結(jié)合我國實際論述三大貨幣政策工具。

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1、結(jié)合我國實際論述三大貨幣政策工具。〖參考答案〗（一）三大貨幣政策工具的定義（二）三大貨幣政策工具的作用機制（三）三大貨幣政策工具的可能效果（四）我國的三大貨幣政策工具1、存款準備率。我國的存款準備率一直存在偏高的問題。雖然1998年以來兩度 下調(diào)，即從13％調(diào)至6％，但仍然偏高，還存在下調(diào)空間；2、再貼現(xiàn)政策。再貼現(xiàn)政策在我國一直未能發(fā)揮應(yīng)有的貨幣政策工具作用，其 根本原因在于我國的商業(yè)信用不發(fā)達。因此,我們應(yīng)該大力發(fā)展商業(yè)信用,加快商 業(yè)信用票據(jù)化的進程,并進一步簡化再貼現(xiàn)的票據(jù)及機構(gòu)限制;3、公開市場業(yè)

2、務(wù)。我國公開市場業(yè)務(wù)工具的效果并不理想，根源集中在兩點： 一是公開市場業(yè)務(wù)的對象規(guī)模有限；其次是中央銀行用以展開公開市場業(yè)務(wù)的有 價證券的品種非常匱乏。因此，增加證券尤其是政府證券的品種、增加中央銀行 及商業(yè)銀行持有的政府債券規(guī)模，是完善公開市場業(yè)務(wù)操作的重要措施。六、論述題：1、從各種信用形式的特點出發(fā)，論述我國應(yīng)怎樣運用這些信用形式。2、試比較分析直接融資與間接融資的優(yōu)點與局限性，你認為我國應(yīng)怎樣運用這 兩種方式。〖參考答案〗1、（1）信用的經(jīng)濟含義?，F(xiàn)代信用的形式主要包括：商業(yè)信用、銀行信用、國 家信

3、用、消費信用等。（2）商業(yè)信用是工商企業(yè)之間買賣商品時，以商品形式提供的信用，典型的方 式為賒銷。商業(yè)信用在方向、規(guī)模、期限上有限制。銀行信用是銀行或其他金融 機構(gòu)以貨幣形態(tài)提供的信用，它突破了商業(yè)信用的局限性。國家信用是以國家作 為債務(wù)人或債權(quán)人的信用，可以用來調(diào)節(jié)財政收支和宏觀經(jīng)濟。消費信用是企業(yè) 、銀行和其他金融機構(gòu)向消費者個人提供的直接用于生活消費的信用。上述各種 信用形式所涉及的經(jīng)濟主體不同，具體的形式也不同，但都在經(jīng)濟發(fā)展中起著重 要作用。（3）我國要進一步發(fā)展社會主義市場經(jīng)濟，應(yīng)對各種信用形式

4、有重點、有管理 地加以引導(dǎo)和運用：規(guī)范商業(yè)信用，發(fā)展直接融資；加強對銀行信用的風(fēng)險管理 ，提高貨幣資金的使用效益；適度發(fā)展消費信用，配合住房改革等經(jīng)濟體制改革 的需要，滿足消費者的合理需求，注意防范盲目消費和信用膨脹；安排好國家信 用的規(guī)模和結(jié)構(gòu)，使其適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展和社會需要。總之，在發(fā)展各種信用形式的前提下，針對其各自的特點與作用，有所側(cè)重、協(xié) 調(diào)并舉地對各種信用形式加以運用。2、（1）資金供應(yīng)者和資金需求者之間的融資活動，有兩種基本形式──直接融 資和間接融資。二者各具優(yōu)點，也各具局限。（2）直接融資的優(yōu)

5、點在于：①資金供求雙方聯(lián)系緊密，有利于資金的快速合理配置和提高使用效益；②由于沒有中間環(huán)節(jié)，籌資成本較低，投資收益較高。③資金供求雙方直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系，加強了投資者對資金使用的關(guān)注 和籌資者的壓力；④有利于籌集具有穩(wěn)定性的、可以長期使用的投資資金。但直接融資也有 其局限性，主要表現(xiàn)在：①資金供求雙方在數(shù)量、期限、利率等方面受的限制比間接融資多；②直接融資的便利程度及其融資工具的流動性均受金融市場的發(fā)達程度的 制約；③對資金供給者來說，直接融資的風(fēng)險比間接融資大得多，需要直接承擔(dān) 投資風(fēng)險。（3）與直接融

6、資比較，間接融資的優(yōu)點在于：①靈活便利；②安全性高；③規(guī)模經(jīng)濟。間接融資的局限性主要有兩點：①割斷了資金供求雙方的直接聯(lián)系，減少了投資者對資金使用的關(guān)注和籌 資者的壓力；②金融機構(gòu)要從經(jīng)營者的利潤中收取一定的利息，從而減少了投資者的收 益（4）在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中，直接融資與間接融資并行發(fā)展，相互促進。它們在 充分發(fā)揮自身優(yōu)點的同時，也互相彌補了各自的局限。因此，對直接融資和間接 融資必須給予同樣的關(guān)注和重視。（5）市場化融資不等于直接融資，而是按市場原則進行的融資。從各國的經(jīng) 驗看，經(jīng)過銀行為中介的間接融資始

7、終是市場化融資的主體。我國在現(xiàn)階段尤其 需要充分發(fā)揮銀行間接融資的優(yōu)越性，除了歷史的延續(xù)性和各國的共性外，很大 原因是我國直接融資市場的建立、完善尚需時日，短期內(nèi)難以成為市場化融資的 主渠道，故在一個不短的時期內(nèi)，以金融機構(gòu)為中介的間接融資將是我國市場化 融資的主體。為此，必須加快金融體制特別是商業(yè)銀行體制改革，建立以中央銀行間接調(diào)控為 主導(dǎo)的商業(yè)銀行融資體制。同時，多策并舉大力發(fā)展直接融資，使二者協(xié)調(diào)發(fā)展 。七、論述題1、試述利率發(fā)揮作用的環(huán)境和條件。2、結(jié)合利率的功能和作用，論述我國為什么要進行利率市場

8、化改革？〖參考答案〗1、利率在宏觀領(lǐng)域和微觀領(lǐng)域中都發(fā)揮著重要的作用。在現(xiàn)實經(jīng)濟中，利率作用的發(fā)揮會受到一些限制，諸如：（1）利率管制；（2）利率彈性；（3）微觀經(jīng)濟主體的自我約束機制；要使利率充分發(fā)揮其作用的條件：（1）市場化的利率決定機制；（2）靈活的利率聯(lián)動機制；（3）適當(dāng)?shù)睦仕剑唬?）合理的利率結(jié)構(gòu)。我國長期存在著利率管制，距離利率市場化還有一定的差距，目前應(yīng)大力推進利 率市場化改革，以適應(yīng)經(jīng)濟體制改