造紙,進(jìn)口木漿價(jià)格回落

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1、造紙行業(yè)：進(jìn)口木漿價(jià)格回落繼續(xù)關(guān)注冠豪高新　　1.長(zhǎng)城觀點(diǎn)　　本期造紙板塊領(lǐng)先市場(chǎng)，板塊下跌0.05%，領(lǐng)先上證綜合指數(shù)2.06個(gè)百分點(diǎn)，領(lǐng)先滬深3002.49個(gè)百分點(diǎn)。其中冠豪高新(上漲1.03%)、青山紙業(yè)(上漲1.50%)、恒豐紙業(yè)(上漲4.32%)、福建南紙(上漲6.96%)、凱恩股份(上漲12.88%)漲幅居前。　　本期推薦組合：齊峰股份(002521)：4月下旬鈦精礦價(jià)格大幅下跌，跌幅在15%-30%之間，鈦白粉價(jià)格即將失去支撐，公司成本降低，盈利持續(xù)改善可期；永新股份(002014)：依托優(yōu)質(zhì)客戶(hù)，公司享受超越行業(yè)的增長(zhǎng)溢價(jià)，產(chǎn)能擴(kuò)張穩(wěn)步推進(jìn)，為高增長(zhǎng)提供保障；齊心

2、文具(002301)：募投項(xiàng)目年底投產(chǎn)，渠道扁平化建設(shè)顯現(xiàn)成效，2012-2013年業(yè)績(jī)年均增長(zhǎng)30%；冠豪高新(600433)：作為我國(guó)增值稅專(zhuān)票專(zhuān)用無(wú)碳紙唯一供應(yīng)商，充分受益于增值稅擴(kuò)圍改革，擬進(jìn)軍油頁(yè)巖和高嶺土的開(kāi)采與加工業(yè)務(wù)，若收購(gòu)成功，業(yè)績(jī)具備較大想象空間。2.原材料價(jià)格　　　2.1國(guó)際漿價(jià)——小幅上漲　　歐洲市場(chǎng)美元區(qū)域，北方漂白軟木牛皮漿(NBSK)每噸上漲1.77美元，收于853.91美元/噸，歐元區(qū)域，NBSK價(jià)格較上周每噸上漲10.80歐元/噸，收于659.70歐元/噸。　　BHKP美元報(bào)價(jià)每噸上漲14.54美元，收于774.53美元/噸；歐元報(bào)價(jià)每噸較上周上

3、漲19.64歐元，收于598.37歐元/噸?！　C(jī)構(gòu)來(lái)源：長(zhǎng)城證券2.2國(guó)內(nèi)漿價(jià)——部分進(jìn)口漿價(jià)格下調(diào)　　本周部分進(jìn)口木漿港口報(bào)價(jià)出現(xiàn)30-40美元/噸的下調(diào)。　　山東地區(qū)青島港針葉漿庫(kù)存量較高，對(duì)后市持謹(jǐn)慎預(yù)期，大、中型貿(mào)易商報(bào)價(jià)較穩(wěn)定，但市場(chǎng)中也有低價(jià)出貨者。上海地區(qū)針葉漿現(xiàn)貨交投依舊清淡，期貨報(bào)價(jià)高于目前現(xiàn)貨價(jià)格。江浙滬地區(qū)闊葉漿稍好于針葉漿，部分品牌報(bào)價(jià)較上周略有上漲?！　?.3廢紙——清淡依舊　　本周進(jìn)口廢紙市場(chǎng)行情與前期持平，無(wú)明顯漲跌。因下游紙廠景氣不佳，廢紙海運(yùn)費(fèi)上漲，成本難以向下游紙廠轉(zhuǎn)嫁?！　〗K地區(qū)廢紙市場(chǎng)震蕩企穩(wěn)，因需求疲軟，價(jià)格上漲較為乏力。浙江地區(qū)廢紙

