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《電子元器件行業(yè)：把握政策紅利，關(guān)注主題投資機(jī)會(huì)》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。
1、電子元器件行業(yè)：把握政策紅利，關(guān)注主題投資機(jī)會(huì)市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎證券研究報(bào)告：行業(yè)報(bào)告2010年12月30日投資評(píng)級(jí)中性行業(yè)基本情況收盤點(diǎn)位1948><#004699'>5.68上市公司數(shù)量100總市值（億元）6,397流通市值（億元）3,748A股市場權(quán)重2.16%行業(yè)走勢圖相關(guān)研究報(bào)告2010.7.1<#004699'>5.《短期考慮防御品種，長期布局高增長行業(yè)——2010年下半年元器件行業(yè)投資策略》研發(fā)部何陽陽SAC執(zhí)業(yè)證書編號(hào)：S1340210090003：010-688<#004699'>581<#004699'>5
2、0Email:heyangyang@cnpsec4>>把握政策紅利，關(guān)注主題投資機(jī)會(huì)——2011年電子元器件行業(yè)投資策略摘要:??#004699'>52010年，電子元器件行業(yè)持續(xù)跑贏滬深300指數(shù)。我們認(rèn)為本質(zhì)原因在于得到了基本面的良好支撐。除此之外，市場對(duì)小盤股的追捧也使得電子股表現(xiàn)持續(xù)超預(yù)期。??#004699'>52010年下半年至2011年將是半導(dǎo)體行業(yè)產(chǎn)能釋放的時(shí)點(diǎn)。預(yù)計(jì)產(chǎn)能釋放將呈加速狀態(tài)。而隨著被積壓的消費(fèi)需求得到釋放以及庫存回補(bǔ)完畢，預(yù)計(jì)在2011年電子產(chǎn)品需求將恢復(fù)常態(tài)增長。伴隨著需求增長以及產(chǎn)能釋放，行業(yè)將進(jìn)
3、入動(dòng)態(tài)平衡階段。??#004699'>5層出不窮的新產(chǎn)品、新應(yīng)用領(lǐng)域是拉動(dòng)電子行業(yè)持續(xù)成長的核心力量。新產(chǎn)品的成功往往能帶給廠商收入規(guī)模和盈利能力的雙重提升。iPad給電子供應(yīng)鏈帶來的最大投資機(jī)會(huì)是觸摸屏技術(shù)。觸摸屏也是智能手機(jī)的重要組成部分。隨著觸摸屏技術(shù)在手持式電子產(chǎn)品中的應(yīng)用比重持續(xù)增加，且隨著觸摸屏技術(shù)的成熟與完善，觸摸屏也有望在筆記本電腦、一體式電腦、液晶電視領(lǐng)域展開應(yīng)用，未來幾年全球觸摸屏的出貨增速將十分樂觀。平板電腦與智能手機(jī)的快速發(fā)展也將給手機(jī)連接器、HDI板、屏蔽件、LTCC等產(chǎn)品帶來較好的投資機(jī)會(huì)。??#004
4、699'>5政策的傾斜使得二級(jí)市場上新興產(chǎn)業(yè)持續(xù)獲得更多的政策溢價(jià)?？梢灶A(yù)見，十二五期間以信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)為代表的新興產(chǎn)業(yè)將始終將成為政策關(guān)注點(diǎn)。政府可能進(jìn)一步出臺(tái)具體的扶助措施，包括在“三免三減半”政策期滿后，所得稅率在1<#004699'>5%的基礎(chǔ)上減半征收；加大終端補(bǔ)貼，培育消費(fèi)市場；加大政府投資資金配套，拉動(dòng)社會(huì)投資等舉措。我們認(rèn)為，一系列的政策紅利將使得二級(jí)市場科技股投資維持熱度。??#004699'>5我們認(rèn)為在2011年，以下幾個(gè)有望受益政策傾斜的板塊將迎來較好的主題投資機(jī)會(huì)：1、EMV遷移將使得相關(guān)廠商將面臨分享蛋糕
5、的機(jī)遇；2、物聯(lián)網(wǎng)預(yù)計(jì)在十二五期間將逐步由概念轉(zhuǎn)向?qū)嵺`，感知層的RFID芯片供應(yīng)商與應(yīng)用層的安防領(lǐng)域成長確定性強(qiáng)；3、政策對(duì)LED照明支持力度將加大，LED照明時(shí)代啟動(dòng)時(shí)點(diǎn)臨近。??#004699'>5我們認(rèn)為在政策紅利繼續(xù)傾斜于信息技術(shù)行業(yè)，科技股投資將維持熱度的背景下，行業(yè)估值未來將居高不下?；谀壳岸?jí)市場上已較為充分的反映了對(duì)未來電子元器件行業(yè)業(yè)績?cè)鲩L預(yù)期的原因，我們維持行業(yè)“中性”的投資評(píng)級(jí)。選股方面，我們建議選擇新產(chǎn)品相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈中的公司，以及未來有望受到政策傾斜板塊中的個(gè)股，推薦組合為長信科技，閩閩東，水晶光電，大唐電
6、信，遠(yuǎn)望谷以及國星光電。0<#004699'>5000100001<#004699'>5000200002<#004699'>500030000-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%<#004699'>50%60%09-1210-0110-0210-0310-0410-0<#004699'>510-0610-0710-0810-0910-1010-11成交金額(百萬元)SW電子元器件滬深3002請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分目錄1.基本面支持與市場情緒偏好造就電子股2010年持續(xù)精彩............
7、......................................................................<#004699'>5?1.1基本面的良好支撐是造就電子股牛市的首要原因.....................................................................................<#004699'>5?1.2市場對(duì)小盤股的追捧也使得電子股表現(xiàn)持續(xù)超預(yù)期........................................
8、..........................................9?2.需求增長迎接產(chǎn)能釋放，行業(yè)將進(jìn)入動(dòng)態(tài)平衡..........................................................
