試析公司收購(gòu)中目標(biāo)公司的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及防范論文

《試析公司收購(gòu)中目標(biāo)公司的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及防范論文》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線(xiàn)閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫(kù)。

1、試析公司收購(gòu)中目標(biāo)公司的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及防范論文..論文摘要在當(dāng)代的商業(yè)實(shí)踐及市場(chǎng)環(huán)境中公司收購(gòu)作為優(yōu)勢(shì)公司吸收、控制企業(yè)以獲取更大市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的一種的方式越來(lái)越受到關(guān)注，與此同時(shí)，收購(gòu)方會(huì)密切關(guān)注目標(biāo)公司的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、尋找防范方法以保證其自身降低風(fēng)險(xiǎn)，節(jié)約成本，更好的實(shí)現(xiàn)收購(gòu)的商業(yè)目標(biāo)。在公司收購(gòu)的實(shí)踐中，應(yīng)針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型采取不同的風(fēng)險(xiǎn)防范方法。本文針對(duì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的原因，研究了幾種防范風(fēng)險(xiǎn)的方式，具體包括簽訂合同明確責(zé)任..，提供擔(dān)保，賬戶(hù)共管，購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)等。這樣有助于收購(gòu)方最大程度的降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到收購(gòu)

2、的目的。論文關(guān)鍵詞公司收購(gòu)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范方法一、引言收購(gòu)是指一家企業(yè)通過(guò)主動(dòng)購(gòu)買(mǎi)方式獲取其他企業(yè)的全部或部分股權(quán)或資產(chǎn)，或通過(guò)股權(quán)與證券交換方式獲取其他公司股權(quán)的行為。按照不同的標(biāo)準(zhǔn)，收購(gòu)有不同的分類(lèi)，在當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的條件之下，股權(quán)收購(gòu)的方式被各企業(yè)廣泛應(yīng)用。股權(quán)收購(gòu)可以通過(guò)兩種方式進(jìn)行，第一種是有現(xiàn)金流入目標(biāo)公司股東賬戶(hù)的方式；第二種是沒(méi)有現(xiàn)金流入目標(biāo)公司股東賬戶(hù)的方式，具體是向目標(biāo)公司的股東發(fā)行收購(gòu)方的股份。換取股東持有的目標(biāo)公司股份。通過(guò)以上的分析和界定，本文主要闡述的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其防范主要針對(duì)的

3、范圍就是以上所闡述的通過(guò)購(gòu)買(mǎi)目標(biāo)公司股東的股份和收購(gòu)目標(biāo)公司發(fā)行在外的股份的方式對(duì)上市公司進(jìn)行的收購(gòu)。收購(gòu)方在進(jìn)行股權(quán)收購(gòu)后收購(gòu)公司即成為目標(biāo)公司控股股東，雖然收購(gòu)公司僅在出資范圍內(nèi)承擔(dān)責(zé)任，目標(biāo)公司的原有債務(wù)仍然由目標(biāo)公司承擔(dān)，但因?yàn)槟繕?biāo)公司的原有債務(wù)對(duì)今后股東的收益有著巨大的影響，因此在股權(quán)收購(gòu)之前，收購(gòu)公司必須調(diào)查清楚目標(biāo)公司的債務(wù)狀況，為收購(gòu)后的經(jīng)營(yíng)、控制、獲取收益打下良好的基礎(chǔ)。二、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念及其類(lèi)型債務(wù)可以分為確定的債務(wù)和不確定的債務(wù)。確定的債務(wù)在公司收購(gòu)的盡職調(diào)查中可以以非常明確的

4、形式表現(xiàn)出來(lái)，收購(gòu)方和目標(biāo)公司可以就這部分債務(wù)的承擔(dān)約定明確清晰的責(zé)任界限，所以對(duì)于收購(gòu)方，不會(huì)出現(xiàn)不確定性的損失。不確定的債務(wù)中的“不確定”是針對(duì)收購(gòu)方而言的，也正是因?yàn)閭鶆?wù)本身的不確定形成了對(duì)于收購(gòu)方的損失的不確定性，即債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于引發(fā)上述債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的債務(wù)，具體可以分為或有債務(wù)，目標(biāo)公司故意隱瞞債務(wù)和收購(gòu)方的交易對(duì)手假造債務(wù)這幾種類(lèi)型。（一）或有債務(wù)或有債務(wù)指在過(guò)去的經(jīng)營(yíng)或交易中形成的潛在的、不確定的義務(wù)，或有債務(wù)的存在須通過(guò)未來(lái)不確定事項(xiàng)的發(fā)生或者不發(fā)生予以證實(shí)，最終是否需要承擔(dān)債務(wù)在目前尚不

