泰科公司治理生態(tài)與財(cái)務(wù)舞弊案例剖析

《泰科公司治理生態(tài)與財(cái)務(wù)舞弊案例剖析》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。

1、泰科公司治理生態(tài)與財(cái)務(wù)舞弊案例剖析　美國泰科國際有限公司（TycoInternationalLtd，以下簡(jiǎn)稱泰科）始創(chuàng)于1960年，其前身只是一個(gè)為政府部門提供實(shí)驗(yàn)服務(wù)的實(shí)驗(yàn)宣。1973年，泰科在紐約證交所上市，開始了其全方位、多領(lǐng)域的擴(kuò)張之路，通過收購兼并迅速發(fā)展為世界最大的電子元件制造商、世界最大的防火系統(tǒng)和電子安全服務(wù)的生產(chǎn)商、世界最大的流量控制閥門制造商、世界最大的海底通信系統(tǒng)服務(wù)商。泰科的經(jīng)營機(jī)構(gòu)遍布100多個(gè)國家，雇傭了26萬員工，2003年?duì)I業(yè)額超過300億美元，股票市值接近100

2、0億美元，是企業(yè)界一艘不折不扣的“泰坦尼克”，在相關(guān)領(lǐng)域里僅次于通用電氣公司。　　一、“丑聞冰山”突現(xiàn)　　正當(dāng)華爾街為泰科的迅速崛起驚嘆不已，并稱其為“通用電氣”的克隆版本時(shí)，這艘巨輪卻突然撞上了“丑聞冰山”?！　?002年初，一筆未經(jīng)授權(quán)的2000萬美元獎(jiǎng)金引起了泰科董事會(huì)的注意，并委托一家律師事務(wù)所進(jìn)行調(diào)查。這筆獎(jiǎng)金是首席執(zhí)行官丹尼斯?？破澛宸蛩够―ennisKozlowski）支付給前董事兼薪酬委員會(huì)主席沃爾什（Frank置。Walsh）的所謂“中介費(fèi)”，以獎(jiǎng)勵(lì)其在泰科收購CIT金融公司

3、過程中的“撮合作用”12?？墒牵瑪?shù)額如此巨大的獎(jiǎng)金居然并未得到董事會(huì)的認(rèn)可與授權(quán)，這引起了董事會(huì)對(duì)科茲洛夫斯基的不滿與懷疑。但董事會(huì)仍將其視為孤立的事件，并未對(duì)其采取進(jìn)一步行動(dòng)。直到2002年6月1日，另一重磅炸彈引爆。泰科董事會(huì)突然被告知科茲洛夫斯基因偷逃藝術(shù)品銷售稅180萬美元而正在接受紐約地區(qū)法院的犯罪調(diào)查并極有可能被起訴。更為嚴(yán)重的是，由于科茲洛夫斯基和首席法律顧問貝爾尼克（MarkA.Belnick）企圖“瞞天過?！?，未及時(shí)通知董事會(huì)配合司法調(diào)查，使泰科陷入了妨礙司法公正的丑聞中。此事

4、終于讓泰科董事會(huì)對(duì)科茲洛夫斯基的誠信徹底失去了信心，并于6月3日凌晨1：30宣布解雇科茲洛夫斯基。　　正如“冰山理論”所指出，被發(fā)現(xiàn)的舞弊事件可能只是“冰山一角”，更為驚人的舞弊往往隱藏在深海之中。隨著調(diào)查的逐步深入，泰科前首席執(zhí)行官兼董事會(huì)主席科茲洛夫斯基、前首席財(cái)務(wù)官斯沃茨（MarkH.Swaltz）、前董事沃爾什、前執(zhí)行副總裁兼首席法律顧問貝爾尼克先后被告上了法庭，其中科茲洛夫斯基和斯沃茨更是以貪污、舞弊、共謀、巨額盜竊、偽造公司支出賬目、非法出售股票等多項(xiàng)罪名被指控非法斂財(cái)多迭6億美元，

