excel在財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)中的應(yīng)用

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1、第4章Excel在財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)中的應(yīng)用4.1財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)概述?????財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)，是指對(duì)企業(yè)未來的收入、成本、利潤(rùn)、現(xiàn)金流量及融資需求等財(cái)務(wù)指標(biāo)所作的估計(jì)和推測(cè)。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是編制投資和融資計(jì)劃的基礎(chǔ)，是公司制訂成長(zhǎng)戰(zhàn)略的基本要素。稱職的財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)該能夠充分利用公司的有關(guān)信息資料，預(yù)測(cè)公司的財(cái)務(wù)需要并做出相應(yīng)的安排。公司成長(zhǎng)主要由銷售增長(zhǎng)來決定，銷售增長(zhǎng)需要相應(yīng)的資產(chǎn)增長(zhǎng)，如果企業(yè)已經(jīng)是滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，不僅流動(dòng)資產(chǎn)、而且固定資產(chǎn)都要增長(zhǎng)，而資產(chǎn)增長(zhǎng)需要相應(yīng)的融資增長(zhǎng)。同時(shí)，企業(yè)進(jìn)行對(duì)外投資和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，也需要籌措資金。企業(yè)所需要的這些資金，一部分來自企業(yè)內(nèi)部，另一部分通過外部融資取得。由于

2、對(duì)外融資時(shí)，企業(yè)不但需要尋找資金提供者，而且還需做出還本付息的承諾或提供企業(yè)盈利前景等信息，使資金提供者確信其投資是安全的并可獲利，這個(gè)過程往往需要花費(fèi)較長(zhǎng)的時(shí)間。因此，企業(yè)需要預(yù)先知道自身的財(cái)務(wù)需求，確定資金的需要量，提前安排融資計(jì)劃，以免影響資金周轉(zhuǎn)。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)有助于改善企業(yè)的投資決策。雖然投資是決定籌資與否和籌資多少的重要因素，但是根據(jù)銷售前景估計(jì)出的融資需求，并不一定能夠得到全部滿足。這時(shí)，就需要根據(jù)可能籌措到的資金來安排銷售增長(zhǎng)以及有關(guān)的投資項(xiàng)目，使投資決策建立在可行的基礎(chǔ)上。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)一般按以下幾個(gè)步驟進(jìn)行。1．銷售預(yù)測(cè)銷售預(yù)測(cè)是指根據(jù)市場(chǎng)調(diào)查所得到的有關(guān)資料，通過對(duì)有

3、關(guān)因素的分析研究，預(yù)計(jì)和測(cè)算特定產(chǎn)品在未來一定時(shí)期內(nèi)的市場(chǎng)銷售量水平及變化趨勢(shì)，進(jìn)而預(yù)測(cè)企業(yè)產(chǎn)品未來銷售量的過程。企業(yè)的一切財(cái)務(wù)需求都可以看作是因銷售引起的，銷售量的增減變化，將會(huì)引起庫(kù)存量、現(xiàn)金流量、應(yīng)收與應(yīng)付賬款以及公司其他資產(chǎn)和負(fù)債的變化。因此銷售預(yù)測(cè)在企業(yè)預(yù)測(cè)系統(tǒng)中處于先導(dǎo)地位，它對(duì)于指導(dǎo)利潤(rùn)預(yù)測(cè)、成本預(yù)測(cè)和資金預(yù)測(cè)，進(jìn)行長(zhǎng)短期決策，安排經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，組織生產(chǎn)等都起著重要的作用。2．估計(jì)收入、費(fèi)用和利潤(rùn)收入和費(fèi)用與銷售量之間也存在一定的函數(shù)關(guān)系，因此，可以根據(jù)銷售數(shù)據(jù)估計(jì)收入和費(fèi)用，并確定凈利潤(rùn)。凈利潤(rùn)和股利支付率，共同決定了內(nèi)部留存收益所能提供的資金數(shù)額。3．估計(jì)需要的資

4、產(chǎn)資產(chǎn)通常是銷售收入的函數(shù)，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)可以分析出二者之間的函數(shù)關(guān)系。根據(jù)預(yù)計(jì)銷售收入和資產(chǎn)與銷售之間的函數(shù)關(guān)系，可以預(yù)測(cè)所需資產(chǎn)的總量。某些流動(dòng)負(fù)債也是銷售收入的函數(shù)，相應(yīng)地也可以預(yù)測(cè)負(fù)債的自發(fā)增長(zhǎng)額，這種增長(zhǎng)可以減少企業(yè)外部融資的數(shù)額。4．估計(jì)所需融資根據(jù)預(yù)計(jì)資產(chǎn)總量，減去已有的資金來源、負(fù)債的自發(fā)增長(zhǎng)和內(nèi)部提供的留存收益，可得出所需的外部融資數(shù)額。第4章Excel在財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)中的應(yīng)用4.2財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的分析方法????預(yù)測(cè)分析的方法有很多種，企業(yè)應(yīng)根據(jù)不同的需要選擇不同的預(yù)測(cè)方法?？偟膩碚f，預(yù)測(cè)分析方法可分為兩大類：定量預(yù)測(cè)法和定性預(yù)測(cè)法。4.2.1?定量預(yù)測(cè)法定量預(yù)測(cè)法是指在

