償債能力分析論文償債能力分析的論文

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1、償債能力分析論文償債能力分析的論文魯陽股份有限公司償債能力分析摘要：山東魯陽股份有限公司始建于1984年,是國內(nèi)陶瓷纖維行業(yè)（陶瓷纖維行業(yè)屬于建材行業(yè)的細分行業(yè)）第一家也是唯一一家上市公司，陶瓷纖維是一種節(jié)能耐火材料。本文通過分析魯陽股份有限公司以及建材行業(yè)的償債能力指標對其償債能力進行分析。　　1、行業(yè)判斷　　魯陽股份所處的細分行業(yè)陶瓷纖維行業(yè)，但是由于目前大行業(yè)分類的沒有統(tǒng)一的硬性規(guī)定，不同的財經(jīng)網(wǎng)站或是股票分析軟件對其分類有所不同，所以魯陽股份的大行業(yè)分類不太統(tǒng)一。根據(jù)大智慧軟件的分類，魯陽股份屬于建材行業(yè)，該行業(yè)上市公司一共有73

2、家，通過對CASMAR數(shù)據(jù)庫的數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計，魯陽股份一些指標排名如下　　通過上表我們可以看出，魯陽股份的總資產(chǎn)、主營業(yè)務收入、凈利率的排名比較靠后，這是因為公司規(guī)模不大，陶瓷纖維雖然不算是最新興的行業(yè)，但是在我國也是最近幾年才開始迅速發(fā)展起來的，魯陽股份主營產(chǎn)品及業(yè)務范圍同建材行業(yè)的很多細分行業(yè)比如說涂料玻璃水泥地板鋼材門窗鋁塑板石材鋁型材管材等存在很大的差異，因此此處的排名不具有代表性，但其每股收益和凈資產(chǎn)收益率都處于行業(yè)上游水平，說明企業(yè)的盈利能力不錯。　　2、償債能力分析　?。?）魯陽股份以及整個建材行業(yè)2007年到2009年的償債

3、能力指標變化圖　　根據(jù)上圖可知魯陽股份2007年、2008年和2009年，流動比率、速動比率總體呈平穩(wěn)上升走勢，原因在于公司近幾年產(chǎn)銷穩(wěn)定，銷售規(guī)模不斷擴大，使得公司各項流動性資產(chǎn)增加，并超過流動負債的增長規(guī)模，從而使得流動比率、速動比率等短期償債能力指標趨好。2007年-2009年，公司資產(chǎn)負債率分別是27.33%、31.41%和22.84%，資產(chǎn)負債率在較低的水平上小幅波動，公司財務狀況穩(wěn)定，償債能力較好?！　。?）魯陽股份和建材行業(yè)近三年償債能力指標柱狀圖　　行業(yè)比較：通過上圖對比我們可以看到，魯陽股份償債能力處建材行業(yè)上游，流動比

4、率，速動比率，都要高于行業(yè)平均水平，現(xiàn)金流量充沛。而資產(chǎn)負債率則低于同業(yè)水平，償債風險小，償債能力好，投資者可以做長期投資，并保持對其經(jīng)營進展的關(guān)注?！　?、結(jié)論　　雖然相對于整個建材行業(yè)魯陽股份的規(guī)模并不是特別大，但事實上魯陽股份是整個陶瓷纖維行業(yè)的龍頭企業(yè)，在國內(nèi)的市場占有率高達35%，在節(jié)能減排的大背景下，隨著公司業(yè)務從工業(yè)應用分散至工業(yè)、民用節(jié)能產(chǎn)品，公司長期增長空間已經(jīng)被打開，下游應用的空間與增長依然，陶纖作為工業(yè)節(jié)能和民用節(jié)能產(chǎn)品還將得到鼓勵和應用。所以魯陽股份是一支值得購入的股票，但陶瓷纖維全世界市場容量有限，增長空間狹小，

5、目前市場占有率35％，快達到飽和。此外陶瓷纖維技術(shù)創(chuàng)新很快，存在技術(shù)更新的風險;新產(chǎn)品市場開拓存在不確定性，投資者仍需謹慎介入。　　參考文獻：　　[1]李云美.公司短期償債能力分析的具體運用[J].經(jīng)濟師,2009,(06).　　[2]莊紅梅.企業(yè)短期償債能力分析指標研究[J].河南科技,2010,(15).　　[3]周西燕.企業(yè)長期償債能力財務比率的運用及分析[J].商業(yè)會計,2010,(02).　　[4]馬月青.鋼鐵企業(yè)償債能力分析[J].煤炭經(jīng)濟研究,2009,(08).