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1、中國(guó)的利率政策效應(yīng)分析中國(guó)的利率政策效應(yīng)分析是小柯論文網(wǎng)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)搜集，并由本站工作人員整理后發(fā)布的，中國(guó)的利率政策效應(yīng)分析是篇質(zhì)量較高的學(xué)術(shù)論文，供本站訪問(wèn)者學(xué)習(xí)和學(xué)術(shù)交流參考之用，不可用于其他商業(yè)目的，中國(guó)的利率政策效應(yīng)分析的論文版權(quán)歸原作者所有，因網(wǎng)絡(luò)整理，有些文章作者不詳，敬請(qǐng)諒解，如需轉(zhuǎn)摘，請(qǐng)注明出處小柯論文網(wǎng)，如果此論文無(wú)法滿足您的論文要求，您可以申請(qǐng)本站幫您代寫論文，以下是正文?！ ≌?利率是資金的時(shí)間價(jià)值,是資本這一特殊生產(chǎn)要素的價(jià)格,利率的調(diào)整對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)與微觀經(jīng)濟(jì)都具有重要影響。是基于對(duì)利率作用和功能的理解而制定的。作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)變量,利率一直受到經(jīng)濟(jì)學(xué)家的關(guān)注,
2、但利率的作用、地位以及如何影響宏觀微觀經(jīng)濟(jì),卻值得深入研究?！ ￡P(guān)鍵詞:利率周期利率政策政策效應(yīng) 一、中國(guó)利率政策工具及利率政策特點(diǎn) 現(xiàn)實(shí)生活中的利率都是以某種具體形式存在的,如短期利率、長(zhǎng)期利率、固定利率、浮動(dòng)利率、實(shí)際利率、名義利率等。隨著金融活動(dòng)的增加,利率的種類也日益繁多,這些形形色色、種類繁多的利率形成了利率體系。其中,基準(zhǔn)利率對(duì)于利率的變動(dòng)起決定作用。在我國(guó),以中國(guó)人民銀行對(duì)商業(yè)銀行貸款的利率為基準(zhǔn)利率,而西方國(guó)家是以中央銀行的再貼現(xiàn)利率為代表?！ ∧壳?中國(guó)人民銀行采用的利率工具主要有: 1.調(diào)整中央銀行基準(zhǔn)利率,包括:再貸款利率,即中國(guó)人民銀行向金融機(jī)
3、構(gòu)發(fā)放再貸款所采用的利率;再貼現(xiàn)利率,即金融機(jī)構(gòu)將所持有的已貼現(xiàn)票據(jù)向中國(guó)人民銀行辦理再貼現(xiàn)所采用的利率;存款準(zhǔn)備金利率,指中國(guó)人民銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)交存的法定存款準(zhǔn)備金支付的利率;超額存款準(zhǔn)備金利率,指中央銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)交存的準(zhǔn)備金中超過(guò)法定存款準(zhǔn)備金水平的部分支付的利率?！ ?.調(diào)整金融機(jī)構(gòu)法定存貸款利率?！ ?.制定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的浮動(dòng)范圍?！ ?.制定相關(guān)政策對(duì)各類利率結(jié)構(gòu)和檔次進(jìn)行調(diào)整等?！ 〗陙?lái),中國(guó)人民銀行更加頻繁的利用利率政策工具。隨著利率市場(chǎng)化改革的推進(jìn),利率調(diào)控的方式已逐漸由直接調(diào)控向間接調(diào)控轉(zhuǎn)變,調(diào)控機(jī)制日趨完善。 利率作為重要的經(jīng)濟(jì)杠桿,在國(guó)家宏觀調(diào)控體
