外匯風(fēng)險(xiǎn)論文：企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理研究與應(yīng)用

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1、外匯風(fēng)險(xiǎn)論文：企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理研究與應(yīng)用【摘要】外匯風(fēng)險(xiǎn)管理始終是困擾企業(yè)的一道難題。本文從企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)因素分析入手，剖析了目前企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問題，并結(jié)合實(shí)例解讀，有針對(duì)性地提出了應(yīng)對(duì)策略，以期為企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理提供參考。【關(guān)鍵詞】外匯風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理策略外匯風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)帶來的影響是不確定的，可能會(huì)給企業(yè)造成重大損失，也可能給企業(yè)帶來額外收益。隨著改革開放的不斷深入，企業(yè)所面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)將越來越大，全球金融危機(jī)爆發(fā)，美元不斷貶值，將企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理推上了風(fēng)口浪尖。因此，如何有效規(guī)避外匯市場(chǎng)

2、上不斷波動(dòng)的外匯風(fēng)險(xiǎn)，努力實(shí)現(xiàn)從被動(dòng)承受向主動(dòng)管理，從危機(jī)應(yīng)對(duì)向風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警轉(zhuǎn)變，已經(jīng)成為當(dāng)前一個(gè)非常急迫的問題。一、外匯風(fēng)險(xiǎn)因素分析外匯風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生受多因素影響，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。1、經(jīng)濟(jì)與金融發(fā)展變化未來世界經(jīng)濟(jì)運(yùn)行變數(shù)加大，經(jīng)濟(jì)發(fā)展變幻莫測(cè)，特別是金融創(chuàng)新的不斷深化，金融衍生工具種類層出不窮。這些衍生金融工具大多都是高杠桿交易，在規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步放大，一旦預(yù)測(cè)失誤，所帶來的損失往往是致命的。2、匯率制度變化隨著布雷頓森林體系解體，固定匯率制度被廢除，世界各主要經(jīng)濟(jì)大國(guó)都采用

3、浮動(dòng)匯率制度，由此引發(fā)匯率頻繁波動(dòng)，使得在國(guó)際貿(mào)易結(jié)算中由于匯率波動(dòng)出現(xiàn)了匯兌損益，對(duì)進(jìn)出口企業(yè)的收支狀況產(chǎn)生了很大的影響，從而產(chǎn)生匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。3、物價(jià)水平變化一方面，美元匯率不斷下行推動(dòng)物價(jià)持續(xù)上升，全球性的通貨膨脹問題變得極為嚴(yán)重，另一方面，原材料市場(chǎng)供需矛盾急劇加大，導(dǎo)致原材料價(jià)格大幅度上漲，從而使企業(yè)的生產(chǎn)成本不斷提高。4、生產(chǎn)能力變化工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)能力急劇擴(kuò)張，由此產(chǎn)生盲目接單傾向加大，可能存在全球生產(chǎn)能力過剩而打壓出口價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)。二、我國(guó)企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀及存在的問題1、對(duì)外匯風(fēng)

4、險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)總體不高2005年以前，由于人民幣匯率相對(duì)比較穩(wěn)定，我國(guó)大部分企業(yè)都是以美元進(jìn)行結(jié)算的，不需考慮匯率波動(dòng)問題，這就使得我國(guó)企業(yè)對(duì)匯率穩(wěn)定形成了依賴心理。而在匯改以后，人民幣匯率呈現(xiàn)升值趨勢(shì)，企業(yè)由于沒有足夠的心里準(zhǔn)備，對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理和認(rèn)識(shí)仍停留在傳統(tǒng)水平上，無(wú)法對(duì)未來匯率走勢(shì)做出合理判斷，許多潛在外匯風(fēng)險(xiǎn)沒有引起重視，可能對(duì)將來的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。2、外匯管理基礎(chǔ)和管理水平參差不齊有的企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)薄弱，雖意識(shí)到外匯風(fēng)險(xiǎn)的存在，但是缺乏相應(yīng)的應(yīng)對(duì)辦法；有的企業(yè)雖有規(guī)避外匯

