電大_財(cái)務(wù)報(bào)表分析——中青旅償債能力分析

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1、電大財(cái)務(wù)報(bào)表分析——償債能力分析我選擇的企業(yè)年報(bào)是中青旅控股股份有限公司的年報(bào)，以后的分析均以該企業(yè)為例進(jìn)行說(shuō)明。償債能力與行業(yè)可比企業(yè)中青旅控股股份有限公司橫向?qū)Ρ?。一、公司?jiǎn)介：????中青旅控股股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“公司”)原名“中青旅股份有限公司”，是經(jīng)共青團(tuán)中央中青字[1997]60號(hào)《關(guān)于中國(guó)青年旅行社總社進(jìn)行股份制改組并上市的批復(fù)》，由中國(guó)青年旅行社總社作為主發(fā)起人，采用社會(huì)募集方式設(shè)立的股份有限公司。公司于1997年11月在上海證券交易所上網(wǎng)發(fā)行6000萬(wàn)股普通股，發(fā)行后注冊(cè)資本16000萬(wàn)人民幣。1999年7月，公司更名為中青旅控股

2、股份有限公司。?中青旅從事旅游、高科技、風(fēng)險(xiǎn)投資、證券行業(yè)的投資；入境旅游業(yè)務(wù)；國(guó)內(nèi)旅游業(yè)務(wù)；特許經(jīng)營(yíng)中國(guó)公民自費(fèi)出國(guó)旅游業(yè)務(wù)；航空運(yùn)輸銷售代理業(yè)務(wù)；旅游景點(diǎn)、項(xiàng)目、基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)及配套開發(fā)；旅游客運(yùn)業(yè)務(wù)；汽車租賃；電子產(chǎn)品、通信設(shè)備開發(fā)、銷售；旅游商品的零售和系統(tǒng)內(nèi)的批發(fā)；與以上業(yè)務(wù)相關(guān)的信息服務(wù)；中國(guó)公民出入境咨詢服務(wù)；物業(yè)管理；賓館經(jīng)營(yíng)；汽車出租；汽車維修；設(shè)計(jì)、制作、代理、發(fā)布廣告。二、中青旅2010年償債能力指標(biāo)的計(jì)算（一）2010年中青旅短期償債能力指標(biāo)1、流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債＝1.22922、速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)÷流動(dòng)負(fù)債＝

3、0.78043、現(xiàn)金比率=(貨幣資金+短期投資凈額)÷流動(dòng)負(fù)債＝23.3265（二）2010年中青旅長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)1、資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額/資產(chǎn)總額)*100%＝57.49032、產(chǎn)權(quán)比率=(負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額)×100%＝134.10713、有形凈值債務(wù)率=[負(fù)債總額/(股東權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)凈值)]*100%＝1.6014%中青旅2009年償債能力指標(biāo)的計(jì)算（一）2009年中青旅短期償債能力指標(biāo)1、流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債＝1.48622、速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)÷流動(dòng)負(fù)債＝0.81063、現(xiàn)金比率=(貨幣資金+短期投資凈額)÷流動(dòng)負(fù)債

4、＝28.3207（二）2009年中青旅長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)1、資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額/資產(chǎn)總額)*100%＝45.5632、產(chǎn)權(quán)比率=(負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額)×100%＝82.47893、有形凈值債務(wù)率=[負(fù)債總額/(股東權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)凈值)]*100%＝0.9968%中青旅2008年償債能力指標(biāo)的計(jì)算（一）2008年中青旅短期償債能力指標(biāo)1、流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債＝1.18052、速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)÷流動(dòng)負(fù)債＝0.67393、現(xiàn)金比率=(貨幣資金+短期投資凈額)÷流動(dòng)負(fù)債＝19.849（二）2008年中青旅長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)1、資產(chǎn)負(fù)債率

5、=(負(fù)債總額/資產(chǎn)總額)*100%＝44.61342、產(chǎn)權(quán)比率=(負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額)×100%＝79.05193、有形凈值債務(wù)率=[負(fù)債總額/(股東權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)凈值)]*100%＝1.0107%四、中青旅2010年償債能力的分析及評(píng)價(jià)（一）短期償債能力的分析與評(píng)價(jià)短期償債能力是十分重要的，當(dāng)一個(gè)企業(yè)喪失短期償債能力時(shí)，它的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力將受到質(zhì)疑。因此，短期償債能力分析是報(bào)表分析的第一項(xiàng)內(nèi)容。根據(jù)2008年至2010年流動(dòng)比率、速度比率、現(xiàn)金比率的數(shù)據(jù)如下：年份指標(biāo)201020092008流動(dòng)比率1.22921.48621.1805速動(dòng)比率0.7

6、8040.81060.6739現(xiàn)金比率23.326528.320719.849?1、主要從以下四個(gè)方面著手分析：（1）流動(dòng)比率分析通過(guò)計(jì)算可以看出，該企業(yè)流動(dòng)比率為1.2292比09年該企業(yè)流動(dòng)比率1.4862降低了0.257，下降了17.29%，相對(duì)于前面1年低，說(shuō)明該企業(yè)的短期償債進(jìn)一步降低了，流動(dòng)比率是衡量企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)，流動(dòng)比率越高，企業(yè)的償債能力就越強(qiáng)，債權(quán)人利益的安全程度也就越高。流動(dòng)比率為1.2292比08年該企業(yè)流動(dòng)比率1.1805上升了0.0487，上升了4.13%,說(shuō)明該企業(yè)的短期償債進(jìn)一步上升了，流動(dòng)比率是衡量企業(yè)短期償債能

7、力的指標(biāo)，流動(dòng)比率越低，企業(yè)的償債能力就越弱，債權(quán)人利益的安全程度也就越低。但是流動(dòng)比率但是流動(dòng)比率自身也存在一定的局限性，因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中包含有流動(dòng)性較差的存貨，以及不能變現(xiàn)的預(yù)付帳款、預(yù)付費(fèi)用等，使流動(dòng)比率所反映的償債能力也受到懷疑，流動(dòng)比率的質(zhì)量，我們?nèi)匀恍枰治鰬?yīng)收賬款和存貨的流動(dòng)性。（2）應(yīng)收賬款和存貨的流動(dòng)性分析該企業(yè)應(yīng)收賬款676,614,000.00、存貨1,730,780,000.00數(shù)額偏高。說(shuō)明該企業(yè)應(yīng)收賬款和存貨存在問題，需要進(jìn)一步調(diào)整，增強(qiáng)企業(yè)償債能力。（3）速動(dòng)比率分析進(jìn)一步評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力，要比較速動(dòng)比率。中青旅本年速動(dòng)比率為

8、0.7804可以看出本年該企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力不強(qiáng)，比上年有所下降，上年該企業(yè)