5、掌握與預(yù)測(cè)對(duì)象有關(guān)的各種要素的定量資料的基礎(chǔ)上，運(yùn)用現(xiàn)代數(shù)學(xué)方法進(jìn)行數(shù)據(jù)處理，從而建立起能夠反映有關(guān)變量之間關(guān)系的各類預(yù)測(cè)模型的方法。在財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)中，經(jīng)常使用的定量預(yù)測(cè)法主要有以下幾種。4.2.1.1?移動(dòng)平均法移動(dòng)平均法是一種改良的算術(shù)平均法，是一種最簡(jiǎn)單的自適應(yīng)預(yù)測(cè)模型。它根據(jù)近期數(shù)據(jù)對(duì)預(yù)測(cè)值影響較大，而遠(yuǎn)期數(shù)據(jù)對(duì)預(yù)測(cè)值影響較小的事實(shí)，把平均數(shù)逐期移動(dòng)。移動(dòng)期數(shù)的大小視具體情況而定，移動(dòng)期數(shù)少，能快速地反映變化，但不能反映變化趨勢(shì)；移動(dòng)期數(shù)多，能反映變化趨勢(shì)，但預(yù)測(cè)值帶有明顯的滯后偏差。常用的移動(dòng)平均法主要有一次移動(dòng)平均法和二次移動(dòng)平均法。1．一次移動(dòng)平均法一次移動(dòng)平均法是根

6、據(jù)時(shí)間序列，逐期移動(dòng)，依次計(jì)算包含一定項(xiàng)數(shù)的時(shí)間序列平均數(shù)，形成一個(gè)平均時(shí)間數(shù)序列，并據(jù)此進(jìn)行預(yù)測(cè)。預(yù)測(cè)模型為式中　—第t+1期的預(yù)測(cè)值；、、…、—將被平均的n個(gè)觀測(cè)值；n—移動(dòng)平均的項(xiàng)數(shù)，即移動(dòng)期數(shù)。在實(shí)際預(yù)測(cè)中，可以多取幾個(gè)n數(shù)，并將得到的預(yù)測(cè)值與實(shí)際值進(jìn)行比較，選用誤差最小的n值。2．二次移動(dòng)平均法二次移動(dòng)平均法是對(duì)時(shí)間序列計(jì)算一次移動(dòng)平均數(shù)后，再對(duì)一次移動(dòng)平均數(shù)序列進(jìn)行一次移動(dòng)平均運(yùn)算。預(yù)測(cè)模型為。式中　—二次移動(dòng)平均數(shù)；—第t+1期的預(yù)測(cè)值，即。二次移動(dòng)平均法解決了一次移動(dòng)平均法只能預(yù)測(cè)下一期的局限性，它可以進(jìn)行近、短期的預(yù)測(cè)。但它仍不能解決中長(zhǎng)期的預(yù)測(cè)問題。4.2.

7、1.2?指數(shù)平滑法指數(shù)平滑法實(shí)際上也是一種加權(quán)平均法，是一種改良的加權(quán)平均法，預(yù)測(cè)模型為式中?—平滑系數(shù)，0≤≤1。在指數(shù)平滑法中，確定合適的值和初始值是非常重要的。越大，t期的實(shí)際值對(duì)新預(yù)測(cè)值的貢獻(xiàn)就越大；越小，t期的實(shí)際值對(duì)新預(yù)測(cè)值的貢獻(xiàn)就越小。一般情況下，可以取幾個(gè)不同的值進(jìn)行預(yù)測(cè)，比較它們的預(yù)測(cè)誤差，選擇預(yù)測(cè)誤差最小的值。4.2.1.3?回歸分析預(yù)測(cè)法回歸分析預(yù)測(cè)法是通過研究?jī)山M或兩組以上變量之間的關(guān)系，建立相應(yīng)的回歸預(yù)測(cè)模型，對(duì)變量進(jìn)行預(yù)測(cè)的一種預(yù)測(cè)方法。1．回歸分析預(yù)測(cè)法的基本程