南京大學(xué)商學(xué)院431金融學(xué)綜合[專業(yè)碩士]歷年考研真題及詳解

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1、第一部分　南京大學(xué)431金融學(xué)綜合歷年真題2012年南京大學(xué)431金融學(xué)綜合考研真題2012年南京大學(xué)431金融學(xué)綜合考研真題及詳解一、單項選擇題（每小題各有4個備選答案，請選出最合適的1個答案。本題共20小題，每小題1.5分，共計30分）1．兩家公司合并，合并后的新公司價值大于合并前兩家公司各自的價值，那么兩者的差異叫（）。A．利益池B．商譽C．協(xié)同效應(yīng)D．總和效應(yīng)【答案】C【解析】協(xié)同效應(yīng)被定義為一種1+1>2的效應(yīng)，即并購后兩個企業(yè)的總體效益（價值）大于兩個獨立企業(yè)效應(yīng)（價值）之和的部分。2．下列籌資活動中，不會加大財務(wù)杠桿作用的是（）。A．增發(fā)普通股B．增發(fā)優(yōu)先

2、股C．增發(fā)公司債券D．增加銀行借款【答案】A【解析】財務(wù)杠桿作用是負債和優(yōu)先股籌資在提高企業(yè)所有者收益中所起的作用，財務(wù)杠桿系數(shù)的計算公式為：DFL=EBIT/[EBIT-I-PD/（1-T）]，其中EBIT為息稅前利潤、I為利息、T為所得稅稅率、PD為優(yōu)先股股息。因此在息稅前利潤不變的條件下，增發(fā)優(yōu)先股、增發(fā)公司債券和增加銀行借款均會加大財務(wù)杠桿的作用。3．在經(jīng)濟蕭條時期，政府不會選擇的貨幣政策是（）。A．降低法定準備金率B．中央銀行在公開市場上買進政府債券C．中央銀行在公開市場上賣出政府債券D．降低再貼現(xiàn)率【答案】C【解析】在經(jīng)濟蕭條時期，政府會采取寬松的貨幣政策，

3、主要包括降低法定準備金率、降低貼現(xiàn)率和在公開市場上買進政府債券，以達到擴大貨幣供給的目的。C項，賣出政府債券屬于緊縮的貨幣政策，是治理通貨膨脹的貨幣政策。4．契約型基金反映的是（）。A．產(chǎn)權(quán)關(guān)系B．所有權(quán)關(guān)系C．債權(quán)債務(wù)關(guān)系D．信托關(guān)系【答案】D【解析】契約型基金又稱單位信托基金，是指把投資者、管理人、托管人三者作為當事人，通過簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的一種基金?；鸷贤且?guī)定基金當事人之間權(quán)利義務(wù)的基本法律文件。在我國，契約型基金依據(jù)基金管理人、基金托管人之間所簽署的基金合同設(shè)立；基金投資者自取得基金份額后即成為基金份額持有人和基金合同的當事人，依法享受權(quán)

4、利并承擔(dān)義務(wù)。因此契約型基金反映的是一種信托關(guān)系。5．最不發(fā)達國家的國際收支不平衡主要是由于（）引起。A．貨幣價值變動B．經(jīng)濟結(jié)構(gòu)落后C．國民收入變動D．經(jīng)濟循環(huán)周期【答案】B【解析】造成一國國際收支不平衡的原因有：臨時性不平衡、結(jié)構(gòu)性不平衡、貨幣性不平衡、收入性不平衡以及預(yù)期性不平衡。其中結(jié)構(gòu)性不平衡是指國內(nèi)經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)世界市場的變化而發(fā)生的國際收支失衡。經(jīng)濟結(jié)構(gòu)落后帶來的國際收支不平衡在經(jīng)濟不發(fā)達的國家中表現(xiàn)尤為突出，因此最不發(fā)達國家的國際收支不平衡主要是由于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)落后引起的。6．限價委托方式的優(yōu)點是（）。A．成交迅速B．沒有價格上的限制，成交率高C．在

5、委托執(zhí)行后才知道實際的執(zhí)行價格D．股票可以按投資者預(yù)期的價格或更有利的價格成交【答案】D【解析】限價委托是指客戶要求證券經(jīng)紀商在執(zhí)行委托指令時，必須按限定的價格或比限定價格更有利的價格買賣證券。限價委托的優(yōu)點是，投資者可以按預(yù)期的價格或更有利的價格買賣證券，從而獲得較大利潤。7．根據(jù)托賓的q理論，企業(yè)在下列哪一情況下會增加投資？（）A．企業(yè)資產(chǎn)的市場價值超過企業(yè)資產(chǎn)的重置價值B．企業(yè)資產(chǎn)的重置價值超過企業(yè)資產(chǎn)的市場價值C．企業(yè)資產(chǎn)的市場價值超過企業(yè)金融資產(chǎn)的面值D．企業(yè)金融資產(chǎn)的市場價值超過企業(yè)資產(chǎn)的面值【答案】A【解析】托賓q理論中的q表示企業(yè)的市場價值與其資產(chǎn)的重置

6、成本之比，即q=公司的市場價值/資產(chǎn)重置成本。托賓認為，當q>1時，即當資本的市場價值大于其重置成本時，新廠房設(shè)備的資本要低于企業(yè)的市場價值。這種情況下，公司可發(fā)行較少的股票而買到較多的投資品，投資支出便會增加；反之，當q<1時，即公司市場價值低于資本的重置成本，廠商將不會購買新的投資品。如果公司想獲得資本，它將購買其他較便宜的企業(yè)而獲得舊的資本品，這樣投資支出將會降低。8．國際清償力不包括一國的（）。A．自有儲備B．借入儲備C．國際銀行同業(yè)拆借D．在IMF的SDR【答案】C【解析】國際清償能力是一國現(xiàn)有的對外清償能力和可能有的對外清償能力之和。一國直接掌握的在必要時可

7、以用于調(diào)節(jié)國際收支、清償國際債務(wù)的國際流通資產(chǎn)。主要包括：①自有儲備，包含黃金、外匯儲備、在IMF（國際貨幣基金組織）中的儲備地位和SDR（特別提款權(quán)）；②借入儲備，包含備用信貸、互惠信貸、支付協(xié)議及其他類似安排；③誘導(dǎo)儲備，是指商業(yè)銀行的對外短期可兌換貨幣資產(chǎn)。9．非存款性金融機構(gòu)不包括（）。A．信用合作社B．投資銀行C．保險公司D．投資基金【答案】A【解析】金融機構(gòu)按照是否能夠接受公眾存款，可劃分為存款性金融機構(gòu)與非存款性金融機構(gòu)。存款性金融機構(gòu)主要通過存款形式向公眾舉債而獲得其資金來源，如商業(yè)銀行、儲蓄貸款協(xié)會、合作儲蓄銀行和信用合