4、系中將發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。我國(guó)的利率政策具有一定的直接性和滯后性。利率在調(diào)整過(guò)程中,一般是中國(guó)人民銀行直接規(guī)定商業(yè)銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)的存貸款基準(zhǔn)利率。從貨幣政策的調(diào)控目標(biāo)來(lái)看,這種直接調(diào)控利率水平的方式似乎應(yīng)該簡(jiǎn)便有效。但是,由于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,國(guó)家很難制定恰當(dāng)?shù)呢泿耪邅?lái)滿足各方面的要求,在實(shí)際操作中一般采用試錯(cuò)法。由于利率政策要照顧到各方面的利益,每次調(diào)整利率都要經(jīng)過(guò)各個(gè)利益主體的多方博弈。這就造成了從利率政策的制定到實(shí)施具有一定的滯后性?！ ∥覈?guó)經(jīng)濟(jì)中的利率政策還呈現(xiàn)一定的雙軌特征,即為滿足不同的貨幣目標(biāo)而形成不同的操作特征,主要表現(xiàn)為信貸市場(chǎng)上抑制投資增速和貨幣市場(chǎng)上緩解投機(jī)壓力
5、這一不同貨幣目標(biāo)帶來(lái)貨幣政策的雙軌性。銀行在信貸市場(chǎng)上通過(guò)維持相對(duì)較高的利率,來(lái)達(dá)到抑制投資過(guò)快增長(zhǎng)的政策目標(biāo);在貨幣市場(chǎng)上維持相對(duì)較低的利率,來(lái)抑制升值的預(yù)期和壓力,這就成為當(dāng)前中國(guó)的利率政策以及貨幣政策操作中的一個(gè)重要的雙軌特征。但需要強(qiáng)調(diào)的是,這種雙軌特征的貨幣政策操作模式正在面臨金融市場(chǎng)發(fā)展等多方面的制約?！ 《?、中國(guó)利率政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響效應(yīng)分析 1、利率政策對(duì)居民儲(chǔ)蓄的影響。 進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái),雖然新增儲(chǔ)蓄存款的增長(zhǎng)速度開始出現(xiàn)負(fù)值,但是其總量相比較其他國(guó)家而言,仍然較大。利率政策對(duì)我國(guó)居民儲(chǔ)蓄影響的敏感性,總的來(lái)說(shuō),實(shí)際利率水平的變動(dòng)對(duì)我國(guó)居民儲(chǔ)蓄的影響不敏
6、感,而名義利率水平的變動(dòng)對(duì)我國(guó)居民儲(chǔ)蓄的影響相對(duì)敏感。 我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款對(duì)實(shí)際利率缺乏敏感性。原因其一,收入水平與城鎮(zhèn)儲(chǔ)蓄存款增加額之間存在高度正相關(guān)關(guān)系。其二,人們對(duì)未來(lái)預(yù)期的不確定性。其三,我國(guó)居民目前并非真正的經(jīng)濟(jì)理性,尚存在一定程度的貨幣幻覺(jué),所以居民儲(chǔ)蓄存款的增長(zhǎng)率對(duì)名利利率反應(yīng)比較靈敏?！ ?、利率政策對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響?！ 〗?jīng)典利率理淪沿著利率—儲(chǔ)蓄、投資—經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)這一鏈條來(lái)分析利率對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用。凱恩斯主義、金融結(jié)構(gòu)主義的金融深化學(xué)派以及瑞典學(xué)派等。凱恩斯認(rèn)為,實(shí)物投資的效益體現(xiàn)為“資本的邊際效率”投資成本為利率水平。資本邊際效率遞減的性質(zhì)決定了利率水平必須相應(yīng)下
7、調(diào),才能保證實(shí)物投資的利潤(rùn),否則會(huì)出現(xiàn)投資需求不足進(jìn)而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退?！ ?、利率政策對(duì)就業(yè)的影響 利率對(duì)就業(yè)的影響是通過(guò)“利率—投資—就業(yè)”這種機(jī)制實(shí)現(xiàn)的。中央銀行通過(guò)調(diào)整存貸款利率,激發(fā)企業(yè)增加或減少投資,從而使就業(yè)增加或減少。從我國(guó)現(xiàn)狀來(lái)看,為了刺激經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇,我國(guó)于2008-2009年采取了降低利率的政策。但是,低利率政策在我國(guó)產(chǎn)生了資本替代勞動(dòng)效應(yīng),影響了就業(yè)問(wèn)題的解決。由于資金成本低,資本替代效應(yīng)很容易發(fā)生。資金密集型行業(yè)相對(duì)于勞動(dòng)密集型行業(yè)利潤(rùn)高,在資金
