跨境資金異動(dòng)端倪初現(xiàn)

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1、代評(píng)工程師職稱www.henanzcps.comk3g跨境資金異動(dòng)端倪初現(xiàn)近期以來，全球跨境資金異動(dòng)的端倪已初步顯現(xiàn)。全球資金追蹤機(jī)構(gòu)新興市場(chǎng)基金研究公司的數(shù)據(jù)顯示，在6月初的一周里，有超過50億美元資金從新興市場(chǎng)國(guó)家流出種種跡象表明，在美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松貨幣政策退出腳步漸行漸近的背景下，前期大量涌入新興市場(chǎng)國(guó)家的跨境資金，其流動(dòng)特征正呈現(xiàn)出與以往不同的新變化。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克19日表示，將維持現(xiàn)有的超低利率和量化寬松貨幣政策，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)改善，可能在今年晚些時(shí)候減少資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃規(guī)模，并在2014年年中結(jié)束(QE3).“美聯(lián)儲(chǔ)收緊量化寬松貨幣政策油門的意思已經(jīng)相當(dāng)明確。這將成為未來全球金

2、融市場(chǎng)上的大事件，其對(duì)全球資金流動(dòng)所產(chǎn)生的影響不言而喻。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為。近期以來，全球跨境資金異動(dòng)的端倪已初步顯現(xiàn)。全球資金追蹤機(jī)構(gòu)新興市場(chǎng)基金研究公司(EPFR)的數(shù)據(jù)顯示，在6月初的一周里，有超過50億美元資金從新興市場(chǎng)國(guó)家流出，而在截至6月12日的一周內(nèi)，東南亞國(guó)家股票基金和債券基金繼續(xù)出現(xiàn)大規(guī)模資金出逃現(xiàn)象，其中印尼、馬來西亞、泰國(guó)、菲律賓共計(jì)流出資金超過10億美元?！霸诿绹?guó)經(jīng)濟(jì)溫和回升、美聯(lián)儲(chǔ)QE退出呼聲漸起的情況下，半年來美元匯率與美債利率同步上升，這對(duì)滯留在新興市場(chǎng)國(guó)家的跨境資金形成了抽離效應(yīng)?！甭?lián)訊證券宏觀分析師楊為敩認(rèn)為。代評(píng)工程師職稱w

3、ww.henanzcps.comk3g資料顯示，2008年金融危機(jī)以來，由于美元和美債的同時(shí)走低，美元與新興市場(chǎng)國(guó)家的利差明顯加大，大量逐利資金被吸引至新興市場(chǎng)。然而自今年以來，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)溫和回升的勢(shì)頭逐步確立，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)退出QE的預(yù)期開始升溫?！皩?duì)美聯(lián)儲(chǔ)提前退出量化寬松的擔(dān)憂，會(huì)加劇市場(chǎng)的恐慌情緒，將在新興市場(chǎng)國(guó)家造成短期資本流出、本幣相對(duì)于美元貶值的直接后果?！敝袊?guó)社科院世經(jīng)所國(guó)際投資研究室副主任張明指出。過去一段時(shí)間以來，在新興市場(chǎng)國(guó)家資金出逃、股市大跌的同時(shí)，泰國(guó)、印度、印尼等東南亞經(jīng)濟(jì)體的貨幣紛紛上演貶值一幕。而為了抬升不斷走低的本國(guó)貨幣，印度尼西亞央行更是出乎市場(chǎng)預(yù)料地在

4、一個(gè)月內(nèi)兩度加息，以期利用較高的利率留住熱錢逃離的步伐。市場(chǎng)的這一變化，頗讓一些專家大有進(jìn)入1997年?yáng)|南亞金融危機(jī)前夜之感。不過張明認(rèn)為，目前新興市場(chǎng)國(guó)家面臨的短期資本流出可能僅是暫時(shí)現(xiàn)象，是市場(chǎng)在預(yù)期不確定下的過度反應(yīng)，之后可能會(huì)平復(fù)甚至逆轉(zhuǎn)。分析人士認(rèn)為，盡管當(dāng)前尚不能做出跨境資金開始趨勢(shì)性外流的判斷，但在可預(yù)見的未來，由于主要經(jīng)濟(jì)體進(jìn)一步推出量化寬松貨幣政策的可能性在降低，全球擴(kuò)張型貨幣政策反轉(zhuǎn)的概率明顯加大，這將無(wú)疑加大資金大進(jìn)大出的波動(dòng)幅度。就國(guó)內(nèi)而言，盡管沒有直接數(shù)據(jù)顯示近期究竟有多少規(guī)模的跨境資金從我國(guó)國(guó)內(nèi)流出，但從5月份我國(guó)權(quán)威部門披露的相關(guān)數(shù)據(jù)可以窺見，當(dāng)前短期跨境資

5、金流入國(guó)內(nèi)的步伐已明顯放緩。代評(píng)工程師職稱www.henanzcps.comk3g與前4個(gè)月外匯占款月均增長(zhǎng)超過3500億元明顯不同，今年5月份我國(guó)外匯占款僅增長(zhǎng)了670億元，僅為4月份增量的五分之一，不及1月份增量的十分之一。而商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，5月份全國(guó)實(shí)際使用外資金額92.56億美元，同比僅增長(zhǎng)0.29%，較以往明顯收窄。“繼5月份外管局收緊跨境資本流動(dòng)監(jiān)管以來，5月非直接投資資本流入已從3、4月的月均400億-500億美元降至90億美元?！比疸y證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家胡志鵬認(rèn)為，熱錢流入國(guó)內(nèi)的速度正明顯放緩。金融專家趙慶明認(rèn)為，當(dāng)前境內(nèi)外高額利差的情況依然存在，我國(guó)對(duì)對(duì)境外資金仍有一定的吸引力

6、，現(xiàn)在作出資金大規(guī)模出逃的判斷為時(shí)尚早。此外專家認(rèn)為，由于目前我國(guó)資本項(xiàng)目尚不能自由兌換，這將成為防范資金抽逃的一道重要防火墻，此外，我國(guó)目前擁有3萬(wàn)多億美元的外匯儲(chǔ)備，如此巨量的“彈藥”，亦可大大緩解因資金出逃可能導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。以下內(nèi)容為繁體版近期以來，全球跨境資金異動(dòng)的端倪已初步顯現(xiàn)。全球資金追蹤機(jī)構(gòu)新興市場(chǎng)基金研究公司的數(shù)據(jù)顯示，在6月初的一周裡，有超過50億美元資金從新興市場(chǎng)國(guó)傢流出種種跡象表明，在美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松貨幣政策退出腳步漸行漸近的背景下，前期大量湧入新興市場(chǎng)國(guó)傢的跨境資金，其流動(dòng)特征正呈現(xiàn)出與以往不同的新變化。代評(píng)工程師職稱www.henanzcps.comk3g美聯(lián)儲(chǔ)

7、主席伯南克19日表示，將維持現(xiàn)有的超低利率和量化寬松貨幣政策，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)改善，可能在今年晚些時(shí)候減少資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃規(guī)模，並在2014年年中結(jié)束(QE3).“美聯(lián)儲(chǔ)收緊量化寬松貨幣政策油門的意思已經(jīng)相當(dāng)明確。這將成為未來全球金融市場(chǎng)上的大事件，其對(duì)全球資金流動(dòng)所產(chǎn)生的影響不言而喻?！敝醒胴?cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為。近期以來，全球跨境資金異動(dòng)的端倪已初步顯現(xiàn)。全球資金追蹤機(jī)構(gòu)新興市場(chǎng)基金研究公司(EPFR)的數(shù)據(jù)顯示，