5、并可能面臨長(zhǎng)達(dá)30牟的牢獄之災(zāi)。截至2002年底，泰科撤換了60多名高管人員，包括首席財(cái)務(wù)官、法律總顧問、財(cái)務(wù)總監(jiān)以及人力資源總監(jiān)等等，此外泰科還撤換了整個(gè)董事會(huì)。這樣力度的“清理門戶”行動(dòng)在美國企業(yè)歷史上幾乎是聞所未聞的。12　　由于該案性質(zhì)惡劣，美國證券交易委員會(huì)（SEC）、紐約地區(qū)法院、能源及交易委員會(huì)、新罕布什爾地區(qū)法院等機(jī)構(gòu)紛紛介入對(duì)泰科的調(diào)查。一時(shí)間，各類訴訟鋪天蓋地，資本市場(chǎng)的信心受到嚴(yán)重打擊，股票價(jià)格一落千丈，債券評(píng)級(jí)一降再降，客戶和供應(yīng)商避而遠(yuǎn)之，2002年報(bào)爆出巨虧近100億

6、美元，泰科這艘“泰坦尼克”在“丑聞冰山”的猛烈撞擊下已搖搖欲墜。　　二、“馬奇諾防線”背后的財(cái)富掠奪　　正所謂“冰凍三尺，非一日之寒”?？梢哉f，正是泰科“掌舵人”科茲洛夫斯基擔(dān)任首席執(zhí)行官的10年時(shí)間（1992—2002）造就了這座“丑聞冰山”。泰科的公司治理如形同虛設(shè)的“馬奇諾防線”，為科茲洛夫斯基等高管人員肆無忌憚地掠奪股東財(cái)富鋪就了一條暢通無阻的“康莊大道”。　　1、遷職計(jì)劃-明修棧道，暗渡陳倉　　1995年3月，科茲洛夫斯基決定在紐約設(shè)立泰科辦事處，并進(jìn)行一些人員的調(diào)動(dòng)。為此，他制定了一

7、項(xiàng)遷職計(jì)劃，為相關(guān)人員提供福利補(bǔ)貼。按照披露要求，如果遷職計(jì)劃只涉及少數(shù)高管人員，則必須在“投票權(quán)代理申明”中詳細(xì)披露；而如果遷職計(jì)劃涉及大多數(shù)相關(guān)人員，則無需進(jìn)行詳細(xì)披露。為了繞過“投票權(quán)代理申明”的規(guī)定，科茲洛夫斯基向董事會(huì)提交了一份“非歧視性遷職計(jì)劃”12并獲得通過，根據(jù)這份新計(jì)劃，所有的相關(guān)人員都將得到福利補(bǔ)貼且無需披露?？墒?，這項(xiàng)所謂的“非歧視性遷職計(jì)劃”只是一個(gè)幌子，實(shí)際上科茲洛夫斯基實(shí)施了另一套未經(jīng)授權(quán)的遷職計(jì)劃，該計(jì)劃只涉及了五六名高管人員，但補(bǔ)償金額卻幾乎是已批準(zhǔn)計(jì)劃的兩倍。通

8、過這份未經(jīng)授權(quán)的秘密遷職計(jì)劃，科茲洛夫斯基得到了一套毗鄰紐約中央公園的價(jià)值高達(dá)1680萬美元的豪華住宅，并花費(fèi)1400萬美元進(jìn)行裝修。當(dāng)然，一切由公司“買單”?？破澛宸蛩够玫降钠渌＠€包括：由泰科提供一套年租金26萬美元的豪華公寓；用泰科提供的700萬美元無息貸款購買另一套公寓（數(shù)月后豁免了200萬美元）；將其位于新罕布什爾州的房產(chǎn)以450萬美元（三倍于市場(chǎng)價(jià)值）的價(jià)格出售給泰科。值得一提的是，所有這些超額福利都未包含在董事會(huì)批準(zhǔn)的“非歧視性遷職計(jì)劃”中。　　有了上一次紐約遷職計(jì)劃的“成功經(jīng)