高管薪酬、異常審計費用與審計意見收買.doc

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1、高管薪酬、異常審計費用與審計意見收買　【摘要】出于獲取高額報酬的內(nèi)在動機，高管可能通過支付異常審計費用以收買審計意見。文章通過實證檢驗，發(fā)現(xiàn)高管薪酬高的公司有通過支付高額審計費用收買審計意見的動機，但通過對異常審計費用的回歸分析發(fā)現(xiàn)審計收買并不成功?！　　娟P(guān)鍵詞】高管薪酬；異常審計費用；審計意見收買　　　　一、問題的提出　　審計意見收買的研究包括收買動機和結(jié)果的研究，現(xiàn)行有關(guān)審計意見收買的經(jīng)驗研究主要圍繞審計意見收買行為發(fā)生和結(jié)果的研究，較少就審計意見收買動機進行實證研究。采用的方法也主要是根據(jù)審計師變更前后審計意見的改變來判斷審計意見收買，而較少通過審計費用來檢驗審計意見收買。吳

2、聯(lián)生（2005）、陳杰平等（2005）研究發(fā)現(xiàn)異常審計收費的提高與不利審計結(jié)果的改善正相關(guān)。朱小平和郭志英（2006）從審計師不變更的視角出發(fā)，研究發(fā)現(xiàn)上市公司審計意見收買意圖與審計費用增加顯著正相關(guān)。唐躍軍（2007）研究了審計委員會的設(shè)立與異常審計費用對審計意見收買的影響，發(fā)現(xiàn)審計委員會對管理層的審計意見收買行為缺乏制衡作用，上市公司有可能通過審計費用的異常增加實現(xiàn)審計意見的收買?！　∩鲜鑫墨I都沒有就高管報酬是審計意見收買的動機進行研究，審計意見的改善是審計意見收買的目的和出發(fā)點，但更深層次的動機是“尋租”。在信息不對稱和高管權(quán)力影響下，合約的不完全性使高管激勵報酬安排可能誘發(fā)

3、高管“尋租”行為，增加公司代理成本（Bebchuketal.，2002；BebchukandFried，2003）。外部審計師的監(jiān)督有利于監(jiān)督和約束高管“尋租”行為，然而，審計師并不是超然的獨立自然人，契約經(jīng)濟人的性質(zhì)決定了其在高管激勵報酬“尋租”過程中可能被收買，出具有利于高管達到目的的審計意見。本文的貢獻在于：從審計費用角度，檢驗我國上市公司高管激勵報酬安排中是否存在審計意見收買行為；研究發(fā)現(xiàn)，高管激勵報酬是我國上市公司審計意見收買的動機，但收買并未成功。與其他研究不同的是，本文對審計意見收買的研究，既檢驗了審計意見收買的動機，又檢驗了審計意見收買的結(jié)果?！　　　《⒀芯考僭O(shè)和

4、研究設(shè)計　　（一）研究假設(shè)　　審計師出具非標準無保留審計意見，往往意味著上市公司會計盈余質(zhì)量缺乏公允，有研究表明審計師出具非標準無保留意見時對公司市場價格有負面效應(yīng)（李增泉，1999；張奇峰，2007）。上市公司高管一般不愿意公司被出具非標準無保留審計意見，一方面因為直接影響自身基于公司會計盈余或市場業(yè)績的報酬；另一方面因為股價的下跌會降低公司市場形象，影響以后公司經(jīng)營和報酬多少，甚至會引起被解雇的危險，高管報酬越高，這種潛在的風險越大。同時，審計意見收買具有“成本效益原則”（陳杰平等，2005），激勵報酬越高，高管收買審計意見的邊際“效益”越大。因此，當為了獲取高額的報酬，而預(yù)期

5、審計師會出具不利審計意見時，高管有可能通過支付異常審計費用，以收買審計意見。4　　審計師是有限理性經(jīng)濟人，一方面要為出具不合理審計結(jié)果承擔責任和風險；另一方面又希望獲取高額審計收益。正常情況下，審計師出具合理審計意見，并根據(jù)所承擔的審計風險、支付的審計成本、合理的審計收益要求被審計客戶支付審計費用。當審計師出具非標準審計意見并影響高管報酬“尋租”時，高管以超額支付審計費用為由要求審計師出具有利于自身的審計意見，審計師會權(quán)衡超額審計費用與出具不合理審計意見所承擔的風險、責任的大小，超額審計費用越多，審計師的審計收益越多，越有可能與高管利益趨于一致。這種收買審計意見的動機是隨高管激勵報

6、酬的增加而增強，收買成功的可能性也增大。因此本文提出以下假設(shè)：　　假設(shè)：在其他條件相同的情況下，高管薪酬越高，通過支付高額審計費用進行審計意見收買的動機越大，成功實現(xiàn)審計意見收買的可能性也越大?！　。ǘ┭芯吭O(shè)計　　為檢驗本文假設(shè)，參照Simunic（1980）、陳杰平等（2005）、唐躍軍（2007）等研究，本文構(gòu)建OLS回歸模型1和Logistic回歸模型2：　　模型1為審計費用模型，用以檢驗高管薪酬是否是審計意見收買的動機，解釋變量為LnSit、Qit-1*LnSit。模型中控制變量的設(shè)置參考了Simunic（1980）等研究的經(jīng)典審計費用模型，主要包括控制客戶規(guī)模、審計風險

7、、審計復(fù)雜程度、審計師類型等變量對審計費用的影響。本文預(yù)期，高管激勵報酬越大，特別是在上期審計意見處于不利情況下時，收買審計意見的動機更大，并支付高額的審計費用，此時高管激勵報酬將和審計費用高度相關(guān)，解釋變量的回歸系數(shù)將顯著為正。α0為常數(shù)項，α1—α8為回歸系數(shù)，?漬it為殘差項，其余各變量定義參見表1。　　模型2為審計意見模型，用來檢驗高管激勵報酬對通過支付異常審計費用實現(xiàn)成功審計意見收買結(jié)果的影響，解釋變量為異常審計費用變量ΔFEEit和交叉項LnSit*ΔFE