5、可知，須要視某種情況或條件是否發(fā)生或成立而定的債務(wù)。它是由于過(guò)去的約定，承諾或情況而引起的，可能是要公司或企業(yè)負(fù)責(zé)償還的真實(shí)的債務(wù)，也可能不構(gòu)成企業(yè)的債務(wù)。或有債務(wù)在我國(guó)目前的公司、企業(yè)中已普遍存在，因或有債務(wù)造成的損失的最終出現(xiàn)而使企業(yè)陷于困境導(dǎo)致被兼并，清算或破產(chǎn)的案例也比比皆是，在公司收購(gòu)中，或有債務(wù)作為一種潛在的債務(wù)因素直接影響著公司或企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展。具體來(lái)說(shuō)，或有債務(wù)可以分為以下五類(lèi)：1.由應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)或背書(shū)轉(zhuǎn)讓形成的或有債應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)是指公司、企業(yè)以貼現(xiàn)的方式將尚未到期的商業(yè)承兌匯

6、票轉(zhuǎn)讓給銀行或其它單位，從而負(fù)有可能支付的債務(wù)。這意味著，公司或企業(yè)在商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)后，就形成了一項(xiàng)或有債務(wù)。因?yàn)槿绻邮苻D(zhuǎn)讓的銀行或其他單位不能再票據(jù)到期之日獲得現(xiàn)金，則轉(zhuǎn)讓該票據(jù)的公司或企業(yè)應(yīng)該承擔(dān)債務(wù)責(zé)任。另外，如果公司或企業(yè)有將應(yīng)收賬款向銀行出售以取得現(xiàn)金的情況也應(yīng)當(dāng)視為或有債務(wù)。2.由債務(wù)擔(dān)保形成的或有債務(wù)債的擔(dān)保是指依照法律規(guī)定或當(dāng)事人的約定，在特定人的一般財(cái)產(chǎn)或一般人的特定財(cái)產(chǎn)上設(shè)立擔(dān)保以確保債權(quán)人債權(quán)實(shí)現(xiàn)的制度。在這里具體是指公司、企業(yè)以自有財(cái)產(chǎn)作為抵押、質(zhì)押或是以公司、企業(yè)自身的

7、信譽(yù)為他方提供保證的方式而為其它公司或企業(yè)提供擔(dān)保的業(yè)務(wù)事項(xiàng)。如果到期日其他公司或企業(yè)償還了借款，提供擔(dān)保的公司、企業(yè)即解脫了擔(dān)保責(zé)任，但若被擔(dān)保公司或企業(yè)到期不能清償借款，則提供擔(dān)保的公司、企業(yè)則負(fù)有償還擔(dān)保債務(wù)的責(zé)任。在公司、企業(yè)提供擔(dān)保之日，就形成了擔(dān)保方的一項(xiàng)或有債務(wù)。3.由產(chǎn)品質(zhì)量保證或缺陷而形成的或有債務(wù)產(chǎn)品質(zhì)量保證責(zé)任是指公司、企業(yè)可能要支付或承擔(dān)與產(chǎn)品質(zhì)量有關(guān)的費(fèi)用的責(zé)任。公司或企業(yè)在售出負(fù)有包退、包換責(zé)任的商品或是產(chǎn)品在保修期的范圍內(nèi)發(fā)生質(zhì)量問(wèn)題，公司或企業(yè)就會(huì)發(fā)生與質(zhì)量問(wèn)題相關(guān)費(fèi)

8、用，另外，如果因?yàn)槌鍪鄣纳唐酚匈|(zhì)量問(wèn)題并造成對(duì)消費(fèi)者的侵權(quán)，公司或企業(yè)作為生產(chǎn)者或銷(xiāo)售者應(yīng)該承擔(dān)產(chǎn)品侵權(quán)責(zé)任，公司或企業(yè)負(fù)有的賠償責(zé)任就會(huì)產(chǎn)生公司或企業(yè)與消費(fèi)者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，即存在與產(chǎn)品質(zhì)量相關(guān)的或有債務(wù)。4.由未決訴訟和未決仲裁形成的或有債務(wù)未決訴訟和未決仲裁是指公司或企業(yè)涉及尚未判決的訴訟案件、原告提出有賠償要求的待決事項(xiàng)。未決訴訟和未決仲裁會(huì)形成或有債務(wù)是因?yàn)?，如果公司或企業(yè)勝訴，將不負(fù)有任何責(zé)任；但如果是公司或企業(yè)敗訴，則負(fù)有支付原告提出的賠償要求的責(zé)任