宇通客車與金龍汽車財(cái)務(wù)對(duì)比分析

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1、宇通客車與金龍汽車財(cái)務(wù)對(duì)比分析第2章公司簡(jiǎn)介及相關(guān)數(shù)據(jù)分析2.1宇通客車公司簡(jiǎn)介2.1.1公司設(shè)立及上市情況鄭州宇通客車股份有限公司，于1997年在上海證券交易所上市（股票簡(jiǎn)稱“宇通客車”，代碼600066)，屬中國(guó)客車制造行業(yè)最早上市公司。公司座落鄭州宇通工業(yè)園，總占地面積1700畝，穩(wěn)定日生產(chǎn)整車達(dá)210臺(tái)，現(xiàn)已發(fā)展成為全球規(guī)模最大、工藝技術(shù)條件領(lǐng)先的大中型客車制造企業(yè)。2.1.2公司經(jīng)營(yíng)范圍及其產(chǎn)品宇通客車屬制造業(yè)，主要產(chǎn)品為大中型各類客車，經(jīng)營(yíng)范圍重點(diǎn)包描：經(jīng)營(yíng)企業(yè)自行生產(chǎn)的產(chǎn)品及相關(guān)技術(shù)的出口業(yè)務(wù)；經(jīng)營(yíng)企業(yè)制造、科研所需的原輔

2、料、各類零配件、儀器儀表、機(jī)械設(shè)備和相關(guān)技術(shù)的出口業(yè)務(wù)；客車及其配件、附件制造，客車底盤的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)與銷售等等現(xiàn)今，宇通客車已形成了6米至25米，涵蓋公路客運(yùn)、旅游、公交、團(tuán)體、專用客車等每個(gè)細(xì)分市場(chǎng)，各種產(chǎn)品檔次，70余種的完整產(chǎn)品鏈，成為國(guó)內(nèi)客車著名品牌。2.1.3公司經(jīng)營(yíng)管理理念宇通公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力為：持續(xù)創(chuàng)造具有“質(zhì)量、服務(wù)和成本”綜合優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品；持續(xù)培育忠實(shí)的客戶；持續(xù)提升員工的職業(yè)化素養(yǎng)。經(jīng)營(yíng)管理理念是：堅(jiān)持以客戶為中心，堅(jiān)持以員工為中心。企業(yè)愿景：追求造福社會(huì)、追求與合作伙伴共贏，追求持續(xù)為客戶創(chuàng)造價(jià)值，追求富裕員工、回饋

3、股東。2.2金龍汽車公司簡(jiǎn)介2.2.1公司設(shè)立及上市情況1993年，廈門金龍汽車集團(tuán)股份有限公司在上海證券交易所上市（簡(jiǎn)稱“金龍汽車”，代碼600686)，公司下轄金龍聯(lián)合汽車工業(yè)（蘇州）有限公司、廈門金龍旅行車有限公司、廈門金龍聯(lián)合汽車工業(yè)有限公司以及汽車配套的空調(diào)，座椅、車身、電器等相關(guān)零部件生產(chǎn)企業(yè)。2.2.2公司經(jīng)營(yíng)范圍及其產(chǎn)品金龍汽車主要經(jīng)營(yíng)范圍為：客車的生產(chǎn)制造、摩托車零部件及汽車零部件、開發(fā)、維修、制造、組裝；加工貿(mào)易業(yè)務(wù)；承辦汽車租賃、保稅轉(zhuǎn)口貿(mào)易業(yè)務(wù)和汽車工業(yè)合資、合作企業(yè)“三來(lái)一補(bǔ)”業(yè)務(wù)等。目前，金龍汽車五個(gè)整車生產(chǎn)

