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1、-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------------------------------巴菲特抄底出錯了嗎？
【各位讀友，本文僅供參考，望各位讀者知悉，如若喜歡或者需要本文，可點擊下載下載本文，謝謝！】 華林證券胡宇 最近有人認(rèn)為巴菲特抄底出錯了，因為他們看到巴菲特購買的GE、高盛的普通股都大跌了，他們以為巴菲特抄底的股票都套住了。還有人認(rèn)為巴菲特旗下伯克希爾對賭股指期貨合約風(fēng)險很大，所以，不斷有
2、人在叫囂股神“晚節(jié)不?！薄！ 「鶕?jù)綜合的分析，我們覺得上述結(jié)論實在下得過早，巴菲特依然是當(dāng)今世界最偉大的投資者。-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料-----------------------------------
3、----------- 首先，巴菲特購買GE、高盛的股票并非普通股，而是具有10％年股息率的永續(xù)優(yōu)先股。什么叫優(yōu)先股，恐怕持上述論斷的人并沒有看得太懂，所以，他們才會貽笑大方。優(yōu)先股既具有普通股的某些性質(zhì)，也具有債券的性質(zhì)，而以10％的年股息率標(biāo)價的永續(xù)優(yōu)先股相當(dāng)于是以10％的利息發(fā)行的可轉(zhuǎn)債，巴菲特可以選擇持有10％的GE、高盛優(yōu)先股一直到老，也可以在適當(dāng)?shù)臅r候，選擇換股，將手中的優(yōu)先股轉(zhuǎn)換為普通股。如果把現(xiàn)在的GE、高盛的普通股股價用來衡量巴菲特的投資市值，那恐怕是搞錯了對象。因此，只要GE、高盛兩家公司不破產(chǎn)，巴菲特的投資
4、就基本很安全，每年的利息有10％，這在熊市已經(jīng)是不小的收益了。現(xiàn)在發(fā)行的公司債、企業(yè)債也沒有達(dá)到10％的利息。所以，巴菲特選擇購買GE、高盛的優(yōu)先股現(xiàn)在看來是沒有錯的，除非美國經(jīng)濟崩潰，GE、高盛破產(chǎn)。-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~5~------------------------------------------------------
5、-精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料---------------------------------------------- 其次，巴菲特投資的富國銀行、美國運通都是長期持股，并不考慮所謂的短期下跌幅度。短期市場波動都是正常的市場行為，如果要計較短期波動的利益得失，那就是不是長期價值投資。更何況，按照當(dāng)年巴菲特買入富國、運通的市價加上這些年的分紅收益計算，巴菲特持股成本已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于現(xiàn)在的市價。如果有人站在短期收益的角度來看巴菲特的長期投資方式，那自然無法理解長期持股的奧秘。如果不理解長期投資的奧秘，而否定長期投資的成功之處，那只能說明功力不
6、夠。-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料---------------------------------------------- 再看看，巴菲特旗下公司持有的股指期貨對賭協(xié)議，協(xié)議寫明了在2019年開始的一個特定
7、日期，如果指數(shù)低于巴菲特賣出合約的點位，那么巴菲特就要承擔(dān)客戶虧損的風(fēng)險。現(xiàn)在是2008年11月，距離2019年還有十年之久，這十年當(dāng)中，標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)能否高于目前的賣出點位呢，這種可能性至少有60％。從美國股市一百多年的運行歷史來看，指數(shù)在10年之內(nèi)出現(xiàn)創(chuàng)新低概率為0，指數(shù)在10年一直是以陽線報收的，因此，我們說，如果你能夠選擇現(xiàn)在買入標(biāo)準(zhǔn)普爾的指數(shù)基金，如果能夠有耐心持有10年，那么賺錢的概率是99.8％。其實，在中國投資指數(shù)基金也是一樣的道理，因為，在10年的周期里面，指數(shù)收益率為負(fù)的可能性基本不存在。歷史唯物主義觀也告訴我們
8、，只要有耐心，市場就一定會沿著向上的軌跡螺旋式向前發(fā)展。因此，巴菲特對賭出現(xiàn)失敗的可能性幾乎為零。-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀
