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1、-------------------------------------------------------精選財經經濟類資料----------------------------------------------破發(fā)：機會還是風險
【各位讀友，本文僅供參考，望各位讀者知悉，如若喜歡或者需要本文，可點擊下載下載本文，謝謝！】 □本報記者賀輝紅深圳報道 從牛市頂峰直泄3000點后，不少上市公司的IPO發(fā)行價和增發(fā)價跌破。這種局面的出現既是行情走弱使然，也是發(fā)行價過高導致估值風險的表現。分析人士認為，破發(fā)也許存在套利機會，但在行情持續(xù)走弱的情況下
2、，也可能意味著陷阱?！ ∑瓢l(fā)“見怪不怪”-----------------------------------------------最新財經經濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精選財經經濟類資料---------------------------------------------- 天相投資的統(tǒng)計數據顯示，截至2008年6月20日，2007年以來實施
3、增發(fā)的上市公司共有219家，以6月19日的收盤價為參考系數，經過復權后發(fā)現，低于增發(fā)價格的公司有124家，占增發(fā)公司總數的56.62％。其中，公開增發(fā)的43家公司，定向增發(fā)的81家公司，折價幅度在3.04％-72.48％之間，去年實施定向增發(fā)的天音控股（愛股,行情,資訊）折價幅度最高，振華港機（愛股,行情,資訊）、中航地產（愛股,行情,資訊）、億城股份（愛股,行情,資訊）三家的折價幅度都在64％以上，北方創(chuàng)業(yè)折價幅度最低，僅為3.04％。-----------------------------------------------最新財經經濟資料---
4、-------------感謝閱讀-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精選財經經濟類資料---------------------------------------------- 除增發(fā)價外，也有不少上市公司股價跌破首次發(fā)行價。據統(tǒng)計，2007年以來共有244家公司首發(fā)募資，截至6月20日，有17家公司跌破發(fā)行價，其中有不少“601”藍籌股，包括中國太保（愛股,行情,資訊）、建設銀行、中國石油（愛股,
5、行情,資訊）、中國鐵建（愛股,行情,資訊）、交通銀行（愛股,行情,資訊）、中煤能源（愛股,行情,資訊）等。這些股票中，中國太保的折價幅度最大，高達38.42％，中國中鐵（愛股,行情,資訊）則僅為0.22％。 業(yè)內人士認為，從近期股市的表現和A股的發(fā)行體制來看，發(fā)行價跌破說明市場明顯存在兩個問題：一是市場太弱，大量資金不計成本出逃，導致這些股票非理性下跌；二是增發(fā)價和首發(fā)價定得太高，其成長性和業(yè)績不足以維持高水平的估值，導致上市公司價值回歸?！ ∑瓢l(fā)的三層意味 眾多A股破發(fā)意味著風險還是機會？專業(yè)人士有不同看法：有人認為破發(fā)意味著底部的到來，也有人認
6、為破發(fā)僅僅是下跌的開始。-----------------------------------------------最新財經經濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精選財經經濟類資料---------------------------------------------- 但僅從市場的角度來看，破發(fā)應該是一個值得關注的信號，這個信號也許意味著尋底的開始，也
7、許意味著搏短線的機會，或者還意味著長期抄底的啟示。 第一層，尋底的開始。目前的股市面臨著兩個問題，一是基本面上通貨膨脹壓力較大，而流動性緊縮也有可能已經形成；二是在全流通背景下，估值體系也面臨著重構。而“破發(fā)股”的發(fā)行時間大多在股市的高峰期，定價非常高，其自身的估值水平需要修正，目前的行情只是價值回歸。在價值回歸之后，股市經過一段時間的慣性下跌才會見到底部。因此，破發(fā)也許只是尋底的開始。-----------------------------------------------最新財經經濟資料----------------感謝閱讀--------
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