（碩士學位論文）硝化反應過程中ph值變化的研究及數(shù)值模擬

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1、關于我國中小企業(yè)融資市場失靈的制度分析[論文關鍵詞]中小企業(yè)融資失靈制度安排　　[論文摘要]由于我國資本市場不發(fā)達和一系列制度安排的缺陷，導致了我國中小企業(yè)融資市場的失靈，扭曲了經(jīng)濟資源的配置。因此，政府部門應當進行相應的制度安排來解決市場失靈問題，促進中小企業(yè)的發(fā)展。文章分析了中小企業(yè)融資市場失靈的制度因素，并提出了解決失靈問題的制度安排。中小企業(yè)作為一個高效率的經(jīng)濟群體，在技術創(chuàng)新、就業(yè)、經(jīng)濟增長貢獻等諸多方面正在顯現(xiàn)著越來展越重要的作用。然而，由于我國資本市場不發(fā)達，中小企業(yè)作為一個市場競爭的弱迓勢群體，在資金供給、技術創(chuàng)新能力提升豸、管理粗放等方面的問題

2、也越來越突出，相應的制度安排存有種種缺陷，中小企業(yè)曳在發(fā)展過程中普遍存在融資市場失靈現(xiàn)象笞，導致其融資困難，因而制約了中小企業(yè)優(yōu)勢的充分發(fā)揮?！　?需中小企業(yè)融資市場失靈的表現(xiàn)西方經(jīng)濟學認為，在完全競爭條件下，市場經(jīng)濟能夠僅僅依靠自身力量的調(diào)節(jié)，捻使社會上現(xiàn)有的各種資源得到充分、合理呃的利用，達到社會資源的有效配置狀態(tài)。但是，在某些領域或場合，由于市場本身皓不可克服的局限性，市場機靜即使能夠充孔分發(fā)揮，也無法實現(xiàn)資源配置的“帕累托9/9最優(yōu)”，這就是“市場失靈”。中小企業(yè)融資市場失靈是指資金市場拒絕向那些商腎業(yè)上可行的投資項目提供資金，或者中小企業(yè)因

3、為缺乏管理能力而不能正確把握可獲得的籌資機會，這樣導致中小企業(yè)融資唪市場的經(jīng)濟資源不能得到有效的配置。盯根據(jù)市場失靈的定義，在中小鶩企業(yè)融資市場上，只有當拒絕提供資金的掊理由是非商業(yè)性原因時，才是供方市場失汴靈。例如，項目計劃本身可行但存在借款籪限制；企業(yè)沒有充足的貸款抵押；以前年甓度較差的財務數(shù)據(jù)；屬于高科技項目，風沆險太大；對企業(yè)家性格存有偏見；地區(qū)限咩制等等。這些因素并不表明貸款項目本身玷不可行，但融資市場卻拒絕提供資金，表囁示融資供方市場失靈?！　№?我國中小企業(yè)融資市場失靈的前提齬我國資本市場不發(fā)達，信息披嗇露機制不健全，存在信息不對稱。信息不飧對稱使得

4、經(jīng)濟交易中的當事人一方比另外蔟一方掌握更多的信息。信息不對稱會導致毆交易前的逆向選擇和交易后的道德風險，ù從而使得銀行難以對中小企業(yè)提供融資一簞般來說，在中小企業(yè)向銀行貸款融資方面祗，信息不對稱對企業(yè)融資的影響會帶來兩嗵個問題：一是銀行無法獲取貸款合同實施幽后與中小企業(yè)相關的有用信息，特別是企售業(yè)申請貸款的實際能力和還款計劃的質(zhì)量正；二是中小企業(yè)一般來說信譽度不高，風飴險較大，所以需要一些監(jiān)控機制，但是由漠于監(jiān)控成本太高，加上銀行在處理這些信匕9/9息方面也會遇到困難，因而限制了信息的沮有用性。銀行出于以上兩個問題的考慮就鑭會提高貸款門檻，如要求貸款申請人提供四貸款

5、抵押且抵押要求對中小企業(yè)尤為嚴格駑，而在我國對中小企業(yè)貸款更是實行不合楮理的“信用配給”制度，從而形成中小企跌業(yè)融資瓶頸?！　?我國鯰中小企業(yè)融資市場失靈的制度因素旱根據(jù)目前的研究文獻，我國中小企業(yè)融資難的原因主要有中小企業(yè)內(nèi)部控制混亂、資金管理能力差、信用水平低等茛固有的內(nèi)在缺陷，國有金融機構資金供給過上的“規(guī)模偏好”和‘慚有者歧視”等等濟。然而，根據(jù)信息不對稱理論，中小企業(yè)殆的很多貸款項目本身可行，但融資市場由涓于缺乏充分的信息拒絕提供資金，導致融屙資供方市場失靈。因此，造成我國中小企仰業(yè)融資市場失靈的主要原因在于缺乏相應潔的制度機制來消除這種不對稱現(xiàn)象。橄

6、3．1中小企業(yè)信息披露制度不完善大企業(yè)特別是上市公司棚，由于信息披露機制相對健全，金融機構能夠以較低的成本獲得較多的上市公司的ぱ公開信息，并可以據(jù)此來決定是否為其提蚧供貸款。與之相比，許多中小企業(yè)經(jīng)營觀己念落后，內(nèi)部控制制度不健全，有的甚至姿沒有自己的專職會計師，提供會計信息不癤完全。由于中小企業(yè)信息披露制度不完善翎，中小企業(yè)提供完全信息的成本較高，其陔信息基本上內(nèi)部化，信息披露不透明。而吧金融機構對中小企業(yè)進行調(diào)查、審查和監(jiān)璉9/9督均要付出相當高的成本，基于成本效益苻原則，金融機構往往不愿意對中小企業(yè)提析供資金。[1][2][3]下一頁刪3．2缺銫乏對中小

7、企業(yè)的信用擔保機制鼢近年來，政府采取抓大放小的政策，為屨搞活國有大型企業(yè)建立了廣泛信貸支持體圜系，出臺了一系列優(yōu)惠政策。但在搞活中菱小企業(yè)、加強資金融通方面卻沒有采取優(yōu)惠的扶持政策，也沒有建立相應的為中小ん企業(yè)貸款進行擔保、保險的機構。擔保制萼度是國際上為中小企業(yè)提供金融支持的普遍做法。中小企業(yè)可供抵押的資產(chǎn)較少，鈦經(jīng)營風險較大，資信等級較低。在缺乏健莆全的融資擔保系統(tǒng)的情況下，中小企業(yè)要備獲得銀行貸款是很困難的。璐3．3金融制度供給不足我上國現(xiàn)有的金融體系，四大國有商業(yè)銀行壟騭斷并支配了大部分的信貸資金供給，但它笨們往往愿意面向經(jīng)營穩(wěn)定的大型國有企業(yè)鑰，其