悲情低倉位受累重倉股 反彈中墊底基金三大病因

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1、-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料----------------------------------------------悲情低倉位受累重倉股反彈中墊底基金三大病因 【各位讀友，本文僅供參考，望各位讀者知悉，如若喜歡或者需要本文，可點(diǎn)擊下載下載本文，謝謝！】　　投資者報(記者)2008年11月3日到2009年2月13日（以下稱統(tǒng)計時間內(nèi)），上證指數(shù)上漲35.43％（開盤于1713點(diǎn)，收盤于2320點(diǎn)），共計14周的反彈行情暫時告

2、一段落，這一時間段有許多漲幅領(lǐng)先的“牛基金”，也有許多漲幅滯后的“熊基金”?！　腤ind資訊根據(jù)各基金合同的分類方法所界定的股票型、混合型基金中，剔除掉指數(shù)型基金、運(yùn)作時間不足一年的新基金、境外市場的QDII（合格的境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者），共有股票型基金116只、混合型基金100只。-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟(jì)資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~5~------------

3、-------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料----------------------------------------------　　這些同種投資類型基金中，是何因素導(dǎo)致有些基金漲幅墊底？　　統(tǒng)計時間內(nèi)，凈值復(fù)權(quán)漲幅算術(shù)平均值為33.95％，有64只基金凈值復(fù)權(quán)漲幅小于市場平均值；漲幅在50％以上的基金有5只，漲幅在25％以下（不及前5名最低漲幅一半）的基金有12只?！　∵x取2008年三季度末、年底股票倉位做為研究依據(jù)，2008年年底，據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，所有

4、股票型基金加權(quán)倉位為73.46％，從2008年11月初開始的反彈到2008年底時已經(jīng)持續(xù)了近兩個月，部分基金開始大規(guī)模加倉；然而，漲幅靠后的12只股票型基金中，有6只減倉，12只基金中僅有1只股票倉位高于市場平均值?！　〔∫蛞唬罕榈蛡}位-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟(jì)資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~5~---------------------------------

5、----------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料----------------------------------------------　　統(tǒng)計時間內(nèi)漲幅靠后的12只股票型基金中，有6只2008年四季度錯誤減倉。自2008年11月以來的反彈行情，終于讓基金迎來了減倉機(jī)會。一些基金即使加倉也是小幅加倉，希望處于“進(jìn)可攻、退可守”的位置，這樣的戰(zhàn)略讓這些基金錯過了后續(xù)行情上漲?！　?008年底股票倉位最低的12只基金中，有5只處在漲幅靠后的位置，倉位最低的中海優(yōu)質(zhì)成長漲幅為倒數(shù)第12名?！　∧戏匠煞菥x在這段時

6、間內(nèi)單位凈值漲幅倒數(shù)第9，股票倉位在2008年第四季度從69％降到65.35％。其股票倉位下降同時，債券和現(xiàn)金資產(chǎn)隨之增加，第四季度內(nèi)股票倉位下降近4％；其現(xiàn)金資產(chǎn)也減少了5.6％，股票和現(xiàn)金減少的倉位都轉(zhuǎn)移到債券上，債券倉位從23.29％增加到33.27％，增加了10％。-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟(jì)資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~5~---------------

7、----------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料----------------------------------------------　　在統(tǒng)計時間內(nèi)股市走強(qiáng)，債市走勢疲軟，現(xiàn)金資產(chǎn)減少造成該基金在后續(xù)行情中手中彈藥稀少，不能自由增倉，回旋余地縮小。因此，南方成份精選凈值增幅倒數(shù)第9，備嘗了低股票倉位高債券倉位的苦果。　　華安創(chuàng)新是漲幅靠后的第10名，也是減倉幅度最大的股票型基金。其股票倉位從67.95％減至48.42％，債券倉位則增加了20％。從2009年初到2月13

8、日的基金凈值漲幅看，華安創(chuàng)新仍沒有大幅增加股票倉位，基金凈值處于同期漲幅下游。-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟(jì)資料----------------感謝閱讀-------------------------------