基金年報解讀：熊市中基金冬眠

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1、-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------------------------------基金年報解讀：熊市中基金冬眠 【各位讀友，本文僅供參考，望各位讀者知悉，如若喜歡或者需要本文，可點擊下載下載本文，謝謝！】　　2008年是讓人記憶深刻的一年，這一年上證指數(shù)下跌65％，基金虧損近1.5萬億，雖然債券型基金和貨幣型基金分別盈利58和91億元，但相對于偏股型基金近1.

2、52萬億元的虧損，仍顯得杯水車薪?；鹪谶@種全面打擊之下是如何生存的呢？從年報中，我們可以窺出一些端倪?！　∫?、減少“運動”，等待復蘇-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料------

3、----------------------------------------基金年報解讀：熊市中基金冬眠 【各位讀友，本文僅供參考，望各位讀者知悉，如若喜歡或者需要本文，可點擊下載下載本文，謝謝！】　　2008年是讓人記憶深刻的一年，這一年上證指數(shù)下跌65％，基金虧損近1.5萬億，雖然債券型基金和貨幣型基金分別盈利58和91億元，但相對于偏股型基金近1.52萬億元的虧損，仍顯得杯水車薪。基金在這種全面打擊之下是如何生存的呢？從年報中，我們可以窺出一些端倪?！　∫?、減少“運動”，等待復蘇---

4、--------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------------------------------　　基金的股票周轉率可以衡量基金投資組合變化的頻率，其計算公

5、式為股票周轉率＝[（買入股票總額%2B賣出股票總額）/2]/平均股票資產(chǎn)。在計算年度周轉率時，為了減少基金規(guī)模變化產(chǎn)生的影響，我們用前一年度末股票投資市值和當年四個季度公布的股票投資市值的均值作為平均股票資產(chǎn)。在計算半年度指標時，則用期初股票投資市值與期末股票投資市值的平均作為平均股票資產(chǎn)。　　08年股票型基金的平均周轉率為2.21倍，要低于07年的3.35倍，表明基金在熊市中傾向于減少交易頻率。08年上半年基金股票周轉率普遍高于08年下半年，很有可能是基金在上半年經(jīng)過一番隨波逐流的殺跌后，在下

6、半年做空意愿已不足，同時對后市又持謹慎態(tài)度，采取冬眠策略，等待市場復蘇?！　?7、08年的數(shù)據(jù)對比中我們還可以發(fā)現(xiàn)，在07年基金業(yè)績排名與周轉率排名是負相關的，而在08年則是微弱正相關的，這說明在牛市中持股不動的較優(yōu)策略，在熊市中卻未必可行。-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~5~---------------

7、----------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------------------------------　　但是，頻繁買賣股票在熊市也依然是把雙刃劍，我們把統(tǒng)計的160只股票型基金周轉率按從低到高分成4組，可以發(fā)現(xiàn)凈值增長率第一位和凈值增長率倒數(shù)第二名，都在周轉率最高的那組。同時，從變異系數(shù)來看，周轉率最高的那組變異系數(shù)最大，這說明，在周轉率高的組別里面，基金業(yè)績分化較大?！　《?、隨大流，收縮戰(zhàn)線　　相比08年

8、中報，基金持有數(shù)最多的前十大股票，并未發(fā)生太大變化，招商銀行（600036行情,愛股）、中國平安（601318行情,愛股）、浦發(fā)銀行（600000行情,愛股）、貴州茅臺（600519行情,愛股）等股票，依然受到基金的青睞。其中招商銀行有222只基金持有，這表明在現(xiàn)有的非貨幣型基金中，平均每2只基金中就有1只基金持有招商銀行，基金持有數(shù)最多的前十大股票平均的基金持有家數(shù)為186家?！　』鹪凇皹伺洹蹦承┕善钡耐瑫r，也收縮了戰(zhàn)線，08年年報期末基金全部持股為929只，相比中報減少近27只，基金投資股