美國金融危機(jī)的貨幣根源論文

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1、美國金融危機(jī)的貨幣根源論文..摘要：本文從貨幣(美元)的角度分析了美國金融危機(jī)產(chǎn)生的原因，并指出了當(dāng)前國際貨幣體系的根本缺陷。由于美元在國際貨幣體系中的“霸權(quán)”地位和雙重貨幣身份，刺激了美國國內(nèi)過度消費(fèi)，過度負(fù)債和貨幣泡沫的產(chǎn)生，最終爆發(fā)成為金融危機(jī)并且迅速向全球蔓延。關(guān)鍵詞：國際貨幣體系美元金融危機(jī)美國金融危機(jī)爆發(fā)以后，大量的銀行和投資機(jī)構(gòu)破產(chǎn)，金融資產(chǎn)大幅貶值，股市跳水..，企業(yè)停工，失業(yè)率上升，人們對(duì)于未來的預(yù)期下降，其影響力和破壞力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了人們的預(yù)期，雷曼兄弟申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)、美林“委身”美銀、AIG告急一系列突如其來的變故使得世界各

2、國都為美國金融危機(jī)而震驚。由于美元在全球范圍內(nèi)的影響力和經(jīng)濟(jì)全球化的深入發(fā)展，由美國次級(jí)債務(wù)引起的金融危機(jī)，迅速在全球開始蔓延，全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)開始遭遇金融危機(jī)帶來的影響，經(jīng)濟(jì)增長減緩，國際貿(mào)易和跨國投資紛紛下降，全球經(jīng)濟(jì)開始蕭條，各國央行紛紛出臺(tái)貨幣、財(cái)政政策來減緩經(jīng)濟(jì)的衰退。到底是什么引起了美國金融危機(jī)的爆發(fā)?其深層的根源又是什么?各國學(xué)者和官員紛紛指出_美元在國際貨幣體系中的“獨(dú)大”地位、美國政府對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管不利以及美國過度擴(kuò)張的貨幣政策。共同導(dǎo)致了這次金融危機(jī)的產(chǎn)生和發(fā)展。一、國際貨幣體系的回顧1.金鑄幣本位制下的國際貨幣制度18實(shí)

3、際末19世紀(jì)初，各資本主義國家紛紛實(shí)行金鑄幣本位制，黃金充當(dāng)國際貨幣，金幣可以自由輸出人、自由兌換、自由鑄造。各國貨幣的匯率由它們各自的含金量的比率決定，由于黃金可以自由輸出入，匯率上下波動(dòng)的幅度以黃金輸送點(diǎn)為界。在金本位制的國際貨幣體系下，國際收支具有自動(dòng)的調(diào)節(jié)機(jī)制，對(duì)于促進(jìn)國際貿(mào)易和資本流動(dòng)創(chuàng)造了有利的條件，促進(jìn)了資本主義和世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。由于黃金在各國分配的不平衡以及黃金產(chǎn)量的制約，第一次世界大戰(zhàn)后，各國紛紛放棄了金幣本位制，取而代之的是金塊本位制或金匯兌本位制，但是并沒有從根本上解決金幣本位制下的黃金分配不均、數(shù)量不足以及自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)

4、制的缺陷，當(dāng)20世紀(jì)30年代的經(jīng)濟(jì)大危機(jī)到來時(shí)候，金塊本位制金匯兌本位制紛紛瓦解。2.布雷頓森林體系由于二戰(zhàn)后美國在全球經(jīng)濟(jì)中的崛起，美元作為世界貨幣的職能日益顯現(xiàn)。1944年7月，44個(gè)同盟國家的300多名代表出席了在美國新罕部什爾州布雷頓森林市召開的國際金融會(huì)議，通過了以美國懷特方案為基礎(chǔ)的《國際貨幣基金協(xié)定》和《國際復(fù)興開發(fā)銀行協(xié)定》，總稱布雷頓森林體系，這個(gè)體系奠定了美元在國際貨幣體系中的“霸權(quán)”地位。美元直接與黃金掛鉤，確定1盎司黃金等于35美元，其他國家的貨幣按照各自的含金量與美元定出比價(jià)，間接與美元掛鉤。他國持有美元可直接向美

5、國兌換黃金。另外，各國政府還必須維持該國貨幣兌美元匯率的穩(wěn)定性，只能在上下1％幅度內(nèi)波動(dòng)。布雷頓森林體系的建立實(shí)質(zhì)上是以黃金——美元為基礎(chǔ)的金匯兌本位制，美元既是一國的貨幣，又是世界的貨幣。這就出現(xiàn)了“特里芬難題”。因?yàn)槭澜缃?jīng)濟(jì)和貿(mào)易發(fā)展客觀上需要結(jié)算與儲(chǔ)備貨幣的增加，這只能依靠美國的長期貿(mào)易逆差來解決；而美元作為國際貨幣核心的前提是必須保持美元幣值穩(wěn)定與堅(jiān)挺，這又要求美國必須是一個(gè)長期貿(mào)易順差國或保持國際收支平衡。這兩個(gè)要求互相矛盾，難免刺激產(chǎn)生了三次美元危機(jī)，美國的黃金大量外流，對(duì)外債務(wù)急劇增加，美元的信用基礎(chǔ)發(fā)生動(dòng)搖，最終美國政府停止

6、了美元對(duì)黃金，布雷頓森林體系徹底瓦解。3.牙買加體系牙買加體系的建立催生了國際儲(chǔ)備貨幣的多元化。以及超主權(quán)儲(chǔ)備貨幣“特別提款權(quán)”的國際地位。各國還允許自由選擇匯率制度，浮動(dòng)匯率開始啟用。黃金的價(jià)格不再由官方規(guī)定，取消了黃金條款，黃金不再作為唯一債務(wù)清算的工具。雖然牙買加體系豐富了國際儲(chǔ)備貨幣，但是美元作為世界貨幣的地位一直沒有動(dòng)搖過。二、經(jīng)濟(jì)危機(jī)的貨幣根源美元的國際地位是由其強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力決定的，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：首先，國際貿(mào)易的結(jié)算主要是以美元作為支付手段進(jìn)行的；其次，在匯率體制上，盯住美元的貨幣不在少數(shù)；再次，美元在外匯市場(chǎng)上的成

7、交量也遙遙領(lǐng)先；最后，作為儲(chǔ)備貨幣，美元被大部分的國家所持有，雖然比重有所下降，但是仍舊是最主要的儲(chǔ)備貨幣。在這樣的國際貨幣體系本質(zhì)下，美元具有主權(quán)貨幣和國際貨幣雙重身份。美元的國際供給直接取決于美國的國際收支狀況，也取決于美國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策和本國利益需求。這種貨幣體系缺乏國際約束和協(xié)調(diào)機(jī)制，容易導(dǎo)致美國濫用美元主導(dǎo)地位向外轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)。美國是這場(chǎng)全球金融危機(jī)的發(fā)源地。為了拯救本國金融行業(yè)及刺激經(jīng)濟(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)采取了定量寬松貨幣政策，開動(dòng)印鈔機(jī)，不斷向市場(chǎng)輸入美元流動(dòng)性。這導(dǎo)致了美元匯率近期的大幅波動(dòng)，給大量持有美國國債和以美元為主要儲(chǔ)備貨幣的國家?guī)?/p>

8、來很大風(fēng)險(xiǎn)。金本位和以美元為主要國際儲(chǔ)備貨幣的貨幣體系已被歷史和此次金融危機(jī)證明存在內(nèi)在缺陷和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。從實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面看，美國以消費(fèi)和負(fù)債為支撐的經(jīng)濟(jì)模式由來已久，從上世紀(jì)70