對光線傳媒公司的基本分析

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1、對光線傳媒公司的基本分析一、宏觀經(jīng)濟分析根據(jù)央行發(fā)布的信息，2011年第一季度，中國經(jīng)濟開局良好，繼續(xù)朝宏觀調(diào)控的預(yù)期方向發(fā)展。消費需求保持穩(wěn)定，固定資產(chǎn)投資和進出口增長較快，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)形勢向好，工業(yè)企業(yè)效益改善，居民收入穩(wěn)定增加，但物價上漲較快。2011年第一季度，實現(xiàn)國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）9.6萬億元，同比增長9.7%，增速比上年同期低2.2個百分點；居民消費價格指數(shù)(CPI)同比上漲5.0%，比上年同期高2.8個百分點；貿(mào)易逆差10.2億美元，為2005年以來首次出現(xiàn)季度逆差。（一）消費需求保

2、持穩(wěn)定，投資增速仍在較高水平，對外貿(mào)易出現(xiàn)季度逆差城鄉(xiāng)居民收入繼續(xù)增長，國內(nèi)消費需求保持穩(wěn)定。2011年第一季度，城鎮(zhèn)居民家庭人均可支配收入5963元，同比增長12.3%，扣除價格因素，實際增長7.1%；農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入2187元，同比增長20.6%，扣除價格因素，實際增長14.3%。第一季度全國城鎮(zhèn)儲戶問卷調(diào)查結(jié)果顯示：居民當(dāng)期收入感受指數(shù)為54.5%，比上季度高3.4個百分點。第一季度累計，社會消費品零售總額4.3萬億元，同比增長16.3%；實際同比增長11.6%。分城鄉(xiāng)看，城鎮(zhèn)消費增速快

3、于鄉(xiāng)村，增速差距基本保持穩(wěn)定。第一季度，城鎮(zhèn)消費品零售額3.7萬億元，同比增長16.4%；鄉(xiāng)村消費品零售額5674億元，同比增長15.8%。（二）物價上漲壓力仍然較大2010年下半年尤其是第四季度以來價格上漲壓力明顯增大。居民消費價格漲幅繼續(xù)擴大。第一季度CPI同比上漲5.0%，漲幅比上個季度繼續(xù)擴大0.3個百分點。其中各月漲幅分別為4.9%、4.9%和5.4%，從食品和非食品分類看，食品價格同比上漲11.0%，漲幅比上個季度高0.5個百分點；非食品價格同比上漲2.5%，漲幅比上個季度高0.6個百

4、分點，上漲有所加快；非食品價格的七個大類中，除交通和通信類同比下降0.1%外，其余六類均呈上漲態(tài)勢。從消費品和服務(wù)分類看，消費品價格同比上漲5.4%，比上個季度高0.1個百分點；服務(wù)價格同比上漲4.2%，比上個季度高1.6個百分點，上漲明顯加快。從基期因素和新漲價因素看，第一季度各月，基期因素分別為4.0%、2.7%和3.4%，平均為3.4%；新漲價因素分別為0.9%、2.2%和2.0%，平均為1.7%。從環(huán)比看，除娛樂教育文化用品及服務(wù)類指數(shù)2011年第一季度的平均環(huán)比漲幅與歷史平均水平基本持平

5、外，CPI和其他各分類指數(shù)2011年第一季度的平均環(huán)比漲幅均高于歷史平均水平。（四）財政收入保持較快增長第一季度累計，財政收入（不含債務(wù)收入）較快增長，全國財政收入2.6萬億元，同比增長33.1%，比上年同期低0.9個百分點；全國財政支出1.8萬億元，同比增長26%，比上年同期高14.1個百分點。收支相抵，收入大于支出8072億元，收支差額比上年同期增加2775億元。（五）國際收支繼續(xù)呈現(xiàn)“雙順差”2010年，我國國際收支繼續(xù)呈現(xiàn)“雙順差”，外匯儲備繼續(xù)增長。其中，經(jīng)常項目順差3054億美元，較上

6、年增長17%；資本和金融項目順差2260億美元，增長25%；全年外匯儲備資產(chǎn)增加4696億美元。2011年第一季度，在復(fù)雜多變的國內(nèi)外宏觀環(huán)境下，我國外匯總體保持凈流入態(tài)勢，外匯儲備增長較快。截止3月末，國家外匯儲備余額30447億美元，較2010年末增加1974億美元。在國內(nèi)外經(jīng)濟基本面以及利差、預(yù)期匯兌收益等因素的共同作用下，預(yù)計2011年未來三個季度，我國仍將保持外匯資金凈流入格局。二、行業(yè)分析十八大報告提出，到2020年要使“文化產(chǎn)業(yè)成為國民經(jīng)濟支柱性產(chǎn)業(yè)”，并把它作為實現(xiàn)全面建成小康社會

7、目標的一項內(nèi)容。值得一提的是，這是十八大報告文化建設(shè)部分唯一一個可量化的指標。文化產(chǎn)業(yè)的定義可以概括為創(chuàng)造和消費意義的產(chǎn)業(yè)。文化產(chǎn)業(yè)與一般工業(yè)不同，工業(yè)經(jīng)濟是為滿足人的基本需求。黨的十八大報告提出，到2020年使文化產(chǎn)業(yè)成為國民經(jīng)濟的支柱性產(chǎn)業(yè)。說明文化的經(jīng)濟價值受到高度重視。目前，娛樂產(chǎn)業(yè)的三大趨勢：一是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進入結(jié)構(gòu)性調(diào)整周期；二是開辟多元盈利途徑，形成產(chǎn)業(yè)集群效益；三是構(gòu)建多屏?xí)r代的聯(lián)動模式。產(chǎn)業(yè)規(guī)模層面看，目前整體的中國文化娛樂產(chǎn)業(yè)，2011年超過1000億產(chǎn)業(yè)規(guī)模，2012年有望超過1

8、500億。數(shù)字領(lǐng)域、網(wǎng)絡(luò)游戲、在線視頻占比較大的比重，電影、電視劇和動漫產(chǎn)業(yè)占比相對在逐步的擴張。但電影電視劇渠道比較單一，以電影為例，主要來自像電影票房的收入數(shù)據(jù)，現(xiàn)在有了更多元的新興途徑，國內(nèi)公司在新媒體、個人付費模式，也包括電視付費頻道的探索，未來也希望在家庭娛樂這一塊有更多的延展，能夠代替產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)缺失所帶來的不足。同時也是提到除了平臺的收入之外，還有版權(quán)價值的，近幾年看到內(nèi)容制作公司，開始設(shè)置主題公園，包括樂園園區(qū)內(nèi)的建設(shè)。此外，手機屏、電腦屏和電視網(wǎng)圍繞線下渠道終端結(jié)合為