復蘇跡象的出現(xiàn)，意味著全球經(jīng)濟的中心國家及其邊緣國家的經(jīng)濟運行將重回全
6、球經(jīng)濟失衡的老路。但是，由于前一輪技術創(chuàng)新對勞動生產(chǎn)率的促進作用已經(jīng)開始減弱，因此，即便全球的經(jīng)濟格局沒有發(fā)生變化，全球經(jīng)濟的增長率也不可能再恢復到上個世紀90年代以來的水平上。這也就是說，上個世紀90年代以來經(jīng)濟全球化的紅利創(chuàng)造能力在本輪危機之后開始下降，經(jīng)濟的復蘇只可能在比以往二十年中更低的水平上運行。在全球經(jīng)濟重新回到失衡格局，并在低增長的環(huán)境中運行時，全球經(jīng)濟參與者的關注點將從全球紅利的創(chuàng)造轉向全球經(jīng)濟紅利的分配。(一)本輪危機并沒有改變全球經(jīng)濟的格局在新一輪技術創(chuàng)新和制度創(chuàng)新出現(xiàn)之前，美
7、國經(jīng)濟及全球經(jīng)濟的復蘇，必然意味著向衰退出現(xiàn)之前的運行模式的回歸，但是，現(xiàn)有的全球經(jīng)濟運行模式在推動全球經(jīng)濟增長方面的動力上將明顯減弱，全球經(jīng)濟的增長率只能維持在較低的水平上。我們認為本輪危機并沒有改變美國作為全球金融中心的相對地位。其主要依據(jù)有：1美國的金融發(fā)展水平占有絕對優(yōu)勢上世紀八九十年代，伴隨著一系列的金融自由化改革，美國金融市場的規(guī)模不斷擴大，運行效率也大大提高。到新經(jīng)濟結束后，美國全球金融中心的地位得以確定，其金融發(fā)展水平不僅大大高于中低收入國家，也遠高于歐元區(qū)及其他高收入水平國家。如
8、表1所示，在信貸部門的發(fā)展方面，2007年美國私人部門信貸占GDP的比率為210％，不僅大大高于世界的平均水平的136％，而且遠遠高于高收入國家的163％和歐元區(qū)的122％。而在股票市場的發(fā)展水平上，美國2007年的股市市值與交易額占同期GDP的比率分別為145％和310％，比歐元區(qū)國家分別高出71％和150％。2本輪危機并沒有改變美國的金融優(yōu)勢從危機發(fā)生前后的金融數(shù)據(jù)指標來看，美國在全球經(jīng)濟中的金融中心地位并沒有發(fā)生明顯的變化。其中最為重要的是美元作為世界儲備貨幣的地位并沒有明顯
