國(guó)外投行與國(guó)內(nèi)證券對(duì)比及現(xiàn)狀

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1、國(guó)外投行與國(guó)內(nèi)證券對(duì)比及現(xiàn)狀1.這個(gè)問(wèn)題確實(shí)太大了。因?yàn)樗^“投行”，也是一個(gè)龐大的機(jī)構(gòu)。前臺(tái)有投行部、銷售交易部、資產(chǎn)管理部；中臺(tái)有風(fēng)控；后臺(tái)有IT、HR等等，每個(gè)職位對(duì)應(yīng)的招生來(lái)源都不一樣，對(duì)人員素質(zhì)的要求也不一樣。再縮小限定范圍，我只說(shuō)大家覺得光環(huán)比較集中的“前臺(tái)部門”，我們通常指三個(gè)：投資銀行部(InvestmentBankingDivision)，銷售交易部(Sales&TradingDivision)，資產(chǎn)管理部(AssetManagementDivision)。接著再縮小范圍，我只說(shuō)"投資銀行部"。但不同地域的投

2、資銀行部招生風(fēng)格也不一樣，我們?cè)傧薅ǚ秶料愀酆图~約兩地。而且我把討論限定為初級(jí)職員（分析員、經(jīng)理級(jí)別），到董事及董事總經(jīng)理級(jí)別來(lái)源就很廣了，只要能拉來(lái)項(xiàng)目。關(guān)于投資銀行部是干嘛的，我就不科普了。但內(nèi)部劃分，可以細(xì)說(shuō)一下。紐約的投行一般分為產(chǎn)品組與行業(yè)組。所謂產(chǎn)品組，即M&A,IPO,PIPE等針對(duì)不同交易類型分的組。組員擅長(zhǎng)于每種產(chǎn)品的不同結(jié)構(gòu)，不同組合。而行業(yè)組，顧名思義，則是鉆研某行業(yè)的細(xì)分知識(shí)，如地產(chǎn)、資源、TMT、工業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等。通常一個(gè)項(xiàng)目，我們確定“中國(guó)工商銀行上市”，那就是IPO+金融機(jī)構(gòu)組；"中國(guó)鋁業(yè)收購(gòu)力

3、合力拓"，那就是M&A+資源組，共同協(xié)作。產(chǎn)品組喜歡招思維靈活、對(duì)交易結(jié)構(gòu)上能提出自己思維的，而行業(yè)組則更偏向“術(shù)業(yè)有專攻”的。招生通常大部分限于目標(biāo)學(xué)校（targetschool），即HYPSM（哈佛、耶魯、普林斯頓、斯坦福、麻省理工），加上其他常春藤以及芝加哥大學(xué)、NYU等老牌金融牛校。也有從英國(guó)牛津、劍橋、LSE、LBS來(lái)的。因?yàn)榍芭_(tái)工作畢竟需要跟客戶常交流，所以好點(diǎn)的學(xué)歷作為第一印象確實(shí)重要。當(dāng)然，這只是敲門磚之一而已，接下來(lái)你還得向客戶證明你的專業(yè)性，以及解決問(wèn)題的能力。畢竟作為一個(gè)二十出頭的年輕人，你必然有超過(guò)常人

4、之處，才有機(jī)會(huì)去和公司CEO等高層坐一塊開會(huì)。（當(dāng)然，通常開口機(jī)會(huì)很少，紐約的投行還是很講“秩序”的，自我感覺太過(guò)良好、對(duì)自我膨脹缺乏約束自律的人很容易被上級(jí)海K。）這個(gè)世界上，有很多事情，真的是需要資格的。紐約的投行也有“關(guān)系戶”，但相對(duì)比例較少，大多數(shù)還是目標(biāo)學(xué)校的校園招聘。而且一旦入職，大家作為初級(jí)職員，干的活都差不多。PPT、Excel十級(jí)技工。香港的投行也大同小異，但有一點(diǎn)不同在于，通常香港的投行都有一個(gè)"ChinaTeam"或者說(shuō)"客戶關(guān)系組"。這個(gè)團(tuán)隊(duì)，傳說(shuō)始作俑者是UBS不朽的“造雨者”HenryCai前輩。組

