規(guī)模小倉位靈活助私募產(chǎn)品跑贏公募

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5、----　　與去年很多偏股型基金紛紛腰斬不同，許多基金公司管理的社保、企業(yè)年金、專戶理財?shù)人侥柬椖坎簧偃〉昧?％至5％的正收益，大幅跑贏自己旗下的偏股基金。　　業(yè)內(nèi)人士對此表示，在單邊下跌的市場中取得這樣的成績確屬難得，這主要得益于基金對私募項目風(fēng)險的嚴格控制，包括低倉位、投資于固定收益品種以及操作靈活等?！　∠忍煨詢?yōu)勢：倉位靈活　　據(jù)銀河證券統(tǒng)計，120只納入統(tǒng)計口徑的基金去年平均虧損50.63％，多數(shù)指數(shù)基金全年平均虧損幅度甚至超過60％。即使業(yè)績排名最靠前的股票型基金，跌幅也在三成以上；與此相比

6、較，基金公司管理的社保、企業(yè)年金、專戶理財?shù)葮I(yè)績表現(xiàn)不俗?！　⌒枰J識到的是，公募基金在倉位控制上不如私募產(chǎn)品靈活是先天性的。好買基金研究中心張茹表示，根據(jù)契約規(guī)定，股票型基金最低持倉比例為60％，去年公募基金的平均倉位則基本上為70％至75％。即使對市場前景極度悲觀，公募基金經(jīng)理也必須在建倉期內(nèi)使資產(chǎn)配置達到契約所要求的水平?！　》从^企業(yè)年金投資組合，其規(guī)定的權(quán)益類資產(chǎn)不得超過20％比例；基金專戶理財產(chǎn)品的股票配置比例甚至可降低至零。銀河證券胡立峰表示，此類產(chǎn)品有些從年初就開始空倉，在A股市場持續(xù)下

7、跌的情況下，較好地規(guī)避了風(fēng)險?！　∈芤?zhèn)Ｊ小　牧硪环矫嬲f，可投資品種的多樣化和嬌小的身形也給專戶、年金等非公募項目帶來了活力?！　]有了投資品種的制約，債券、央票等固定收益品種成為去年非公募項目的寵兒。事實上，受宏觀面不景氣和降息等因素影響，去年債券迎來久違的牛市，也給年金和專戶理財項目帶來良好收益。這點在公募基金中體現(xiàn)在了債券基金的業(yè)績上，去年以來，81只債券基金有80只取得了正收益?！　〈送猓率セ鹧芯恐行慕惔赫J為，年金和專戶理財項目單個資產(chǎn)的規(guī)模都比較小，通常只有1億元左右，流動性優(yōu)于

8、公募基金，如果采取積極投資策略，運作方式以短線為主，進行波段操作，的確有可能獲得一些收益；而公募基金通常規(guī)模都比較大，操作上就沒有如此靈活。一家中等規(guī)模基金公司的專戶理財總監(jiān)告訴記者，他管理的賬戶在前期下跌行情中主要采取輕倉策略；在市場企-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------