我國零售企業(yè)成長與企業(yè)規(guī)模關(guān)系分析

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1、我國零售企業(yè)成長與企業(yè)規(guī)模關(guān)系分析　　摘要：筆者通過的已有的文獻研究之后發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)階段對于企業(yè)規(guī)模與企業(yè)成長的關(guān)系。在學術(shù)界范圍一直存在不同觀點。因此本文專門針對我國零售行業(yè)，利用2008—2011年滬深兩市上市公司數(shù)據(jù)，通過spss軟件對零售企業(yè)規(guī)模與成長性間的關(guān)系進行分析，本文的研究結(jié)果表明我國零售企業(yè)投入規(guī)模與企業(yè)成長性存在負相關(guān)的關(guān)系，而產(chǎn)出規(guī)模對零售企業(yè)成長存在顯著的正向影響。因此我國零售企業(yè)需在規(guī)模擴張的同時應更加注重提高內(nèi)部的管理能力，以此避免盲目擴張帶來的經(jīng)營風險等問題?！　￡P(guān)鍵詞：企業(yè)規(guī)模；零售

2、企業(yè)；企業(yè)成長　　一、引言　　隨著外資零售企業(yè)的不斷進入，我國零售業(yè)的市場的競爭越演越烈，為應對激烈的競爭，零售企業(yè)紛紛在規(guī)模上快速擴張，然而規(guī)模的擴張對企業(yè)成長存在的影響在學術(shù)界卻一直未達到統(tǒng)一認識。有觀點認為，經(jīng)營規(guī)模的擴大和企業(yè)功能的擴展就是企業(yè)成長（Coase，1937）。也有觀點認為，企業(yè)成長并不會受到規(guī)模影響（Gibra，t1931）。更有觀點認為，企業(yè)成長與企業(yè)規(guī)模之間存在負相關(guān)關(guān)系，他們認為企業(yè)的成長率的大小會隨著企業(yè)規(guī)模的增大而變的更?。⊿utton，1997）。所以通過對文獻的研究，我們相信

3、企業(yè)規(guī)模的擴大最終結(jié)果可能會制約企業(yè)的發(fā)展。學者的觀點之所以存在上述分歧。筆者認為原因可能與學者所研究的行業(yè)背景有關(guān)，不同的行業(yè)會導致不同的結(jié)果?，F(xiàn)階段，我國的絕大部分大型零售企業(yè)紛紛以連鎖等經(jīng)營等形式搶占市場份額，小規(guī)模的零售企業(yè)由于數(shù)目眾多且受到市場空間的限制，在零售業(yè)態(tài)越來越復雜的形勢下這樣會更加容易導致小企業(yè)的發(fā)展與成長失去與其他企業(yè)的比較優(yōu)勢?！　∫虼耍狙芯恳栽谇叭说难芯炕A(chǔ)之上，通過以深、滬等地的上市零售企業(yè)為調(diào)查對象。采用的是08年到11年的數(shù)據(jù)資料。調(diào)查了我國零售企業(yè)的規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)構(gòu)成與企業(yè)

4、規(guī)模成長的相互作用關(guān)系。在此基礎(chǔ)之上并進行實證檢驗。以期待研究結(jié)果為零售企業(yè)管理者提供可行性的建議?！　《⒀芯吭O計　?。ㄒ唬?shù)據(jù)來源的獲取途徑和樣本的選擇　　本研究用的是08年到11年的零售上市企業(yè)的公開的數(shù)據(jù)資料。在樣本的預調(diào)查中共有55家上市企業(yè)，但是由于一些股份的許多數(shù)據(jù)缺失，因此剔除掉，最后得到36家上市零售公司為最終的研究對象。其中，公司的總部位于東部地區(qū)的企業(yè)一共19家。而公司總部設在中部以及西部地區(qū)的上市企業(yè)分別是8家和9家。這樣分布結(jié)果可能是因為：企業(yè)領(lǐng)導者把公司總部設立在東部地區(qū)。是由于東部

5、地區(qū)具有運輸成本較低的優(yōu)勢和東部地區(qū)較為接近產(chǎn)品的銷售地區(qū)?！　≡诒疚难芯恐械挠嘘P(guān)上市零售企業(yè)的企業(yè)成長、資本結(jié)構(gòu)、規(guī)模等數(shù)據(jù)均來源于國泰安數(shù)據(jù)庫。本文在各變量的值均選取08年到11年的數(shù)據(jù)平均值。　?。ǘ┳兞繙y量　　本文所研究變量有企業(yè)成長、企業(yè)規(guī)模和相關(guān)的控制變量。根據(jù)學者夏春玉（2004）對企業(yè)規(guī)模的界定。本研究中用主營業(yè)務收入（SI）和總資產(chǎn)（SA）分別測量產(chǎn)出規(guī)模和零售企業(yè)的投入規(guī)模。企業(yè)成長這個變量，本研究中使的是零售上市企業(yè)財務分析報告中常用的、主營業(yè)務收入增長率主營利潤增長率、凈利潤增長率、、

6、總資產(chǎn)收益率增長率、股東權(quán)益增長率等5個指標來度量。并且為了控制其他因素對零售企業(yè)成長變量的影響，本文選取企業(yè)區(qū)域類型和資本結(jié)構(gòu)作為本研究的控制變量。其中企業(yè)資本結(jié)構(gòu)用總負債率代表（AR）測量。其中對于區(qū)域類型這一變量的劃分，根據(jù)的是《中國統(tǒng)計年鑒（2006）》的區(qū)域劃分標準。將上市零售企業(yè)總部所在區(qū)域劃分為三種，分別是東部、中部以及西部地區(qū)三大類，并由此引入兩個虛擬變量D1和D2。若樣本為西部地區(qū)，則D2=1，否則D2=0；若樣本企業(yè)為中部地區(qū)，則D1=1，否則D1=0?！　。ㄈ┠Ｐ头治觥　≡谏鲜龅拿枋鲋?/p>

7、，本文根據(jù)前文的研究的基礎(chǔ)之上。設定如下回歸分析模型。其中，ε代表的是隨機誤差，β1～β5代表的是回歸系數(shù)，α是代表的是常數(shù)項。模型中被解釋變量主要包括的是零售企業(yè)成長：其中企業(yè)的成長主要是通過主成分因子分析結(jié)果的出來的，并計算其綜合得分而最終獲得驗證的?！　ROWTH=α+β1SA+β2SI+β3AR+β4D1+β5D2+ε　　三、實證分析及結(jié)果分析　?。ㄒ唬┦紫扔嬎阄覈鲜衅髽I(yè)零售企業(yè)的成長性　　本文首先，利用統(tǒng)計分析軟件SPSS16.0對企業(yè)的主營利潤增長率、、主營收入增長率凈、總資產(chǎn)增長率、利潤增長率

8、、股東權(quán)益增長率等上市零售企業(yè)成長性評價變量進行因子分析。提取的因子載荷矩陣進行方差最大化正交旋轉(zhuǎn)研究方法。得到KMO值為0.767，巴特利球型檢驗結(jié)果為112.590，顯著性較好，結(jié)果均表明各變量間存在有較強相關(guān)性。由此我們可以得出變量相關(guān)系數(shù)矩陣的特征值分別為2.902、1.341，累積貢獻率達到了84.852%?？晒餐忉屧甲兞靠偡讲畹?4.852%。由此提取2個公共因子，進一