越南貨幣危機(jī)的成因、教訓(xùn)及對中國的啟示論文

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1、越南貨幣危機(jī)的成因、教訓(xùn)及對中國的啟示論文.freelF向越南發(fā)出股市風(fēng)險(xiǎn)警告后，越南還沒有意識到問題的嚴(yán)重性，沒有采取任何措施。去年下半年，美國爆發(fā)次貸危機(jī)，大量熱錢涌入越南，也沒有引起越南管理當(dāng)局的足夠重視；年底，糧食、能源、食品等價(jià)格均出現(xiàn)大幅度上漲，全年CPI已超過12%，通貨膨脹形勢嚴(yán)重。越南政府本應(yīng)采取緊縮政策，控制投資規(guī)模，遏制經(jīng)濟(jì)過熱，避免通貨膨脹惡化和貨幣危機(jī)發(fā)生，但是，為保存自己的“改革成果”，越南政府在宏觀調(diào)控問題上優(yōu)柔寡斷，錯(cuò)失了良機(jī)，釀成大禍，通脹失控，危機(jī)爆發(fā)。三、越南貨幣危機(jī)的教訓(xùn)及對中國的啟示我們認(rèn)為

2、，不能因?yàn)樵侥县泿盼C(jī)還沒有1997年泰國危機(jī)那么嚴(yán)重，我們就忽視它的危害；不能因?yàn)橹袊仍侥蠌?qiáng)大，我們就對越南貨幣危機(jī)可能給中國帶來的負(fù)面影響掉以輕心。此次越南貨幣危機(jī)畢竟與十年前泰國的危機(jī)有“很多相似之處”，今天的中國畢竟有很多與越南“類似地方”，越南貨幣危機(jī)的“喚醒效應(yīng)”和“蝴蝶效應(yīng)”必然存在，只是程度大小而已。所以，對越南貨幣危機(jī)必須引起高度重視，認(rèn)真研究總結(jié)，吸取教訓(xùn)，發(fā)掘啟迪，采取措施，防患未然。我們研究發(fā)現(xiàn)，越南貨幣危機(jī)至少有以下五點(diǎn)教訓(xùn)可以給中國以啟示。1.必須把握經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律，防止經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的急躁冒進(jìn)。越南是一個(gè)新

3、興國家，經(jīng)濟(jì)發(fā)展正處于從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)，從封閉經(jīng)濟(jì)向開放經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中，其經(jīng)濟(jì)體制和金融體制的適應(yīng)能力不強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)體制適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化的彈性較差。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，不能只追求經(jīng)濟(jì)的高速增長，而忽視經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化；在開放過程中，不能用過去的經(jīng)驗(yàn)來指導(dǎo)未來的發(fā)展，必須經(jīng)過更深入地研究和更細(xì)致地論證方行；在經(jīng)濟(jì)持續(xù)一個(gè)較長時(shí)期高速增長之后，必須高度注意經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期的結(jié)束和潛在經(jīng)濟(jì)增長的極限，一旦實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長率長期超過潛在增長率，必然會引起投資膨脹、經(jīng)濟(jì)過熱、風(fēng)險(xiǎn)加大、危機(jī)叢生。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行體系中存在的這些不健康因素或遲或早會通過各種方式

4、進(jìn)行糾錯(cuò)，如果這種糾錯(cuò)不是由上而下自覺完成，必然會通過由下而上市場力量自發(fā)完成，即通過危機(jī)爆發(fā)完成?？梢哉f，這些都是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)律。越南這次貨幣危機(jī)的教訓(xùn)之一，就是沒有把握好這些規(guī)律，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中急躁冒進(jìn)，對外開放急于求成，對經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型復(fù)雜性和國內(nèi)存在的問題認(rèn)識不足，對經(jīng)濟(jì)過熱疏于防范，應(yīng)對危機(jī)發(fā)生的緊急處理能力薄弱。越南危機(jī)的這一教訓(xùn)對中國的啟示就是，中國要正視當(dāng)前經(jīng)濟(jì)過熱的現(xiàn)實(shí)，綜觀國內(nèi)外各種因素給中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的影響，繼續(xù)采取切實(shí)有效調(diào)控措施，防止投資膨脹，降低經(jīng)濟(jì)熱度；要全面落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，消除盲目追求高速度，崇拜GDP的現(xiàn)