4、市場(chǎng)部分氣溫，黃板紙繼續(xù)小幅下跌，跌幅在20元/噸左右。河北地區(qū)廢紙市場(chǎng)震蕩，紙廠資金鏈周轉(zhuǎn)困難，資金緊缺，預(yù)計(jì)短期內(nèi)廢紙價(jià)格難以好轉(zhuǎn)，存在繼續(xù)向下的可能。3、紙張價(jià)格、產(chǎn)銷(xiāo)及庫(kù)存情況　　　3.1紙——文化紙旺季臨近尾聲　　銅版紙市場(chǎng)以穩(wěn)定為主，傳統(tǒng)旺季即將結(jié)束，各地需求持續(xù)疲弱，經(jīng)銷(xiāo)商正積極清庫(kù)以回籠資金，為淡季能低價(jià)位備貨做準(zhǔn)備。生產(chǎn)廠家方面，由于市場(chǎng)需求逐步低迷，預(yù)計(jì)近期銅版紙價(jià)格不會(huì)有漲價(jià)動(dòng)力，以穩(wěn)定為主?！　‰p膠紙傳統(tǒng)旺季臨近結(jié)束，廠家操作趨向保守，市場(chǎng)價(jià)格上漲動(dòng)力不足?！　“装寮埍局苁袌?chǎng)整體較為穩(wěn)定，市場(chǎng)整體需求不佳，提價(jià)無(wú)力。華南市場(chǎng)已基本接受上月東莞玖龍?zhí)醿r(jià)，目前

5、廠家和經(jīng)銷(xiāo)商均謹(jǐn)慎操作，下游隨買(mǎi)隨用。華東地區(qū)部分紙廠提價(jià)落實(shí)有限，實(shí)際出貨多執(zhí)行前期價(jià)格?！　“卓埛矫?，近期太陽(yáng)、晨鳴、寧波中華等計(jì)劃漲價(jià)，但由于需求不佳，下游對(duì)于廠家的喊漲并不看好，漲價(jià)短期內(nèi)預(yù)計(jì)難以執(zhí)行?！　∠浒寮?、瓦楞紙方面，各區(qū)域基本保持穩(wěn)定。華南地區(qū)中高端箱板紙銷(xiāo)售良好，部分低端價(jià)格下跌。華北地區(qū)成交冷清，廠家?guī)齑媪枯^大。江浙地區(qū)在生產(chǎn)廠家主動(dòng)停機(jī)檢修的情況下，市場(chǎng)供應(yīng)減少，成交良好。.2紙及紙板產(chǎn)銷(xiāo)量、庫(kù)存情況　　2012年1-3月我國(guó)紙機(jī)紙板產(chǎn)量2830.65萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.68%。從庫(kù)存情況來(lái)看，3月份銅版紙、雙膠紙庫(kù)存環(huán)比回落，白板紙庫(kù)存壓力依然較大。造

6、紙行業(yè)：進(jìn)口木漿價(jià)格加速下滑??2011-11-25來(lái)源：中國(guó)紙網(wǎng)行業(yè)表現(xiàn):11月14日-11月20日，本期板塊下跌-2.80%，落后上證綜指0.20個(gè)百分點(diǎn)，領(lǐng)先滬深3000.48個(gè)百分點(diǎn)。其中兩只個(gè)股獲得絕對(duì)收益，安妮股份本周表現(xiàn)搶眼，漲幅9.05%，貴糖股份上漲4.10%，齊峰股份、ST天宏和凱恩股份跌幅最大，分別下跌5.99%、5.44%和5.26%。在基本面平淡，事件性因素缺乏的形勢(shì)下，我們維持行業(yè)“中性”的投資評(píng)級(jí)。個(gè)股方面短期建議關(guān)注產(chǎn)品價(jià)格較穩(wěn)定，受益于本輪木漿和原紙價(jià)格下跌的品種，如上海綠新、民豐特紙等公司?！　≡鲜袌?chǎng)繼續(xù)走低。本周?chē)?guó)際市場(chǎng)NBSK、BHKP延

7、續(xù)下跌走勢(shì)。國(guó)內(nèi)進(jìn)口木漿期貨市場(chǎng)加速下探，加拿大北木漂針每噸下跌80美元(10月報(bào)盤(pán)，裝船期11月，下同)，加拿大好聲漂針每噸下跌170美元，加拿大凱利普漂針每噸下跌140美元，智利太平洋漂針每噸下跌150美元。闊葉漿方面，加拿大阿爾派每噸下調(diào)120美元，智利明星每噸下調(diào)80美元。現(xiàn)貨木漿市場(chǎng)成交不佳，價(jià)格也略有下調(diào)。本周美廢、日廢和歐廢市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中有升，但成交量仍未有大起色?！　〖垉r(jià)進(jìn)一步下滑。銅版紙終端市場(chǎng)依然低迷，價(jià)格進(jìn)一步下滑。雙膠紙短期頹勢(shì)難以逆轉(zhuǎn)，本周終端市場(chǎng)價(jià)格小幅