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《國際金融復(fù)習(xí) (簡答題)》由會員上傳分享,免費(fèi)在線閱讀,更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、第二章 1.為什么會存在全球外匯市場?(外匯市場起源:****) 答:通常認(rèn)為,國際貿(mào)易是引起外匯市場建立的最主要原因。由于各國的貨幣制度存在著差異,因此各國的貨幣幣種不同。國際貿(mào)易中債權(quán)債務(wù)的清償需要用一定數(shù)量的一種貨幣去兌換另一種貨幣,這個問題的解決則需要依靠外匯市場交易?! ⊥高^國際貿(mào)易需要跨國貨幣收付這種現(xiàn)象,挖掘外匯市場起源的本質(zhì)。可以看出,外匯市場真正的起源在于:(1)主權(quán)貨幣的存在;(2)非主權(quán)貨幣對境外資源的支配權(quán)和索取權(quán)的存在;(3)金融風(fēng)險的存在,對于與預(yù)期的外幣負(fù)債有關(guān)的匯率風(fēng)險,外幣資產(chǎn)可能會起到直接的防范作用,而且即使沒有任何外國購買計(jì)劃,增加外國資產(chǎn)也有
2、利于降低國際投資組合的風(fēng)險;(4)投機(jī)獲利動機(jī)的存在,本國居民也許僅僅是認(rèn)為外幣資產(chǎn)被低估,因此他們可能只是為了純粹的投機(jī)目的而要求持有外匯,從而賺取更高額的回報(bào)。2.外匯市場有哪些功能? 答:外匯市場作為國際經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的紐帶,集中地反映了國際經(jīng)濟(jì)、國際金融動態(tài)和各國匯率變化的趨勢,外匯市場為促進(jìn)國際貿(mào)易的發(fā)展、國際投資和各種國際經(jīng)濟(jì)往來的實(shí)現(xiàn)提供r便利條件。其功能主要表現(xiàn)在以下方面:?。?)反映和調(diào)節(jié)外匯供求。一國對外經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易的收支以及資本金融項(xiàng)目的變化都最終反映到外匯市場供求狀況上,政府、企業(yè)、個人通過外匯市場可以解決自己的外匯供求問題。 ?。?)形成外匯價格體系。銀行接受顧客
3、買賣外匯后,需要在銀行間市場進(jìn)行調(diào)節(jié).因而自然產(chǎn)生外匯的供需,加上銀行本身自發(fā)性的供需,在市場通過競價過程,便會產(chǎn)生匯率,隨后,銀行對顧客交易的匯率再根據(jù)上述銀行間成交匯率加以確定?!。?)實(shí)現(xiàn)購買力的國際轉(zhuǎn)移。結(jié)清國際債權(quán)債務(wù)關(guān)系,實(shí)現(xiàn)貨幣購買力的國際轉(zhuǎn)移,是外匯市場最基本的功能。?。?)提供外匯資金融通。外匯市場是理想的外匯資金集散中心,從而成為世界資本再分配的重要渠道,為銀行外匯業(yè)務(wù)提供平衡頭寸的蓄水池作用。限制的外匯資金大量涌向外匯市場,為外匯需求者提供越來越多的可籌資金,還對促進(jìn)國際貿(mào)易發(fā)展,促進(jìn)投資的國際化起著不可忽視的作用。同時,外匯市場也為金融資本的輸出、國際壟斷資本
4、的對外擴(kuò)張和外匯投機(jī)等提供角逐場所?!。?)防范匯率風(fēng)險。外匯市場通過各種外匯交易活動(如遠(yuǎn)期外匯買賣、期貨或期權(quán)交易等),可以減少或消除匯率風(fēng)險,促進(jìn)國際貿(mào)易的發(fā)展。第三章計(jì)算題*****1如:多倫多外匯市場上,某外匯銀行公布的加元與美元的即期匯率為USD1=CAD1.7814/1.7884,3個月遠(yuǎn)期美元升水CAD0.06/0.10,則3個月遠(yuǎn)期匯率分別為1.7814+0.06/100=CAD1.78201.7884+0.01/100=CAD1.7894。又如,在倫敦外匯市場,某外匯銀行公布的即期匯率為GBP1=USD1.4608/1.4668,3個月遠(yuǎn)期英鎊貼水USD0.09/
5、0.07,則3個月遠(yuǎn)期匯率為1.4608-0.09/100=USD1.4599和1.4668-0.07/100=USD1.4661。2、匯市場上即期匯率是GBP/USD=1.9886,英鎊的年利率為8.5%,美元的年利率為6.4%,某客戶賣給英國銀行3個月遠(yuǎn)期英鎊10000,買遠(yuǎn)期美元,則3個月遠(yuǎn)期美元的升水?dāng)?shù)為:?1.9886×(8.5%-6.4%)×3÷12=0.0104美元?倫敦外匯市場上客戶買入3個月遠(yuǎn)期美元的匯率為:GBP/USD=1.9886-0.0104=1.97823、*****設(shè)倫敦市場上年利率為12%,紐約市場上年利率為8%,且倫敦外匯市場的即期匯率為1英鎊=1.
6、5435美元,求1年期倫敦市場上英鎊對美元的遠(yuǎn)期匯率。解:設(shè)E1和E0分別是遠(yuǎn)期匯率和即期匯率,則根據(jù)利率平價理論有:5一年的理論匯率差異為:E0×(12%-8%)=1.5435×(12%-8%)=0.06174由于倫敦市場利率高,所以英鎊遠(yuǎn)期匯率出現(xiàn)貼水,故有:E1=1.5435—0.06174=1.4818即1英鎊=1.4818美元4、**美國商人從瑞士進(jìn)口汽車,約定3個月后支付250萬瑞士法郎。為了防止瑞士法郎升值帶來的不利影響,他進(jìn)行了買入期貨套期保值。3月1日匯率為1USD=1.5917CHF,期貨價格為1USD=1.5896CHF.如果6月1日的匯率為1USD=1.502
7、3CHF,該期貨價格為1USD=1.4987CHF,其盈虧情況如何?解:期貨收益:250萬*(1/1.4987-1/1.5896)=166.81-157.27=9.54萬$現(xiàn)匯損失:250萬*(1/1.5023-1/1.5917)=166.41-157.06=9.35故總損益為:9.54-9.35=0.19萬$5、***假定一美國企業(yè)的德國分公司將在9月份收到125萬歐元的貸款。為規(guī)避歐元貶值風(fēng)險,購買了20張執(zhí)行匯率為$0.900/歐元的歐式歐元看跌期權(quán)