a股市場已進入較為合理的估值區(qū)間

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1、-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------------------------------A股市場已進入較為合理的估值區(qū)間 【各位讀友，本文僅供參考，望各位讀者知悉，如若喜歡或者需要本文，可點擊下載下載本文，謝謝！】　　A股大盤經(jīng)過今年以來的深幅調(diào)整，已較為充分地反映了宏觀經(jīng)濟及上市公司業(yè)績增長方面的風險，投資的風險和收益基本平衡，A股整體市盈率處于較為合理的估值區(qū)間內(nèi)。今年上市公司業(yè)績增速同比下滑將是股指繼續(xù)上揚的較大阻礙，但長期來看，投資中國仍是獲

2、取較大回報的良好途徑?！　≡谏现苣┡e行的“2008中國國際資本市場論壇”上，高盛董事總經(jīng)理和中國首席策略師鄧體順，美林（亞太）有限公司董事總經(jīng)理、美林集團中國區(qū)主席劉二飛，天相投資顧問有限公司董事長林義相談及目前A股市場時，表達了上述觀點。-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)

3、濟類資料----------------------------------------------　　⊙本報記者馬婧妤　　市場估值已趨合理　　“經(jīng)過前期的大幅調(diào)整，目前市場風險和收益基本處于平衡，如果市場再有進一步的調(diào)整，從長期說來將很好的買入機會?！编圀w順表示，當前市場的估值水平已經(jīng)較充分地反應(yīng)了宏觀經(jīng)濟和上市公司增長層面的風險，A股22、23倍左右的動態(tài)市盈率已經(jīng)比較合理?！　∷硎?，目前H股2008年動態(tài)市盈率只有16倍左右，盡管A股估值水平同H股相比仍有差價，但考慮到A股市場的相對封閉性和國內(nèi)市場充分的流動性，A股市場比H股市場享受20％到30％的溢價是比較合理的。　　

4、劉二飛也認為，中國近幾年宏觀經(jīng)濟增速都保持在10％以上，今年的宏觀經(jīng)濟形勢也較為良好，在上市公司的基本素質(zhì)得到大幅提升的情況下，A股市場二十幾倍的市盈率是非常合理的。但他同時也提到，目前A股市場的核心問題是這個市盈率能否守得住。-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料--

5、--------------------------------------------　　“市盈率可否守住，將取決于中國經(jīng)濟的抗震能力，也取決于中國資本市場的抗震能力?！眲⒍w說，盡管今后相當一段時間內(nèi)我國仍將面臨人民幣升值、國際經(jīng)濟增速放緩、通貨膨脹等一系列問題，但“我國經(jīng)濟及資本市場的抗震能力還是非常強的”。　　另外，林義相也提到，目前市場上不少投資者認為的“中國的市盈率應(yīng)該和美國、歐洲持平，在15-20倍之間”的看法是錯誤的，“我們不能讓中國的市盈率和美國一樣，就像我們不能讓中國的GDP增長由百分之十左右降低到美國的百分之一一樣?！绷至x相指出，作為新興市場，中國股市不僅同

6、歐美成熟市場相比應(yīng)當享有溢價，即使跟香港市場相比，大陸市場的估值享受一定溢價也是必然的?！　∩鲜泄緲I(yè)績增速或下滑　　“中國已經(jīng)開始從高增長低通脹向高增長高通脹的發(fā)展局面轉(zhuǎn)變，這將會直接影響到上市企業(yè)盈利的增長?！?----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料---------

7、-------------------------------------　　鄧體順談到，中國企業(yè)凈利潤率2007年已經(jīng)達到過去幾十年的最高位置，“不少機構(gòu)對中國上市公司2008、2009年業(yè)績增速的預(yù)期都在25％左右，但今年第一季度A股平均每股盈利也只有16％、17％?！彼J為，今年來隨著宏觀經(jīng)濟增長趨緩、勞工成本上升，以及大宗商品成本上升，企業(yè)盈利水平可能會向下調(diào)整，而上市公司業(yè)績增速下降將是會阻止市場繼續(xù)上揚的較大阻力?！　×至x相則認為，在中國GDP保持10％以上增速的情況