5、風(fēng)險(xiǎn)的方式方法，但基本上還處于憑經(jīng)驗(yàn)管理階段，風(fēng)險(xiǎn)管理手段和管理人才嚴(yán)重不足，致使常常出現(xiàn)決策失誤。因此，對(duì)于那些從事進(jìn)出口貿(mào)易的企業(yè)來說，如何找到實(shí)用的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理辦法，有效規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，獲得外匯風(fēng)險(xiǎn)收益是值得深入分析研究的。3、缺乏專業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理人才多數(shù)財(cái)務(wù)人員不具備分析國(guó)際金融市場(chǎng)形勢(shì)、進(jìn)行外匯匯率預(yù)測(cè)及利用金融工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的能力，缺乏足夠的國(guó)際金融知識(shí)。因此，即使一個(gè)企業(yè)的股東或管理層意識(shí)到防范風(fēng)險(xiǎn)的重要性，但由于缺乏專門的外匯理財(cái)人員而導(dǎo)致外匯風(fēng)險(xiǎn)管理不能從根本上得到實(shí)施。4、

6、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理理論與實(shí)際脫節(jié)雖然針對(duì)外匯匯率變化的理論有很多，如利率評(píng)價(jià)理論、購(gòu)買力評(píng)價(jià)理論、匯率超調(diào)模型等，但這些理論都是建立在很苛刻的假設(shè)條件下的?，F(xiàn)階段，多數(shù)企業(yè)不能妥善把握和利用這些理論來防范和規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，而是孤立或完全照搬這些理論，導(dǎo)致理論喪失了其內(nèi)在的指導(dǎo)性、應(yīng)用性和可操作性，與實(shí)際脫節(jié)，甚至與實(shí)際相悖。5、對(duì)金融衍生工具的認(rèn)知、分析和判斷力存在偏差有的企業(yè)把衍生工具當(dāng)成是炒匯工具，盲目炒作，鋌而走險(xiǎn)，結(jié)果虧本；另一種更普遍的情況是，企業(yè)對(duì)衍生工具有懼怕感，缺乏相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)承受力，而且

7、覺得做衍生產(chǎn)品來避險(xiǎn)還需要成本，不如不做，甚至有的企業(yè)還要求財(cái)務(wù)人員在運(yùn)用金融衍生工具進(jìn)行資金運(yùn)作后只能賺不能賠，致使財(cái)務(wù)人員壓力很大，不敢做，也不愿做。三、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的宏觀應(yīng)對(duì)策略及應(yīng)用舉例1、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的宏觀應(yīng)對(duì)策略（1）強(qiáng)化企業(yè)匯率防范意識(shí)。企業(yè)只有充分認(rèn)識(shí)到匯率風(fēng)險(xiǎn)的危害性，才能加強(qiáng)防范意識(shí)，積極應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)。在組織架構(gòu)上將原來的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部改造為資金財(cái)務(wù)部，積極開展資金運(yùn)作。對(duì)于成功的企業(yè)來說，其資金和財(cái)務(wù)管理能力是至關(guān)重要的，而這種能力體現(xiàn)在對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)的敏感性上，體現(xiàn)在較強(qiáng)的風(fēng)

8、險(xiǎn)防范意識(shí)和資金的科學(xué)運(yùn)作上。（2）聘請(qǐng)或培養(yǎng)外匯管理人才。防范匯率風(fēng)險(xiǎn)是一項(xiàng)技術(shù)性較強(qiáng)的業(yè)務(wù)，準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)貨幣匯率變化趨勢(shì)是避免外匯風(fēng)險(xiǎn)的前提條件。隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化、投資自由化的發(fā)展，匯率波動(dòng)的復(fù)雜性增加，對(duì)企業(yè)外匯管理人員的素質(zhì)提出了更高要求，除了要求其精通會(huì)計(jì)、審計(jì)、財(cái)務(wù)管理理論與方法外，還要求他們應(yīng)通曉國(guó)際金融知識(shí)，具有敏銳的洞察力，開放性思維和創(chuàng)新意識(shí)。因此，要加強(qiáng)人才的儲(chǔ)備和培養(yǎng)，不斷充實(shí)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方面人員，安排專職人員從事匯率的預(yù)測(cè)和防范匯率風(fēng)險(xiǎn)的研究工作，以適應(yīng)企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展