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《探索我國證券市場監(jiān)管中的政策失敗的論文》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、探索我國證券市場監(jiān)管中的政策失敗的論文摘要：本文以意識形態(tài)的剛性，認(rèn)知的局限性，臨時性政策代替法律、法規(guī)，多元利益的沖突，政策的變動無常，政策與環(huán)境的沖突等為著眼點，剖析了我國證券市場監(jiān)管中的政策失敗成因。關(guān)鍵詞：證券市場 監(jiān)管 政策失敗我國證券系統(tǒng)腐敗嚴(yán)重，與政府政策的失敗是分不開的。導(dǎo)致我國證券系統(tǒng)政策失敗的原因，筆者認(rèn)為有以下幾個方面：一、意識形態(tài)的剛性意識形態(tài)指組織成員所共同擁有的一套信仰體系。意識形態(tài)在政策的制定過程中存在兩方面的負(fù)面作用：一是意識形態(tài)具有過濾器的作用，妨礙了真實信息的傳達(dá)；二是過于堅持的信仰會影響對實際問題的了解，造成認(rèn)知失去協(xié)調(diào)，從而使信念和實際現(xiàn)
2、狀產(chǎn)生強烈的沖突。在我國證券市場發(fā)展的初期，人們認(rèn)為社會主義必須是計劃經(jīng)濟(jì)，必須是公有制占主體，政府對經(jīng)濟(jì)生活的管理必須深入到微觀層次，社會主義與資本主義有著完全不同的經(jīng)濟(jì)管理制度。在這種意識形態(tài)下，本來應(yīng)該實行的·些符合國際證券市場慣例的治理理念和原則，卻因加上了意識形態(tài)的標(biāo)簽，而導(dǎo)致政策的失敗。比如，證券市場本應(yīng)是公平、自由的競爭市場，但我們的政策排斥和限制非國有與國有控股企業(yè)的上市，再加上對上市額度的限制，使我們的證券市場從一開始就不是一個相對公平、自由的競爭市場。再如，我們原來錯誤的堅信社會主義經(jīng)濟(jì)就應(yīng)是國家對所有企業(yè)的控股，以致在企業(yè)上市前的股份制改造過程中，為確保國
3、家的控股地位，僅僅分拆出1／3的股份進(jìn)入市場流通，而占2／3份額的國有股卻是不上市流通的，這就形成了中國證券市場的畸形股份制企業(yè)。.cOm既然在證券市場上無法實現(xiàn)完整的產(chǎn)權(quán)交易，那么證券市場也就不是真正意義上的證券市場。即使在當(dāng)時有一些有識之士對此有正確的意見，但也不敢冒意識形態(tài)的政治風(fēng)險而提出。隨著時間的推移，特別是到2001年中國加入wto之后，這一問題不解決，我國證券市場就無法與國際接軌，證券市場的發(fā)展受到了極大的限制。但是，上市公司的國有股已積累了3萬多億左右的市值，而市場的流通股僅有l(wèi)億多的市值，國有股怎么流通的了?從2001年6月份開始，僅僅實行新股發(fā)行10％的國有
4、股減持，股票a股指數(shù)就從2240點一路跌到l0月份的1514點，嚇得國家趕快緊急叫了暫停。這種由于意識形態(tài)的剛性所造成的國有股非流通問題，成了中國證券市場最大的痛。二、認(rèn)知的局限性從1992年全國統(tǒng)一證券市場與監(jiān)管模式的形成至今，我國證券市場剛剛走過十年的發(fā)展歷程。十年對一個市場的發(fā)展來講，應(yīng)該說僅僅是一個開頭。正因為是一個開頭，所以也就必然存在認(rèn)知的局限性。目前國內(nèi)知識界，在證券市場管理方面具有認(rèn)知話語權(quán)的既非法律界人士也非管理界人士，而是清一色的經(jīng)濟(jì)界人士。經(jīng)濟(jì)界人士又分為所謂的“本土派”和“海歸派”?！氨就僚伞笔侵冈趪鴥?nèi)成長起來的一部分經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)者?！氨就僚伞睂W(xué)者內(nèi)部過去實
5、際上分為兩派。一派是專門靠替領(lǐng)導(dǎo)人的各種話語、政府的各項政策尋找理論依據(jù)來維持自己學(xué)術(shù)地位的。在這部分學(xué)者觀點中，政府關(guān)于證券市場的任何政策都是有理論依據(jù)的，永遠(yuǎn)是進(jìn)步的、先進(jìn)的。這些學(xué)者的觀點過去在各主要媒體上占居主導(dǎo)地位，是主流聲音。但這些學(xué)者無論是主觀上還是客觀上都掩蓋了當(dāng)時證券市場所存在的一些問題和政府政策中的一些失誤之處，致使一些當(dāng)時可以解決的小病，成了現(xiàn)今證券市場的頑疾甚至病變成了癌癥。像上市公司的國有股非流通問題，假如在市場發(fā)展初期解決，應(yīng)是一小問題，現(xiàn)在已成頑疾了。即使最后問題解決了，付出的代價也必定是很沉重的。另一派屬于直言派，對證券市場存在的問題和政府政策的
6、失誤，勇于直言。但這類學(xué)者的聲音在主流媒體上很難見到，散見于非主流媒體、研討會和大學(xué)課堂上。雖然，這些學(xué)者的一些觀點有利于證券市場健康發(fā)展，但對政府政策的選擇和制定影響頗小。隨著證券市場的發(fā)展和我國政治民主化程度的不斷提高，直言派的言論在媒體上逐漸多了起來，特別是網(wǎng)絡(luò)傳媒成了直言派觀點傳播的主要媒介。政府的政策制定明顯感到了輿論的壓力，政策的制定和選擇也相對審慎了。像2001年后半年，政府關(guān)于國有股減持方案的政策所受到的激烈批評，大概是前所未有的。由于出發(fā)的角度不同和每個學(xué)者的目的不同，“本土派”學(xué)者關(guān)于我國證券市場的現(xiàn)狀的認(rèn)識也不同。一方認(rèn)為我國證券市場是一個大賭場，存在問題
7、十分嚴(yán)重，必須嚴(yán)加監(jiān)管。另一方則認(rèn)為，我國證券市場存在的問題是市場發(fā)展初期所必然的，應(yīng)肯定成績，保護(hù)市場，隨著證券市場的不斷發(fā)展，現(xiàn)有的問題自然而然就解決了。由于我國證券市場發(fā)展的時間短，本土派缺乏可吸收的實踐經(jīng)驗，再加上原有知識結(jié)構(gòu)的局限性和原有的思維定式，總的來講，本土派對于證券市場的觀點和看法很難說科學(xué)成分有多大，也可以說，過去我國證券市場的發(fā)展是沒有科學(xué)理論指導(dǎo)，那么沒有科學(xué)理論指導(dǎo)的政府政策又怎能不失敗?這也是政府聘請香港的梁定邦做證監(jiān)會首席顧問，史美綸任證監(jiān)會副主席，直接聘請從美