4、基地，年產(chǎn)客車能力達(dá)6萬(wàn)輛，旗下產(chǎn)品涵蓋從4.8米到18米各型客車，廣泛應(yīng)用于客運(yùn)、旅游、團(tuán)隊(duì)、公交和專用車等領(lǐng)域。2.2.3公司經(jīng)營(yíng)管理理念金龍汽車的品牌主張為“細(xì)微之處，專業(yè)之道”，為滿足市場(chǎng)需求，他們始終從人的角度出發(fā)，深入觀察每一個(gè)細(xì)微之處的需求，這成為金龍汽車的核心競(jìng)爭(zhēng)力。金龍汽車的經(jīng)營(yíng)管理理念是：堅(jiān)持以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，堅(jiān)持以用戶滿意為宗旨，不斷創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)。努力實(shí)現(xiàn)成為具備全球影響力的客運(yùn)系統(tǒng)解決方案（產(chǎn)品和服務(wù)）提供商的目標(biāo)。2.3客車行業(yè)基礎(chǔ)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)2.3.1客車行業(yè)樣本公司的選擇均水平，說(shuō)明宇通客車堅(jiān)持在主業(yè)上提升其

5、利潤(rùn)率，以客車銷售作為其主要利潤(rùn)來(lái)源和增長(zhǎng)點(diǎn)，而金龍公司的客車毛利率低于其綜合毛利率，其零配件銷售和運(yùn)輸利潤(rùn)等其他業(yè)務(wù)的利潤(rùn)拉動(dòng)其主業(yè)。本末有所倒置。3.2銷售凈利率銷售凈利率不僅反映了產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)（即產(chǎn)品毛利）創(chuàng)造的效益，還反映了公司經(jīng)營(yíng)管理效率對(duì)其效益的影響，表明了公司當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的最終經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與銷售收入之間的比率關(guān)系，表示100元的營(yíng)業(yè)收入能為股東創(chuàng)造多少元的凈利潤(rùn)。該比率越大，表明公司收入創(chuàng)造利潤(rùn)的能力越強(qiáng)，反之亦然。傳統(tǒng)銷售凈利率公式是直接以企業(yè)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的賬面凈利潤(rùn)與同期的營(yíng)業(yè)收入相比，但是在考查一個(gè)企業(yè)凈利潤(rùn)指標(biāo)時(shí)，應(yīng)考慮非經(jīng)營(yíng)

6、性、偶然性，以及非正常因素（如債務(wù)重組、捐贈(zèng)、營(yíng)業(yè)外收支等）對(duì)其的影響，因此需要將賬面凈利潤(rùn)還原成企業(yè)真正的，通過(guò)經(jīng)營(yíng)主營(yíng)業(yè)務(wù)獲得的凈利潤(rùn)。上述非經(jīng)營(yíng)性、偶然性、非正常因素而影響當(dāng)期凈利潤(rùn)的金額，證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一稱為非經(jīng)常性損益，而剔除上述因素的凈利潤(rùn)稱為扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)因此，為了反映宇通公司和金龍公司真正的收入創(chuàng)造利潤(rùn)的水平，本文在計(jì)算銷售凈利率指標(biāo)時(shí)將該指標(biāo)的分子調(diào)整為扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)。即銷售凈利率=扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入X100%。具體計(jì)算結(jié)果見表3-2、圖3-2。第4章現(xiàn)金創(chuàng)造能力對(duì)比分析4.1現(xiàn)金銷

7、售比現(xiàn)金銷售比，或叫營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金含量，該指標(biāo)為經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~與營(yíng)業(yè)收入之比，用于衡量每個(gè)標(biāo)準(zhǔn)單位的營(yíng)業(yè)收入所能創(chuàng)造經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流入的多少，反映企業(yè)通過(guò)銷售獲取現(xiàn)金的能力，而且該指標(biāo)與銷售凈利率對(duì)比分析還能反映企業(yè)的收益質(zhì)量?，F(xiàn)金銷售比=經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~/營(yíng)業(yè)收入，宇通和金龍公司現(xiàn)金銷售比計(jì)算結(jié)果如表4-1和圖4-1。4.2每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~計(jì)算公式較為簡(jiǎn)單，直接為現(xiàn)金流量表中經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~除以期末普通股股數(shù)，該指標(biāo)的現(xiàn)實(shí)意義在于反映每股普通股所創(chuàng)造的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流入的多少，如與每股收益對(duì)比分析，也可以

8、衡量企業(yè)的收益質(zhì)量，或者作為判斷企業(yè)能否有足夠現(xiàn)金支付股利的重要依據(jù)。每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~=經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~/普通股股數(shù)。經(jīng)過(guò)計(jì)算，兩家公司及行業(yè)平均每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~如表4-2、圖4-3。強(qiáng)，但其