我國壽險需求影響因素的實證分析

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1、我國壽險需求影響因素的實證分析我國壽險需求影響因素的實證分析楊舸(1，田澎1，葉建華2（1.上海交通大學　安泰管理學院，上海　200030；2.上海師范大學　商學院，上?！?00237><4）摘要：應用自回歸分布滯后模型對我國壽險需求進行了實證研究。與已有的研究相比，本文消除了保費收入數(shù)據(jù)中因統(tǒng)計口徑變化帶來的影響，建摸時考慮了時間序列的平穩(wěn)性，而且考查了更長的時間跨度。研究表明，國內生產總值的增長和壽險業(yè)自身的發(fā)展是壽險需求增長的根本原因，實際利率和少年兒童贍養(yǎng)（撫養(yǎng)）率對壽險需求也有顯著的影響，社會的老齡化、預期通貨膨脹率和不斷提高的教育水平對壽險需求的作用并不顯著。關鍵詞：壽險需

2、求自回歸分布滯后模型平穩(wěn)時間序列中圖分類號：F8<40.62JEL:G22,C22文獻標識碼：AEmpiricalStudyonEffectFactorsofLifeInsuranceDemandinChinaYangGe1,TianPeng1,YeJian-hua2(1.AntaiSchoolofManagement,ShanghaiJiaoTongUniversity,Shanghai200030;2.BusinessSchool,ShanghaiNormalUniversity,Shanghai20023<4)Abstract:Thispaperappliesautoregres

3、sivedistributedlag(ADL)modeltoempiricalanalysisonlifeinsurancedemand.Contrasttopreviousstudies,thispapernotonlyeliminatestheimpactofstatisticcaliberchangingininsurancepremiumandusesstationarytimeseriesdata,butalsocoversalongersampleperiod.TheresultsshowthatGDPincreaseanddevelopmentoflifeinsuranc

4、eindustryarethemainreasonforgrowthoflifeinsurance,theeffectsofsocietyaging,anticipatinginflationandeducationlevelonlifeinsurancearenotsignificant.Lifeinsuranceisalsosignificantlyaffectedbyrealinterestrateandchildrendependencyratio.Keyword:lifeinsurancedemand,autoregressivedistributedlag(ADL)mode

5、l,stationarytimeseries一、引言自1982年恢復人壽保險業(yè)務以來，我國人壽保險取得了巨大發(fā)展。壽險保費收入在1997年市場份額首次超過財產險以后，一直占據(jù)了保險市場的大半壁江山，并一直保持高速增長，成為保險市場中最重要的元素。隨著我國壽險市場的發(fā)展，針對我國壽險需求的研究也隨之豐富起來。例如，卓志[1]、閻建軍和王治超[2]、潘海英[3]。這些文章分析了我國壽險需求的影響因素。但是，他們在保費收入數(shù)據(jù)的使用上忽略了統(tǒng)計口徑的變化，而且在建立回歸模型時將年度數(shù)據(jù)視作獨立樣本點，沒有考慮時間序列的平穩(wěn)性，因而可能導致虛假回歸。本文克服以往研究中存在的上述缺點，運用自回歸

6、分別滯后模型，對影響我國壽險需求的因素進行分析。此外，本文使用1982-2002年全國壽險保費收入年度數(shù)據(jù)，與已有的實證研究相比，所涉及的時間跨度更長。二、文獻回顧從國內外現(xiàn)有的研究成果上看，對壽險需求的研究主要從兩個方面展開：一方面是對壽險需求的理論研究。這類研究通常在不確定性理論基礎上，研究壽險需求動機，從理論上分析人們在追求期望效用最大化時，風險態(tài)度、遺贈動機、通貨膨脹、財富等因素對壽險需求的影響；另一方面是針對壽險需求的實證研究。這類研究通過實證數(shù)據(jù)，建立壽險需求與相關影響因素間的計量經濟模型，應用多變量解釋影響壽險需求的因素。壽險需求的理論研究是實證研究的基礎，它揭示壽險需求

7、的根本原因。這方面的研究成果很多，Yaari在1965年的一篇文章算是較早的文獻。在期望效用理論的范式下，Yaari[<4]從理論上研究了保險的需求，尤其是人壽保險的需求。他的研究表明，由于未來壽命的不確定，人們更傾向于現(xiàn)在消費而不是選擇以后消費（也及Fisher所說的“不耐”心理，Yaari從理論上說明了它的影響。），保險的作用在于消除了這種壽命不確定帶來的影響。Yaari的研究成為很多壽險需求理論研究的起點。在他的基礎上，Hakansson