羅斯《公司理財》(廈門大學沈藝峰老師)下

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1、第七章股票的發(fā)行與上市Chapter7IssuingEquitySecuritiestothePublic股票的概念股票是股份公司為證明投資者的股東身份以及由此相應產(chǎn)生的權(quán)益和義務而發(fā)行的證書?！豆善卑l(fā)行與交易管理暫行條例》第九章附則“股票”是指股份有限公司發(fā)行的、表示其股東按其持有的股份享受權(quán)益和承擔義務的可轉(zhuǎn)讓的書面憑證。第七章股票的發(fā)行與上市Chapter7IssuingEquitySecuritiestothePublic股票概念的內(nèi)涵認購公司股票就成為公司的股東，作為股東有權(quán)出席股東大會；有權(quán)選舉公司的董事會；有權(quán)參與公司的經(jīng)營管理；持有股票可以享有公司的

2、經(jīng)營利益，包括領取股息、紅利和優(yōu)先認購新股的權(quán)利；股票具有流通性。它可以轉(zhuǎn)讓和抵押。股票所有者通過交易能夠?qū)崿F(xiàn)資本利得；股票代表投資者對公司的長期投資。認購者無權(quán)要求公司償還本金；第七章股票的發(fā)行與上市Chapter7IssuingEquitySecuritiestothePublic多數(shù)投票制（MajorityVotingSystem）在多數(shù)投票制下，股東的表決權(quán)是以其所持有的有表決權(quán)的普通股股票的數(shù)量來決定的。股東必須根據(jù)其所擁有的表決權(quán)就董事會的每一個董事席位逐一進行表決。最后根據(jù)該席位每一個董事候選人得票的多少選舉產(chǎn)生董事。第七章股票的發(fā)行與上市Chapte

3、r7IssuingEquitySecuritiestothePublic累積投票制的表決權(quán)公式假設：d=股東所希望選出的董事人數(shù)r=股東掌握的表決權(quán)S=全部表決權(quán)股票D=需要表決的董事席位第七章股票的發(fā)行與上市Chapter7IssuingEquitySecuritiestothePublic累積投票制（CumulativeVotingSystem）在累積投票制下，股東的表決權(quán)是以其所持有的股票份數(shù)和董事會待選的董事人數(shù)來決定的。股東可以將其所擁有的所有表決權(quán)集中用于選舉某一個董事。第七章股票的發(fā)行與上市Chapter7IssuingEquitySecurities

4、tothePublic累積投票制的表決權(quán)公式假設：d=股東所希望選出的董事人數(shù)r=股東為選出所希望董事必需的表決權(quán)S=全部表決權(quán)股票D=需要表決的董事席位第七章長期負債Chapter7IssuingEquitySecuritiestothePublic優(yōu)先認股權(quán)（Preemptiveright）優(yōu)先認股權(quán)指公司原有股東擁有的依據(jù)事先確定的條件優(yōu)先認購本公司新發(fā)行股票的權(quán)利。所謂事先確定條件包括：（1）認購價格（SubscriptionPrice）（2）認購權(quán)數(shù)（SubscriptionRight）（3）除權(quán)日（Ex-rightDate）（4）到期日（Expirati

5、onDate）第七章股票的發(fā)行與上市Chapter7IssuingEquitySecuritiestothePublic優(yōu)先股（PreferredShare）優(yōu)先股股票證明持有者具有優(yōu)先于普通股股東分取公司收益的權(quán)利。這種優(yōu)先權(quán)利包括：1、優(yōu)先分取股息和紅利；2、定期領取股息，股息事先約定且不受公司經(jīng)營情況和盈利水平的影響；3、當公司破產(chǎn)時，優(yōu)先獲得公司財產(chǎn)清償；4、優(yōu)先股股利可以是累積的。當年沒有發(fā)放的股利可以向前結(jié)轉(zhuǎn)。且公司在向普通股股東支付股利前，必須將往年累積的優(yōu)先股股利先支付給優(yōu)先股股東。第七章股票的發(fā)行與上市Chapter7IssuingEquitySe

6、curitiestothePublic公開發(fā)行（PublicOfferings）—公開發(fā)行指直接向社會公眾發(fā)行股票、募集資金的過程。根據(jù)我國《股票發(fā)行與交易暫行條例》第八十一條的釋義：“公開發(fā)行是指發(fā)行人通過證券經(jīng)營機構(gòu)向發(fā)行人以外的社會公眾就發(fā)行人的股票作出的要約邀請、要約或者銷售行為”。第七章股票的發(fā)行與上市Chapter7IssuingEquitySecuritiestothePublic招股說明書（Prospectus）招股說明書封面；招股說明書目錄；招股說明書正文；招股說明書附錄；招股說明書備查文件。主要資料；釋義；緒言；發(fā)售新股的有關(guān)當事人；風險因素與對

7、策；募集資金的運用；股利分配政策；驗資報告；承銷；發(fā)行人情況；發(fā)行人公司章程摘錄；董事、監(jiān)事、高級管理人員及重要職員；經(jīng)營業(yè)績；股本；債項；主要固定資產(chǎn)；財務會計資料；資產(chǎn)評估；盈利預測；公司發(fā)展規(guī)劃；重要合同及重大訴訟事項；其他重要事項；董事會成員及承銷團成員的簽署意見共23項。第七章股票的發(fā)行與上市Chapter7IssuingEquitySecuritiestothePublic承銷（Underwriting）“承銷”指證券經(jīng)營機構(gòu)依照協(xié)議包銷或者代銷發(fā)行人所發(fā)行股票的行為。向社會公開發(fā)行的股票票面總值超過人民幣五千萬元的，應當由承銷團承銷。股票的承銷期最