預(yù)測性信息披露探討

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1、預(yù)測性信息披露探討[摘要]文章在對(duì)預(yù)測性信息進(jìn)行分類的基礎(chǔ)上，分別從財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的性質(zhì)和財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo)、預(yù)測性信息的特點(diǎn)兩方面闡明：非財(cái)務(wù)預(yù)測信息即有關(guān)機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)、管理當(dāng)局計(jì)劃與目標(biāo)是應(yīng)該并且可以披露的，而預(yù)測財(cái)務(wù)報(bào)表則相反，并且從制度及其施行效果方面提供了檢驗(yàn)。最后提出應(yīng)該通過另一個(gè)渠道即財(cái)務(wù)分析師，提供此類信息?！　關(guān)鍵詞]預(yù)測性信息；財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)性質(zhì)；預(yù)測性信息披露　　一、預(yù)測性信息的界定　　預(yù)測性信息（forecastinginformation），又稱前瞻性信息或者未來導(dǎo)向的信息（forward-lookinginformation），是指在決策有用觀念指導(dǎo)下，企業(yè)在傳統(tǒng)的以面

2、向過去為主體的財(cái)務(wù)報(bào)告或者公司報(bào)告中，增加對(duì)未來期間的財(cái)務(wù)或者非財(cái)務(wù)信息的披露。預(yù)測性信息一般意義上指以下幾個(gè)方面：（1）機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)，如產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化、競爭加劇等伴隨關(guān)鍵趨勢出現(xiàn)的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)以及特定企業(yè)所面臨權(quán)利和義務(wù)的不確定性；（2）管理部門對(duì)未來營運(yùn)的計(jì)劃與目標(biāo)，如有關(guān)開發(fā)產(chǎn)品或服務(wù)的計(jì)劃，包括對(duì)計(jì)劃能否成功起關(guān)鍵作用的因素；（3）對(duì)未來收入、利潤（或虧損）、每股盈利（或虧損）、資本成本、股利分紅、資本結(jié)構(gòu)等財(cái)務(wù)事項(xiàng)的陳述，即盈利預(yù)測或者預(yù)測財(cái)務(wù)報(bào)表；4對(duì)第3項(xiàng)的預(yù)測基礎(chǔ)、假設(shè)、方法以及注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審閱意見。14　　預(yù)測性信息的特點(diǎn)是陳述者往往缺乏現(xiàn)有數(shù)據(jù)或者客觀事實(shí)證實(shí)其陳述

3、的客觀公允性，主要基于估計(jì)和評(píng)價(jià)，對(duì)使用者來說是高度相關(guān)卻可靠性較低的典型范例。正是由于預(yù)測性信息的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)性，對(duì)是否應(yīng)該披露，應(yīng)該披露到什么程度，以及應(yīng)該制定哪些相關(guān)規(guī)定以確保其可靠性，是長期以來爭論不休的問題?！　☆A(yù)測性信息的披露一般有三個(gè)途徑，即：　　（1）強(qiáng)制披露，公眾公司的監(jiān)管機(jī)構(gòu)或者會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)明確要求披露的內(nèi)容，如機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)、管理當(dāng)局的計(jì)劃與目標(biāo)，對(duì)于這兩項(xiàng)預(yù)測性信息，各國基本沒有分歧，均要求披露。如美國證券交易委員會(huì)（SEC）在Form10-K中要求披露競爭情況和未交貨定單，對(duì)其他風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)的披露要求則散見于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）的準(zhǔn)則和其他規(guī)定中。我國

