規(guī)范“大小非”減持 利于市場發(fā)展

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1、-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------------------------------規(guī)范“大小非”減持利于市場發(fā)展 【各位讀友，本文僅供參考，望各位讀者知悉，如若喜歡或者需要本文，可點擊下載下載本文，謝謝！】　　昨日，證監(jiān)會再出規(guī)范“大小非”減持的規(guī)定，雖然不少投資者認為對市場利好有限，但從長遠發(fā)展來看意義深遠。-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料---------

2、-------感謝閱讀-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------------------------------　　2005年拉開股改序幕，就決定了“大小非”解禁之后流通的命運。當時股改對價造就了一輪長達兩年的大牛，往昔的非流通股在為流通權買單之后，“大小非”解禁之后的拋售也就理所當然。但如今“大小非”解禁的拋售成為市場關注的焦點，其根源并不在“大小非”是否解禁流通，而

3、在于目前股市之外的大環(huán)境不佳——宏觀經(jīng)濟發(fā)展形勢不如前兩年，境外的次貸危機疊加作用于A股市場，再加上前兩年A股市場巨大漲幅營造過濃泡沫，碰巧“大小非”解禁流通的高潮又在這個時候出現(xiàn)，由于“大小非”解禁流通導致整個市場的供求關系發(fā)生根本逆轉，從而使得人們把股市大跌歸結為“大小非”解禁流通惹的禍。誠然，當初股改，對“大小非”解禁流通并沒有進行詳細的規(guī)范是一個漏洞，導致如今“大小非”解禁之后，一窩蜂地拋售給市場帶來巨大壓力，但如果重回到“大小非”禁售的老路上，也是完全行不通的。-----------------------------------------------最新財經(jīng)

4、經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------------------------------　　許多老股民都知道，在2005年之前，中國經(jīng)濟增長每年平均都不低于10％，但股市依然一熊到底，其根結就在于歷史造成流通股與非流通股之分。由于非流通股占總股本三分之二，大股東利用控股權的地位，常常干有損流通股東利益的事情，因此A股市場

5、才長期呈現(xiàn)出與經(jīng)濟快速發(fā)展相背離的表現(xiàn)。自2005年股改之后，大小股東的人為障礙被打破，解決了大小股東根本利益非一致化的問題，從而才誕生出2006年、2007年長達兩年的大牛市。如今到了“大小非”解禁流通的高峰階段，又恰逢股市所處的大環(huán)境不好，人們把股市大跌歸罪于“大小非”解禁流通，其理說不通。當然短短半年時間大盤跌幅近60％，投資者情緒低落，情緒發(fā)泄而歸罪于此也可以理解?！　∑鋵嵰f今年上半年市場巨大下跌，與“大小非”流通完全不相關也不準確。眾所周知，持有“大小非”的股東，其成本遠遠低于流通股東。過低的成本對二級市場的沖擊就可想而知。正基于此，投資者情緒不滿也才可以理解

6、。不過，“大小非”流通給市場帶來的沖擊，也是A股市場必須經(jīng)歷的成長代價。事實上，在“大小非”禁售階段，二級市場的核心——定價機制始終處于畸形，常常處于高估狀態(tài)，如今“大小非”流通的-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------

7、------------------------到來，本質上就是打通了產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的渠道，產(chǎn)業(yè)資本與金融資本實現(xiàn)了對接。只有產(chǎn)業(yè)資本與金融資本實現(xiàn)對接，整個資本市場的定價體系才回歸正常與完備，股市走向成熟才有了堅實的基礎?！　〉牵仨殞Α按笮》恰苯饨罅魍ㄟM行規(guī)范。因為目前恰恰到了股改之后，“大小非”解禁流通高潮期，如此龐大的“大小非”都要變成流通股，沒有一個規(guī)范有序的流通渠道，全都一窩蜂涌入市場，豈不是成了“堰塞湖”潰堤了。讓“大小非”有序流通并公示于眾，不但符合三公原則，而且也讓投資者心里有數(shù)，化解市場的擔憂，這