震蕩上行 強(qiáng)勢(shì)不改

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1、震蕩上行強(qiáng)勢(shì)不改震蕩上行強(qiáng)勢(shì)不改本周股市寬幅震蕩，重心小幅上移。目前，大盤(pán)處在快速上漲后的震蕩整固階段，但強(qiáng)勢(shì)格局明顯，后市仍有向上空間。本周市場(chǎng)寬幅震蕩，形態(tài)上拒絕明顯回調(diào)，以橫盤(pán)整理為主，呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)特征。同時(shí)，盤(pán)中成交活躍、熱點(diǎn)多元，對(duì)外圍資金的吸引力不減。從目前換手看，近兩周兩市成交已超過(guò)2萬(wàn)億元，占滬深兩市流通市值的15%，換手已經(jīng)較為充分。市場(chǎng)環(huán)境方面，近期沒(méi)有利空預(yù)期，這也是大盤(pán)保持強(qiáng)勢(shì)的重要因素，例如最近公布的2012年宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，四季度GDP增長(zhǎng)7.9%，扭轉(zhuǎn)了前三季度持續(xù)回落的趨勢(shì)。資金

2、方面，海外資金爭(zhēng)相涌入，內(nèi)地回購(gòu)利率保持低位，資金面寬松，而新股IPO繼續(xù)暫停，供求關(guān)系偏向利多。再加上市場(chǎng)人氣復(fù)蘇，投資者信心增強(qiáng)，已經(jīng)進(jìn)入良性循環(huán)階段?？紤]到市場(chǎng)題材豐富，此起彼伏，每天漲停個(gè)股眾多，因此市場(chǎng)不會(huì)沉寂?？傮w看，春季攻勢(shì)已經(jīng)展開(kāi)，反彈還有下半場(chǎng)。經(jīng)過(guò)強(qiáng)勢(shì)整理后，有望繼續(xù)向上拓展。投資者在操作上可積極應(yīng)對(duì)，保持高倉(cāng)位，持股觀望。下周趨勢(shì)看多中線趨勢(shì)看多下周區(qū)間2300-2360點(diǎn)下周熱點(diǎn)成長(zhǎng)股、含權(quán)股下周焦點(diǎn)成交量強(qiáng)勢(shì)震蕩不改中級(jí)反彈格局本輪強(qiáng)勁反彈，在將空頭逼死的同時(shí)，也積聚了大量獲利了

3、結(jié)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，短期大盤(pán)展開(kāi)了寬幅震蕩，不排除會(huì)出現(xiàn)3子浪的調(diào)整，這將有利于消化獲利盤(pán)和解套盤(pán)。但目前由多頭主導(dǎo)的格局不會(huì)改變，強(qiáng)勢(shì)震蕩不改中級(jí)反彈的趨勢(shì)。一季度，由于節(jié)日等各方面因素，消息面進(jìn)入企業(yè)業(yè)績(jī)、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、政策等發(fā)布的清淡期，基本面進(jìn)入難以證偽和證實(shí)的階段，短期不會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前行情博弈性調(diào)整壓力已現(xiàn)，但考慮到基本面改善趨勢(shì)確定、政策紅利頻發(fā)、風(fēng)險(xiǎn)偏好提升、A股自身財(cái)富效應(yīng)凸顯等利好因素，中級(jí)反彈在3月初之前仍將延續(xù)。不過(guò)由于估值洼地的效應(yīng)削弱、資金面擾動(dòng)等影響，繼續(xù)上行空間受到一定限

4、制，后期將以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主。技術(shù)面上，隨著滬綜指進(jìn)入2012年2478點(diǎn)、2453點(diǎn)雙頭構(gòu)筑區(qū)域，上檔壓力呈現(xiàn)。短期，大盤(pán)上檔阻力區(qū)是2011年以來(lái)的上檔壓力線(目前位于2340點(diǎn)附近)，即2011年11月4日2536點(diǎn)-2012年2月27日2478點(diǎn)-2012年3月14日2476點(diǎn)-2012年5月4日2453點(diǎn)的連線，這是近兩年眾多反彈高點(diǎn)連線形成的阻力位。大盤(pán)圍繞這一多空“楚河漢界”進(jìn)行反復(fù)爭(zhēng)奪是必要的。短期內(nèi)，大盤(pán)進(jìn)入寬幅震蕩期，但出現(xiàn)3子浪的調(diào)整并不改變中級(jí)反彈的趨勢(shì)。250日均線(2222點(diǎn))、

5、中期市場(chǎng)生命線40周均線(2192點(diǎn))、前期三重頂2145點(diǎn)、2138點(diǎn)、2123點(diǎn)區(qū)域?qū)⒎謩e構(gòu)成下檔強(qiáng)支撐位。而1949點(diǎn)低點(diǎn)以來(lái)的上升通道的下軌目前在2265點(diǎn)附近，短期有支撐作用。操作策略上，建議繼續(xù)關(guān)注年報(bào)高送轉(zhuǎn)、環(huán)保、光伏、新型城鎮(zhèn)化及補(bǔ)漲股，政策題材主題投資仍將是重頭戲。下周趨勢(shì)看平中線趨勢(shì)看多下周區(qū)間2222-2350點(diǎn)下周熱點(diǎn)高送轉(zhuǎn)預(yù)期的成長(zhǎng)股、新型城鎮(zhèn)化概念、3D打印、軍工、環(huán)保下周焦點(diǎn)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、釣魚(yú)島事件滬指有望向上封閉缺口市場(chǎng)在回撤短期均線后，引發(fā)場(chǎng)外資金再度積極進(jìn)場(chǎng)，顯示出目前

6、整個(gè)市場(chǎng)入市信心進(jìn)一步加強(qiáng)，而在權(quán)重股維穩(wěn)市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，中小盤(pán)個(gè)股再度呈現(xiàn)出輪番活躍跡象，市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)進(jìn)一步顯現(xiàn)。熱點(diǎn)方面，軍工板塊無(wú)疑成為市場(chǎng)最為矚目的焦點(diǎn)。消息面上，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局1月18日上午公布數(shù)據(jù)，2012年中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值為519322億元，比上年增長(zhǎng)7.8%，這一數(shù)據(jù)好于市場(chǎng)預(yù)期。此外，近期監(jiān)管層對(duì)于市場(chǎng)支持力度空前，在市場(chǎng)對(duì)于資本市場(chǎng)多重改革利好的預(yù)期之下，后市股指強(qiáng)勢(shì)震蕩推升的勢(shì)頭有望延續(xù)。技術(shù)上看，除年線外的中短期均線系統(tǒng)已呈現(xiàn)多頭排列，年線也開(kāi)始上行，市場(chǎng)向好趨勢(shì)未變。去年6月4日234

7、8點(diǎn)到2365點(diǎn)的缺口對(duì)大盤(pán)有向上引力。市場(chǎng)風(fēng)格方面，本輪行情在前期一直表現(xiàn)為大盤(pán)股強(qiáng)于小盤(pán)股、周期股強(qiáng)于非周期股、價(jià)值股強(qiáng)于成長(zhǎng)股。當(dāng)前的風(fēng)格特征有助于行情持續(xù)推進(jìn)，一旦超級(jí)大盤(pán)股上漲，對(duì)于指數(shù)拓展空間值得期待。不過(guò)按照以往規(guī)律，小盤(pán)股在市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)后必將有很好表現(xiàn)，同樣有助于行情深化，從目前盤(pán)面看，小盤(pán)股、成長(zhǎng)股的活躍度已有明顯增加。下周趨勢(shì)看多中線趨勢(shì)看多下周區(qū)間2300-2400點(diǎn)下周熱點(diǎn)房地產(chǎn)、化工下周焦點(diǎn)無(wú)面臨階段性調(diào)整本周大盤(pán)盡管維持升勢(shì)，但在2300點(diǎn)上下劇烈震蕩，周內(nèi)滬深兩市日成交金額均

8、處于2000億元左右的高水平，但周四、周五有明顯的縮減跡象。大盤(pán)短期內(nèi)量能出現(xiàn)減少，較難進(jìn)一步向上拓展空間，將進(jìn)行階段性調(diào)整。1月24日匯豐將公布中國(guó)1月份制造業(yè)PMI的預(yù)覽值。此前12月份的匯豐PMI終值為51.5，創(chuàng)19個(gè)月新高。1月份的數(shù)據(jù)是否會(huì)因?yàn)榇哼\(yùn)因素出現(xiàn)變化，市場(chǎng)會(huì)謹(jǐn)慎觀望。下周隨著年報(bào)開(kāi)始正式披露，個(gè)股分化將會(huì)加重，題材板塊或會(huì)降溫。新股發(fā)行仍處于停滯狀態(tài)，經(jīng)過(guò)財(cái)務(wù)核查之后，在審企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告中的水分將被大大擠