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1、-------------------------------------------------------精選財經經濟類資料----------------------------------------------企業(yè)盈利拐點已現
【各位讀友，本文僅供參考，望各位讀者知悉，如若喜歡或者需要本文，可點擊下載下載本文，謝謝！】 進入2008年以后，中國經濟面對多重經濟壓力，不確定性因素增加，市場對企業(yè)盈利的持續(xù)增長普遍產生擔憂。中國企業(yè)能否保持盈利趨勢？這對任何投資估值體系都是一個重要因素。綜合主要投行的觀點，形勢不容樂觀?！ ≡鏊匐y以維持----------------------
2、-------------------------最新財經經濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精選財經經濟類資料---------------------------------------------- 高盛在其最近的研究報告中作出判斷—2008年中國企業(yè)盈利增長可能會在2001年以來首次低于名義GDP增長。根據中國國家統(tǒng)計局公布的數據，2008年1-2月份工業(yè)企業(yè)利潤同比增長16.5％，
3、遠低于2007年年底前接近40％的同比增幅，高盛認為，這顯示工業(yè)企業(yè)利潤占GDP的比例可能會停滯，甚至可能會出現6年來的首次下滑。企業(yè)利潤增長放緩的幅度可能會有多大呢？高盛預測，如果工業(yè)企業(yè)利潤占GDP的比例在2008年持平，意味著利潤同比增長僅為15％到20％；如果工業(yè)企業(yè)利潤占GDP的比例下降1個百分點，工業(yè)企業(yè)利潤增長將僅為6.3％；如果工業(yè)企業(yè)利潤占GDP比例下降2個百分點，工業(yè)企業(yè)利潤增長將為-5.3％。-----------------------------------------------最新財經經濟資料----------------感謝閱讀-------------
4、----------------------~6~-------------------------------------------------------精選財經經濟類資料---------------------------------------------- 中金公司研究部對A股上市公司的考察同樣表明了這一趨勢。上市公司總體凈利潤2007年增長49.5％，非金融類公司增長37.4％；而2008年1季度同比增長17.8％，非金融類公司增長-1.6％。從結構上看，企業(yè)收入增長變化不大，成本上升和投資收益縮水是導致盈利增速放緩的主要原因。中金認為，除了高通脹的成本壓力外，需求放緩
5、對企業(yè)盈利的負面影響將在未來1-3個季度內逐漸顯現出來。由于美國經濟到2008年2季度見底，中國外需放緩將在2008年2-3季度體現得更加明顯，出口依存度較高的中下游制造行業(yè)（例如紡織、電子設備、電氣機械及設備等）以及交通基礎設施（港口、集運、高速公路等）盈利將進一步放緩。而2007年4季度以來對房地產行業(yè)的調控，將從2008年2季度開始逐步體現。根據中金的測算，在當前的宏觀預期下，2008年和2009年非金融行業(yè)盈利增長將分別為17.1％和7.0％，可能下調幅度分別為6.4和6.6個百分點?？紤]到全球通脹失控等極端情況可能發(fā)生，以及勞動力成本和節(jié)能減排、環(huán)保成本等政策成本可能上升，能源
6、政策可能調整，企業(yè)盈利的下調空間更大。-----------------------------------------------最新財經經濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精選財經經濟類資料---------------------------------------------- 安信證券首席策略分析師程定華的看法同樣不樂觀。他認為，上市公司盈利是股市穩(wěn)定的關鍵，而通脹對企業(yè)盈利帶來持
7、續(xù)的下行壓力。從已公布的2008年1季報數據看，上市公司盈利增長相比去年下降明顯，而且結構分布極不均衡?；赑PI繼續(xù)上升的趨勢短期內不可逆轉的判斷，他認為，上市公司盈利格局不會發(fā)生變化。同時，除非國家財政給予管制行業(yè)更多的補貼，上市公司的盈利能力在今后的幾個季度中將面臨更大的考驗，同比增速將逐漸下降?！ ⌒袠I(yè)分化 聯合證券研究所分析師戴爽也對上市公司2008年整體業(yè)績增長情況表示謹慎，因為針對155---------------
