【漢聲金業(yè)】“噩耗”不斷市場如“驚弓之鳥” 一場大危機是否將襲來？

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1、【漢聲金業(yè)】“噩耗”不斷市場如“驚弓之鳥”一場大危機是否將襲來？盡管英國脫歐公投結(jié)果已經(jīng)塵埃落定，但金融市場的麻煩看似才剛剛開始。英國脫歐的影響開始慢慢發(fā)酵，隨著英國脫歐引發(fā)贖回?zé)岢保畲蠓康禺a(chǎn)基金中的三家凍結(jié)資產(chǎn)近120億美元，有分析師甚至認為“大有2007年房地產(chǎn)市場崩盤前夕的架勢”。此外，意大利銀行業(yè)危機苗頭顯現(xiàn)，分析師警告稱，這可能才是歐盟更大的“火藥桶”。噩耗接二連三出現(xiàn)，這也令金融市場風(fēng)險厭惡情緒激增，英鎊/美元跌破1.30關(guān)口，具有避險屬性的日元和黃金繼續(xù)“光芒四射”，歐洲股市遭遇重挫...一場大危機是否又將襲來？多米諾骨牌

2、第一張：標準人壽投資英國房地產(chǎn)基金暫停所有交易面對投資者因害怕房產(chǎn)市值縮水而引發(fā)的贖回潮，英國最大房產(chǎn)基金之一的標準人壽投資(StandardLifeInvestments)英國房地產(chǎn)基金已經(jīng)暫停所有交易。標準人壽投資周一(7月4日)暫停了其29億英鎊英國房地產(chǎn)基金的交易，這是英國脫歐公投所致動蕩可能會沖擊樓市的迄今最強信號。這家總部位于蘇格蘭愛丁堡的基金管理公司發(fā)布公告稱，上述基金午間停牌，而且每28天將評估一次是否復(fù)牌；這支基金投資于各種高端商業(yè)地產(chǎn)資產(chǎn)。標準人壽上周將其標的資產(chǎn)的價值調(diào)整了5%。據(jù)知名財經(jīng)媒體Zerohedge周一撰文稱

3、，英國《金融時報》(FT)報道稱，在英國房價下跌導(dǎo)致現(xiàn)金流快速流出后，標準人壽投資已暫停散戶投資者對英國最大的房地產(chǎn)基金的拋售行為，且封閉期至少為28天。據(jù)悉，標準人壽投資的房產(chǎn)基金管理資產(chǎn)規(guī)模達到29億英鎊，是英國第三大面向散戶的開放式房產(chǎn)基金。有分析師警告稱，“這將引發(fā)一種惡性循環(huán)，從而加劇投資者對英國房地產(chǎn)的拋售力度?！盋onnectionCapital駐倫敦的基金主管EmmaBewley說：“一支知名的、高流動性的基金暫停贖回，其潛在影響不容低估，尤其是因為脫歐公投造成了未知環(huán)境，他們所持房地產(chǎn)的流動性低于預(yù)期，可能對其他流動性工具產(chǎn)

4、生廣泛的影響。雖然資管公司將設(shè)法避免暫停贖回，但可能得動用額外的流動性設(shè)施?！痹摴竟芾碇?.7億英鎊資產(chǎn)。杰富瑞(Jefferies)分析師MikePrew在一份致客戶的報告中稱：今年“大有2007年、房地產(chǎn)市場崩盤前夕的架勢。”在2007年夏天，有兩個看似“無關(guān)緊要”的貝爾斯登(BearStearns)關(guān)聯(lián)基金的關(guān)門及清算，暴露出美國房產(chǎn)泡沫，并加速令金融體系陷入崩潰。Zerohedge對標準人壽投資的行為發(fā)出感慨：這是否就是“貝爾斯登2.0”？多米諾骨牌第二張：英國出現(xiàn)第二家保險公司暫停地產(chǎn)基金交易周二英國最大保險商英杰華集團(Aviv

5、a)成為兩日內(nèi)第二間暫停英國地產(chǎn)基金交易的公司。Aviva稱因“異常的市場環(huán)境”，凍結(jié)將立即生效，其所凍結(jié)的基金價值總計18億英鎊。Aviva發(fā)言人表示此舉是為了保護所有投資者的利益，稱目前其基金的固定收益支付將不會改變。多米諾骨牌第三張：M&G暫停價值44億英鎊地產(chǎn)基金交易繼英國標準人壽和英杰華之后，第三張多米諾骨牌倒下——英國資本管理公司M&G也宣布關(guān)閉了旗下價值44億英鎊的地產(chǎn)基金交易。該公司在聲明中表示贖回者的增多使公司相信唯有暫停交易才能最好地保護投資者的利益。并補充說暫停交易將令基金的現(xiàn)金水平得以提升至“可以控制”的水平，以“確保

6、資產(chǎn)的處理可以獲得合理的價值”。M&G地產(chǎn)基金經(jīng)理FionaRowley在2016年5月前的10年里使基金收益率達到11.13%。金融資訊公司Citywire的英國地產(chǎn)業(yè)指數(shù)的平均收益率為12.62%。行業(yè)評論人士警告稱，倫敦寫字樓物業(yè)的價值在英國脫離歐盟的三年內(nèi)至多可能下跌20%，在此之際，投資者正在撤資。在2007年和2008年金融危機期間，房地產(chǎn)基金也曾遭遇贖回，被迫暫停接受撤資，對英國房價較峰值下跌逾40%起到了推波助瀾的作用。意大利銀行業(yè)危機是歐盟更大火藥桶？盡管市場依然關(guān)注英國脫歐后續(xù)發(fā)展，但分析師警告稱，意大利銀行業(yè)危機可能才是

7、歐盟更大的“火藥桶”。意大利據(jù)悉尋求動用歐盟銀行破產(chǎn)規(guī)定救助其第三大銀行西雅那銀行集團；意大利銀行業(yè)CDS也出現(xiàn)飆升。意大利銀行貸款壞賬率高達17%，幾乎為美國的10倍，而后者即便在金融危機時期的壞賬率也僅為5%。在歐元區(qū)的上市銀行中，意大利創(chuàng)造的壞賬占一半。據(jù)一位知情人士透露，在壓力測試結(jié)果出爐前，意大利正在考慮向西雅那銀行集團(BancaMontedeiPaschidiSienaSpA)注入新的資本，以增強該國內(nèi)第三大銀行的財務(wù)狀況。上述因計劃未公開而要求匿名的人士稱，意大利將尋求動用歐盟銀行破產(chǎn)規(guī)定的第32條，即如果監(jiān)管壓力測試顯示存在

8、資金缺口，則允許政府給予臨時救濟。意大利在與歐洲監(jiān)管機構(gòu)談判，爭取獲得許可。據(jù)《LaStampa》，意當(dāng)局正在審議的方案包括向政府出售新的可換股債券，以及通過政府組