5、象，積極轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，堅(jiān)持速度、規(guī)模、結(jié)構(gòu)和效益相統(tǒng)一原則，保證經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展。2.必須合理有效利用外資，嚴(yán)控國際熱錢肆意進(jìn)出。合理利用外資是發(fā)展中國家解決國內(nèi)建設(shè)資金不足、加快本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有效途徑，F(xiàn)DI更是受到格外重視。但是，利用外資的規(guī)模必須適度，投資結(jié)構(gòu)要合理，使用效果要明顯。在引進(jìn)外資過程中，還要特別警惕熱錢的進(jìn)出。因?yàn)闊徨X的惟一目的是逐利，國際上的熱錢數(shù)額巨大，流動(dòng)性強(qiáng)，投機(jī)動(dòng)機(jī)強(qiáng)烈。熱錢進(jìn)入一國之初，能夠營造虛假繁榮景象，它們刺激股市、樓市，影響匯市，一旦牟利目的達(dá)到就可能突然撤退。當(dāng)熱錢撤退，支撐經(jīng)濟(jì)虛假繁榮

6、的基石倒塌，必然會對一國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生強(qiáng)大的沖擊力和破壞力，容易引發(fā)貨幣危機(jī)。越南在利用外資上的教訓(xùn)就是規(guī)模過度，投資結(jié)構(gòu)不合理，對熱錢防范意識不強(qiáng)。越南過度使用外資，外債負(fù)擔(dān)沉重，把大量外資投向服務(wù)業(yè)而非基礎(chǔ)設(shè)施和主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，對熱錢流向股市、樓市沒有加以限制。在過去幾年中，越南一直沉浸在外資的虛假繁榮之中，熱錢進(jìn)入初期在滿足越南對資金渴求的同時(shí)，也埋下了巨大的禍根。中國雖然是一個(gè)大經(jīng)濟(jì)體，但在利用外資和熱錢涌入方面有與越南相近之處，值得警惕。今年一季度，我國外匯貸款增加488億美元，同比多增462億美元，增加18倍。4月份外匯儲備余額增加

7、744.6億美元，創(chuàng)單月外匯儲備增長歷史新高。其中，貿(mào)易順差和單月外商直接投資合計(jì)增長只有242.8億美元，“不可解釋外匯流入”高達(dá)501.8億美元。這部分外資實(shí)際上就是熱錢。有人估計(jì)近年來國際熱錢“看好人民幣”，以各種途徑進(jìn)入中國境內(nèi)達(dá)6000億美元之多。這些熱錢涌入的目的就是為了短期內(nèi)獲利，而這個(gè)獲利過程一旦完成，它們即可撤退，將會給中國經(jīng)濟(jì)帶來巨大沖擊。當(dāng)前要特別注意的是，美聯(lián)儲不再降息，美元相對歐元等主要貨幣近期貶值已經(jīng)嚴(yán)重乏力，顯示美元正在孕育升值動(dòng)力；美國已唱多美元，為美元的長期走強(qiáng)大聲疾呼。這可能預(yù)示著始于2001年的

8、美元貶值周期正在結(jié)束，新一輪美元升值周期即將開始。而每一次美元周期的逆轉(zhuǎn)，總是伴隨著一場規(guī)?；虼蠡蛐〉娜蚪鹑谖C(jī)。拉美債務(wù)危機(jī)如此，1997年亞洲金融危機(jī)亦如此。與此相對應(yīng)，人民幣升值預(yù)期很可能迅速逆轉(zhuǎn)，有跡象表明，人民幣升值預(yù)期正