4、2001年發(fā)布的《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第1號(hào)招股說明書》中，在第四節(jié)要求披露風(fēng)險(xiǎn)因素，在第十一節(jié)、十二節(jié)分別要求披露業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)和募股資金運(yùn)用的計(jì)劃。14　?。?）自愿披露，監(jiān)管機(jī)構(gòu)既不禁止也不強(qiáng)制要求的內(nèi)容，但一旦披露，則要求遵循一定的披露規(guī)則并須得到獨(dú)立第三方的鑒證。對(duì)預(yù)測財(cái)務(wù)報(bào)表即是如此，如美國是鼓勵(lì)但不強(qiáng)制要求，我國由強(qiáng)制要求改為自愿披露?！　。?）由投資顧問公司、專業(yè)投資研究機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)分析師提供，多為財(cái)務(wù)預(yù)測或者盈利預(yù)測、行業(yè)分析等，特別在美國，財(cái)務(wù)分析師行業(yè)的發(fā)展已經(jīng)成熟穩(wěn)定，有買方和賣方分析師之分，企業(yè)通過預(yù)測盈利向市場傳遞信號(hào)（signal）的職

5、能常常由賣方分析師來承擔(dān)?！　∮纱丝梢?，對(duì)預(yù)測性信息的第三、第四類內(nèi)容即預(yù)測性財(cái)務(wù)報(bào)表及其審核的披露態(tài)度有較大分歧且處于變動(dòng)之中，本文主要就預(yù)測性財(cái)務(wù)報(bào)表在公司年度財(cái)務(wù)報(bào)告中披露的必要性及可行性進(jìn)行探討。　　二、理論分析I：從財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的性質(zhì)和財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo)分析　　任何事物潛質(zhì)的充分發(fā)揮都在于人類智慧對(duì)其客觀上所具有的使用價(jià)值的充分發(fā)掘、利用，達(dá)到主客觀的高度統(tǒng)一。但任何不適當(dāng)?shù)倪\(yùn)用，或者因期望太高而違背規(guī)律的行為都似拔苗助長，不僅不會(huì)達(dá)到目標(biāo)，甚至?xí)m得其反?！　?huì)計(jì)廣為接受的基本職能（function）是反映、控制，反映是首要職能。因?yàn)椤坝辛藭?huì)計(jì)這種反映功能，就為我們的經(jīng)濟(jì)管理提

6、供了很大的方便，因?yàn)樗刮覀兡芰私膺^去、說明現(xiàn)在、規(guī)劃未來?！?4具體到財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)這一特點(diǎn)將更加明顯，這就決定了財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的主要任務(wù)是真實(shí)、可靠地記錄并報(bào)告企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)（主要是財(cái)務(wù)活動(dòng)），亦即以歷史成本為主要計(jì)量屬性，以已發(fā)生的交易和事項(xiàng)為基礎(chǔ)，記載企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的歷史?！叭鐚?shí)反映經(jīng)營狀況，使人們了解經(jīng)濟(jì)真實(shí)是創(chuàng)造薄記和會(huì)計(jì)并使其不斷完善和發(fā)展的初衷，也是對(duì)會(huì)計(jì)的一項(xiàng)基本要求?！薄　∶绹?cái)務(wù)會(huì)計(jì)原則委員會(huì)（APB）曾經(jīng)在其第四號(hào)報(bào)告中指出：“企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)是會(huì)計(jì)的一個(gè)分支。它在一定范圍內(nèi)，以貨幣定量的方式提供企業(yè)經(jīng)濟(jì)資源及其義務(wù)的持續(xù)性歷史，也提供改變那些資源及其義務(wù)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的歷史”（

7、AICPA1970）?！　】梢娯?cái)務(wù)會(huì)計(jì)或者財(cái)務(wù)報(bào)告產(chǎn)生的初衷是提供企業(yè)歷史性的財(cái)務(wù)信息，使用者可以利用這些信息了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等情況，在此基礎(chǔ)上評(píng)價(jià)經(jīng)理人的業(yè)績、企業(yè)在市場或者行業(yè)中的地位、預(yù)測企業(yè)的發(fā)展前景等。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的這種性質(zhì)或者職能約束著我們對(duì)其使用的范圍，即決定了財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)或者財(cái)務(wù)報(bào)告目標(biāo)只能在此范圍內(nèi)發(fā)展、變化?！　∧敲矗鞘裁磳?dǎo)致了對(duì)預(yù)測性信息的需求呢？作者認(rèn)為經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化是根本原因：14　?。?）證券市場的發(fā)展。以前直接而明確的