信托網(wǎng)信托市場一周要聞評述

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1、信托網(wǎng)------信托人的家www.trust-one.com信托網(wǎng)：信托市場一周要聞評述（2013.3.18-2013.3.24）一、行業(yè)動態(tài)?信托銷售渠道恐遇阻無牌照第三方理財或被洗牌事件：《廣州日報》報道，在銀行對信托產(chǎn)品代銷更加嚴格審查的同時，信托銷售渠道或?qū)⒃儆觥皵r路虎”。近來，關(guān)于監(jiān)管層叫停第三方代銷信托產(chǎn)品的消息在市場上傳得沸沸揚揚，而有業(yè)內(nèi)人士對記者透露，監(jiān)管層或?qū)Φ谌嚼碡敊C構(gòu)頒發(fā)牌照，拿不到牌照的第三方理財市場將面臨大洗牌。點評：全面叫停不太可能，但是監(jiān)管層確實在醞釀新規(guī)，可能會向第三方理財機構(gòu)頒發(fā)牌照，持有牌照者才可以代銷信托產(chǎn)品。雖然目前還是傳聞，但是據(jù)說落實的可

2、能性很大。目前，第三方理財機構(gòu)可以代銷的產(chǎn)品種類較多，包括基金、信托、保險及其他投資品種。在第三方機構(gòu)代銷的產(chǎn)品中，除了代銷公募基金需要申請牌照，其他產(chǎn)品目前尚沒有明確的準入資格和監(jiān)管條例。其中，信托產(chǎn)品由于涉及金額較大、提成收益可觀，又成為第三方理財銷售產(chǎn)品的“頂梁柱”。?信托套現(xiàn)難機構(gòu)加速搭建轉(zhuǎn)讓平臺事件：《每日經(jīng)濟新聞》報道，伴隨信托規(guī)模的“大躍進”式增長，信托受益權(quán)的二手交易市場也逐步升溫。由于信托相關(guān)法規(guī)中對抵押和質(zhì)押的限制，信托受益權(quán)的“套現(xiàn)”一直面臨尷尬。大多數(shù)信托客戶無法通過轉(zhuǎn)讓信托計劃實現(xiàn)變現(xiàn)，而這部分需求卻在迅速增長。目前，信托公司、券商及第三方理財機構(gòu)都從中看到了商機

3、，加速搭建平臺為信托的轉(zhuǎn)讓提供便利。點評：雖然信托的規(guī)模已超過了8萬億元，但并非所有的信托客戶都愿意持有到期。信托占用的資金量比較大，而今年的兌付風(fēng)險也比往年要高一些，信托客戶更愿意提前變現(xiàn)。信托轉(zhuǎn)讓需求的高企讓部分機構(gòu)看到了商機，這不僅是一項服務(wù)，也是一個賺錢的行當。1信托網(wǎng)------信托人的家www.trust-one.com?資管隊伍迎新軍AMC聯(lián)手信托搭建PE平臺事件：《證券時報》報道，以券商、基金、信托和保險等機構(gòu)為參與主體的資管隊伍又迎新軍，四大資產(chǎn)管理公司（AMC）不甘心此前一直扮演的幕后角色，正走向臺前。點評：信托公司與資產(chǎn)管理公司的合作早于2011年已逐步盛行，但AMC

4、在合作中扮演的角色僅為兩種：或者作為存續(xù)信托產(chǎn)品的接盤方，隱身于幕后；或者是為信托新產(chǎn)品進行增信服務(wù)，其中包括在信托合同中承諾，如果信托計劃到期但未能兌付，則整體打包出售給AMC。AMC聯(lián)手信托公司開拓私募股權(quán)投資（PE）類資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，是資產(chǎn)管理公司商業(yè)化轉(zhuǎn)型的重要嘗試。?基建信托東山再起規(guī)避監(jiān)管玩文字游戲事件：《證券時報》報道，蟄伏兩個月之后，基建信托的發(fā)行再度回暖，部分曾因監(jiān)管新規(guī)而一度停售的產(chǎn)品也在3月份“復(fù)活”。為了規(guī)避463號文相關(guān)條例，新發(fā)行的基建信托紛紛更改信托合同文本，甚至玩起了文字游戲。點評：463號文剛發(fā)布之初，人們都認為它直接喊停了政信合作業(yè)務(wù)。但隨著解讀的深入，媒

5、體更多地將之形容成對政信合作業(yè)務(wù)的“緊箍咒”或“點剎”，認為它其實并沒有完全喊停政信業(yè)務(wù)，表達的更多是一種風(fēng)險提示和業(yè)務(wù)規(guī)范。年初基建信托停發(fā)期間，市場并沒有找到更好的替代融資方式。然而，地方平臺為了借新還舊，急需融資周轉(zhuǎn)，基建信托的再度爆發(fā)也便順理成章。?公募券商搶信托飯碗聯(lián)姻私募各有絕招事件：《21世紀經(jīng)濟網(wǎng)》報道，隨著監(jiān)管部門逐步放松管制，如今，陽光私募發(fā)行渠道已不局限于信托，公募專戶、券商集合也加入進來，并陸續(xù)有試水者亮相。對此，許多業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，在泛資管時代，券商和公募專戶很可能憑借著各自優(yōu)勢搶掉私募信托通道的“飯碗”。點評：自去年11月末，首只由券商私募合作打造的“國泰君安君享

6、重陽阿爾法對沖一號”產(chǎn)品問世來，至目前已有許多同類產(chǎn)品出現(xiàn)。而短短四個月時間，不僅是券商與私募的跨界合作持續(xù)升溫，公、私募合作也并不落后。目前，中小型公募基金，特別是成立時間不長的新基金公司，與私募合作發(fā)行產(chǎn)品的積極性特別強烈。2信托網(wǎng)------信托人的家www.trust-one.com二、機構(gòu)動態(tài)?安信信托凈利暴降45%6年來首次預(yù)提負債事件：《投資者報》報道，從溫州“泰宇花苑”信托貸款爭議事件，到“昆山-聯(lián)邦國際資產(chǎn)收益財產(chǎn)權(quán)信托”糾紛，短短16天，安信信托連掛出兩份有關(guān)媒體報道的公告，一份澄清公告，一份說明公告。盡管如此，對于產(chǎn)品風(fēng)控的疑團仍籠罩在投資者心頭。安信信托年報顯示，2

7、012年，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.08億元，相較于2011年1.95億元，大幅下降44.8%。點評：安信信托自2007年以來，連續(xù)空白的預(yù)計負債項，在2012年突然計提了7585.23萬元。2012年凈利潤大幅下滑，為公司的經(jīng)營情況又蒙上了一層迷霧。去年11月底，安信信托新一屆董事會班底亮相，緩解了前董事長張春景一人身兼數(shù)職的局面，也宣告了安信信托的工作重心由重組向業(yè)務(wù)拓展的正式轉(zhuǎn)變。安信信托2013年年報經(jīng)