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1、-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------------------------------通脹預期可能成經(jīng)濟復蘇“攔路虎”
【各位讀友，本文僅供參考，望各位讀者知悉，如若喜歡或者需要本文，可點擊下載下載本文，謝謝！】 □李劍峰 5月下旬以來，美元指數(shù)連續(xù)暴跌。受此影響，原油等國際大宗商品價格大漲，由此出現(xiàn)了強烈的通貨膨脹預期。筆者認為，這種通脹預期可能成為美國乃至世界經(jīng)濟復蘇路上的障礙。-------------------------------
2、----------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料---------------------------------------------- 當前的通脹預期反映在利率方面就是長期利率的急升，如美國的長期國債收益率和歐洲的長期公債收益率都出現(xiàn)了快速上升。由于美國長期國債收益率在利率體系中具有指導地位，美國長期住房抵押貸款利率也出現(xiàn)了上升，這
3、對于剛剛有所恢復的美國住房市場無疑是個壞消息。我們看到，隨著長期利率的上行，近期住房抵押貸款申請指數(shù)連續(xù)下降，表明利率的提高抑制了購房者的貸款需求，不利于住房市場的恢復。住房市場是美國經(jīng)濟復蘇的起點和關鍵，住房市場的不穩(wěn)定會延緩美國經(jīng)濟的復蘇進程。而且，利率的上升有可能推高住房抵押貸款的違約率，從而使得已經(jīng)有所穩(wěn)定的金融市場繼續(xù)承壓，這更不利于美國經(jīng)濟的恢復。 從時點上觀察，本輪出現(xiàn)的高漲的通脹預期與美元指數(shù)暴跌聯(lián)系緊密。美元指數(shù)暴跌主要有三個原因：第一，由于財政狀況持續(xù)惡化，標普調低了對英國的信用評級展望，由此市場聯(lián)想到財政狀況更為糟糕的美國也有被調低評級的風險；第二，經(jīng)濟復
4、蘇預期導致的對美元避險需求的下降；第三，近期公布的上期美聯(lián)儲議息會議紀要顯示，美聯(lián)儲有繼續(xù)擴大定量寬松規(guī)模的動向，市場擔心貨幣發(fā)行過度導致通脹。-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料--------------------------------------------
5、-- 從目前情況看，標普、惠譽和穆迪三大評級公司都明確表示沒有調低美國信用評級的計劃，由此導致的美元空頭風險應該可以消除。全球經(jīng)濟還處在下降區(qū)間，經(jīng)濟復蘇尚停留在預期層面，在全球經(jīng)濟尚未全面企穩(wěn)復蘇之前，對美元的避險需求依然會比較旺盛，這也可以遏制美元指數(shù)的持續(xù)下跌。-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~5~---------------------------------------------
6、----------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料---------------------------------------------- 就通貨膨脹情況看，世界經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）數(shù)據(jù)顯示，成員國4月份通脹率同比為0.6％，為1971年以來的最低水平。歐元區(qū)4月份PPI連續(xù)9個月下滑，環(huán)比下降1％，同比下滑4.6％，通縮風險才是歐元區(qū)面臨的實際風險。日本內閣府也提出通縮警示，一季度日本經(jīng)濟整體需求與供給狀況的供需差率跌至-8.5％，為1980年有可比數(shù)據(jù)依賴的最差紀錄，表明日本經(jīng)濟或陷入嚴重的需求不足狀態(tài)。因此，通脹預期并沒有得到實際數(shù)據(jù)的支持。而且伯南克和特里謝分別發(fā)表言
7、論，表示要密切關注通脹預期動向以及由此引發(fā)的負面影響。從上周歐洲央行利率會議看，在面臨實際經(jīng)濟下滑和通縮風險的情況下，歐洲央行沒有進一步采取放松貨幣的政策，這充分說明控制通脹預期已經(jīng)被納入發(fā)達經(jīng)濟體的貨幣政策視野當中，美聯(lián)儲擴大收購債券規(guī)模的可能性有所降低。因此筆者認為，美元指數(shù)將止住連續(xù)大幅下滑的態(tài)勢，由此帶來的通脹預期也將有所降溫。-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝
