倉位控制與資金管理集萃

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1、wft倉位控制與資金管理集萃在投資活動(dòng)中，倉位控制與資金管理所占位置是極其重要的，也是生存之本，贏利之源。因收集的時(shí)間比較長，各資料原文作者不知，我只能感謝這些資料原作者。謹(jǐn)在此向這些作者們致以敬意！所收資料不易，雖經(jīng)過本人精心編輯校對(duì)，也會(huì)有不妥之處，同時(shí)，希望閱讀此專輯的朋友也提供更多更好的關(guān)于倉位控制與資金管理有關(guān)資料，以便讓此專輯更完善！謝謝各位！什么是資金管理假設(shè)你在某個(gè)賭場(chǎng)里玩老虎機(jī)，每局的成本是10美元，一共可以玩10局。如果在第一臺(tái)老虎機(jī)上的贏面是60%概率，在第二臺(tái)上的獲勝概率是40%，那么你會(huì)選擇哪一臺(tái)呢

2、？許多人可能都會(huì)不假思索地選擇第一臺(tái)。且慢，前面我們還漏掉了一個(gè)非常重要的條件：每贏一次可以得到多少錢？如果你在第一臺(tái)機(jī)器上贏一次可以獲利15美元，在第二臺(tái)機(jī)器上贏一次可以獲利30美元，那么事情就發(fā)生了變化。10局之后，你會(huì)在第一臺(tái)老虎機(jī)上輸?shù)?0美元，而第二臺(tái)老虎機(jī)將讓你盈利20美元。這就是我們?cè)谟懻撓旅娴膬?nèi)容之前，必須首先理解的第一個(gè)概念——?jiǎng)俾矢呶幢赜瑒俾实臀幢靥潛p。許多投資者幾乎每天都要上網(wǎng)查看政治經(jīng)濟(jì)新聞和相關(guān)市場(chǎng)評(píng)論，并不斷學(xué)習(xí)各種技術(shù)分析方法。他們投入如此之多的精力，最終目的都是為了能夠?qū)κ袌?chǎng)走勢(shì)作出準(zhǔn)確判

3、斷，進(jìn)而通過成功的交易獲利。但市場(chǎng)往往是我們無法預(yù)測(cè)的，這也正是金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)所在。從長期來看，如果一個(gè)預(yù)測(cè)系統(tǒng)的準(zhǔn)確率能夠明顯高于隨機(jī)買賣的成功率——比如達(dá)到60%，那么就已經(jīng)可以認(rèn)為是有效的了。這個(gè)時(shí)候，我們就會(huì)面臨與玩老虎機(jī)一樣的問題：你能在成功的交易中盈利多少？同時(shí)，你能將失敗交易的虧損控制在一個(gè)什么樣的范圍內(nèi)？很顯然，如果我們無法獲取足夠利潤并控制住虧損額度，那么整體上的虧損將不可避免——即使勝率達(dá)到60%甚至更高。因此，如果我們將努力的方向完全限制在提高預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率方面，就會(huì)陷入一個(gè)嚴(yán)重誤區(qū)。實(shí)際上，最有效的方法是

4、盡量擴(kuò)大每次盈利的金額，同時(shí)將每次虧損的金額限制在一定幅度內(nèi)。由此可見，我們將要討論的資金管理包括兩個(gè)部分：第一，“頭寸管理”（倉位控制），也就是在做對(duì)方向的時(shí)候確保投入足夠資金，并取得相應(yīng)回報(bào)；第二，“風(fēng)險(xiǎn)控制”（止損），也就是在做錯(cuò)方向的時(shí)候確保及時(shí)退出，避免虧損無限制地?cái)U(kuò)大。倉位控制（頭寸管理）正如前面所說，只要我們的預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率明顯高于，甚至不明顯低于隨機(jī)買賣，就有機(jī)會(huì)在長期交易中獲利。但現(xiàn)在的問題是，既然無法預(yù)測(cè)下一次交易是否能夠成功，又怎樣確定要投入多少資金呢？一般來說，一次完整的交易包括分析預(yù)測(cè)、制定計(jì)劃、試盤/

5、建倉、加倉、減倉和平倉。趨勢(shì)剛剛出現(xiàn)的時(shí)候往往上漲速度緩慢，因?yàn)榇藭r(shí)市場(chǎng)觀點(diǎn)還存在分歧（為什么艾略特指出第三浪永遠(yuǎn)不會(huì)是最短的一浪？），我們只能試探性地少量買入，以防止判斷錯(cuò)誤而導(dǎo)致重大虧損。當(dāng)趨勢(shì)逐漸明朗的時(shí)候，價(jià)格將以更快的速度上漲，而我們前面少量買入的頭寸也已經(jīng)略有盈利，此時(shí)可以大膽地加重倉位，以便在上漲過程中迅速擴(kuò)大利潤。當(dāng)價(jià)格上漲到一定程度時(shí)，獲利回吐的壓力漸漸增大，多空雙方力量差異再次縮小，此時(shí)應(yīng)當(dāng)逐步減倉，以避免趨勢(shì)突然逆轉(zhuǎn)吞噬我們此前的大部分利潤?？梢?，倉位控制就是根據(jù)行情變化及時(shí)調(diào)整留在市場(chǎng)中的那部分資金，

6、以便擴(kuò)大利潤和降低風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)際操作中，我們可以通過以下幾種方法控制倉位：1、穩(wěn)健型穩(wěn)健型就是根據(jù)對(duì)行情的判斷，在趨勢(shì)初期和末期投入較少資金，在趨勢(shì)中段，也就是一般投資者最容易把握的行情中投入較多資金。例如，我們可以將資金分為10份，按照2—3—3—2或3—5—2這樣的比例逐步建倉。2、激進(jìn)型如果投資者對(duì)自己的判斷信心十足，并且收益預(yù)期較高，那么就可以在趨勢(shì)初期投入較多資金，以把握住大部分行情，使收益最大化。例如，按照4—3—2—1或5—3—2這樣的比例逐步建倉。由于每次建倉的數(shù)量少于上一次，所以這種建倉方法又被稱為金字塔形方

7、法。3、固定金額法如果投資者認(rèn)為自己對(duì)趨勢(shì)的把握能力較差，或者沒有過多精力觀察行情發(fā)展，就可以采取這種較為簡單的建倉方法。也就是每次投入固定比例的資金，如三分之一或四分之一。風(fēng)險(xiǎn)控制（止損）止損的重要性—————鱷魚法則這個(gè)原則引自鱷魚的吞噬方式：被咬住的獵物越掙扎，鱷魚的收獲就越多。如果鱷魚咬住你的腳，它會(huì)等待你的掙扎。當(dāng)你用手幫助掙脫腳的時(shí)候，鱷魚會(huì)同時(shí)咬住你的腳和手臂，并且越掙扎就咬得越多。因此，一旦被鱷魚咬住腳的時(shí)候，惟一的生存機(jī)會(huì)就是犧牲一只腳。也有人說止損是“斷尾求生”的藝術(shù)，其實(shí)說的是一個(gè)道理。對(duì)于投資者來說，

8、發(fā)現(xiàn)交易決策錯(cuò)誤的時(shí)候，惟一的方法就是馬上止損。市場(chǎng)不會(huì)按照我們的預(yù)期去發(fā)展，做錯(cuò)方向的時(shí)候一味指望金價(jià)回頭只能導(dǎo)致更大的虧損。因此，在市場(chǎng)中虧損也是交易的組成部分，關(guān)鍵是明天有能力繼續(xù)交易。金融市場(chǎng)是一個(gè)零和游戲，雖然每一位投資者進(jìn)入黃金市場(chǎng)的目的都是為了盈利，但虧損的風(fēng)險(xiǎn)總是無法避免的