5、上確實(shí)會(huì)聚集一些家庭背景關(guān)系遠(yuǎn)優(yōu)于一般人的、“能為客戶提供附加增值服務(wù)”的能人。在我以前工作的投行，也有包括外國(guó)元首家屬以及我國(guó)從部級(jí)干部往上的家屬等，但我認(rèn)為這也無(wú)可厚非，在中國(guó)金融體系發(fā)展的過(guò)程中，這是必然的現(xiàn)象。目前中國(guó)的金融體系發(fā)展階段注定了各公司的財(cái)務(wù)體系、資本結(jié)構(gòu)相對(duì)簡(jiǎn)單，而且因?yàn)閷?duì)于金融更為嚴(yán)厲的管制，使得可調(diào)用的金融工具不多，因此，所有中介機(jī)構(gòu)提供的服務(wù)趨于同質(zhì)化，在這個(gè)前提下，客戶選擇把項(xiàng)目給誰(shuí)，自然是“功夫在紙外”。但過(guò)去五年，這情況已經(jīng)有很大改觀，大家也更注重于交易本身了。紐約的投行也需要關(guān)系做墊腳石，但

6、最終，還是誰(shuí)能提供最優(yōu)的解決方案才是王道。在這方面，你不得不佩服高盛。拉回來(lái)說(shuō)，香港投行的初級(jí)職員通常分“執(zhí)行團(tuán)隊(duì)”與“客戶團(tuán)隊(duì)”。執(zhí)行團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)具體的文書制作，模型搭建等工作，而“客戶團(tuán)隊(duì)”則負(fù)責(zé)在前線打拼，將案子搶下。沒有客戶來(lái)源的初級(jí)職員，通常也需要是拿得出手的學(xué)校畢業(yè)，并能通過(guò)一系列嚴(yán)格面試的。有客戶的初級(jí)職員，則沒有那么多條條框框的要求。畢竟，賺錢才是王道。==============================================說(shuō)到這里，不得不離題說(shuō)一下，前兩天有人邀請(qǐng)我回答“中信集團(tuán)下有哪些太子黨

7、公司”什么的，我沒有回答。在我身邊，也確實(shí)有很多出身良好的朋友，他們或多或少的因?yàn)樽约旱难y(tǒng)，而獲得了比常人更好的“起跑線”。這些人里有選擇躺在大樹下乘涼的，也有刻苦用功并胸懷寬廣的。但旁觀者們，把這作為己不如人心理安慰的嗎啡，確實(shí)是一種無(wú)能的表現(xiàn)。一個(gè)人在學(xué)會(huì)接受現(xiàn)實(shí)的基礎(chǔ)上，才能學(xué)會(huì)正確定位自己，也才能發(fā)揮出自己最大的優(yōu)勢(shì)和力量，其他抱怨，對(duì)你的人生，不會(huì)有任何養(yǎng)分。1.國(guó)內(nèi)投行基本上以這樣的情況為主：1、會(huì)計(jì)師、律師事務(wù)所鍛煉過(guò)2-3年的，其中以會(huì)計(jì)師事務(wù)所的居多，學(xué)歷上基本都是國(guó)內(nèi)985、2112、應(yīng)屆生：國(guó)內(nèi)985、

8、211，在投行實(shí)習(xí)1年左右，碩士，主要以金融、經(jīng)濟(jì)、會(huì)計(jì)為主，少量法律專業(yè)人才3、其他投行的老江湖：來(lái)源復(fù)雜，學(xué)啥的都有，學(xué)歷背景有高有低4、國(guó)內(nèi)投行招人對(duì)學(xué)歷和成績(jī)有要求，但是沒想象中那么高，因?yàn)閲?guó)內(nèi)投行實(shí)際從事的工作就是給證監(jiān)會(huì)投遞材料的以上是現(xiàn)狀，未來(lái)怎樣，誰(shuí)也不知道。